2009年中铝并购力拓,本来是期望很高的一次并购,但最终以失败告终。
2008年2月,中铝携手美铝在市场高峰期斥资140.5亿美元(美铝12亿美元,中铝128.5亿美元)合作收购力拓英国公司12%的普通股股份,并持有力拓集团9.3%的股份成为其单一最大股东。2009年2月,在金融海啸肆虐之际,力拓迫于387亿美元债务压力,寻求中铝资金支持。
经过谈判,中铝将向力拓注资195亿美元,其中123亿美元将用于参股力拓的铁矿石、铜、铝资产,72亿美元就用于认购力拓发行的可转换债权,如果交易完成,中铝将持有力拓18%股份,并将向力拓董事会派出两名董事。
交易失败:2009年6月
随着市场形势的好转,力拓财政逐渐好转,2009年6月4日,收购案被力拓董事会否决,预示着中国迄今数额最大的海外投资宣告失败,虽然力拓向中铝支付了1.95亿美元的分手费,但从长远考虑,中铝可谓痛心不已。
如果收购完成中铝将拥有
全球最主要铁矿石生产商之一澳大利亚哈默斯利铁矿公司的15%股权;
全球最大的铝土矿之一澳大利亚韦帕铝土矿的30%股权;
全球一体化、现代化程度最高的氧化铝厂和电解铝厂之一澳大利亚雅文氧化铝厂50%股权以及波恩电解铝厂(力拓集团所持59%股权的49%);
全球产量最大的智利埃斯孔迪达铜矿的14.925%股权;
全球产铜最多铜矿之一、且富有高品位伴生贵金属的美国肯纳可铜矿25%股权
失败原因
和华尔街合作,保密工作做的不到位,消息过早放出,使力拓股价暴涨,安全渡过暴雷期;政治考量不足,中铝直接收购,没有使用复杂的国际公司壳做包装,引发了澳民众的激烈反对,担心中资控制澳矿业;设定了较低的违约金,仅为交易金额的1%,1.95亿美元的违约金,使得力拓违约成本显著降低,对其没有足够的约束力;中铝自己也较犹豫,没有第一时间拿下,给了对手可乘之机;
如果当年中铝拿下力拓,还有今天的铁矿石暴涨吗?
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