国家集成电路产业投资逻辑梳理之AI芯片篇

2016年8月，芯片巨头英特尔宣布4.08亿美元收购人工智能(AI)创业公司Nervana Systems；谷歌一直以来从不吝惜在人工智能上的投入，近年来收购的企业数量已近20家，包括DeepMind等公司；苹果公司在该领域也是动作频频，在过去一年里先后收购了Tuplejump等3家人工智能公司；

受益于人工智能(AI)应用和游戏带动绘图芯片(GPU)需求上升，英伟达（AI 芯片的市场领先者，占据了全球 GPU 70%的市场份额）股价更是连续创出新高，截止到今天，总市值已达1232亿美元；

国内有哪些机会？我们在《集成电路产业投资逻辑梳理之芯片设计篇(细分)》，已经谈到了国内目前已经有一家估值达到了10亿美元的AI芯片设计独角兽寒武纪，今天再延伸一下找一找A股的机会；

AI 芯片是人工智能领域的上游，基于 AI 芯片的下游场景应用极为丰富，包括安防、消费电子、自动驾驶、可穿戴设备等。由于 A 股市场没有像英伟达、Google 这样的 AI 芯片企业，可以从 AI 芯片产业的下游精选个股。相关标的包括富瀚微（国内领先的视频监控芯片设计商，产品包括安防视频监控多媒体处理芯片和数字接口模块等）、中科曙光（国内 HPC 龙头，与寒武纪战略合作）、东方网力（国内领先的视频监控管理产品提供商）

1.富瀚微：国内领先的视频监控芯片设计商

公司主营业务为数字信号处理芯片的研发和销售，并提供专业技术服务。主要产品为安防视频监控多媒体处理芯片及数字接口模块。

公司主要产品和服务具体情况包括：

（1） 安防视频监控多媒体处理芯片：包括图像信号处理（ISP）芯片、网络摄像机（IPC）SoC 芯片、数字硬盘录像机（DVR）SoC 编解码芯片。

（2） 数字接口模块：公司数字接口模块主要是接受客户委托，为客户定制开发的电路模块。

（3） 专业技术服务：公司在研发和销售芯片及模块产品的同时，也为客户提供专业技术服务，主要包括：相关算法和 IP 核的开发服务及授权、集成电路设计服务等

未来，富瀚微将继续巩固和持续提升公司在模拟摄像机 ISP 市场的占有率，并积极拓展在安防视频监控高清网络摄像机 SoC 芯片、家居安防等市场的份额，拓宽公司营收渠道，实现营业收入、市场占有率及竞争地位的显著提高。

2.中科曙光：国内 HPC 龙头，与寒武纪战略合作（重点关注）

公司以高端计算机、存储及其相关设备的研发、生产制造为基础，主要向社会输出云计算及大数据综合服务。

国内高端计算机（HPC）龙头：根据 2015-2016 年《中国高性能计算机性能 TOP100 排行榜》显示，公司连续八年获得数量份额第一名。在存储方面，根据 IDC 报告，2016 年前三季度公司 NAS 存储产品在中国市场按厂商销售额排名第一位。

与寒武纪战略合作，开拓人工智能领域：2016 年公司与北京中科寒武纪科技有限公司签署战略合作协议，双方将在人工智能领域展开深度合作。这是中科曙光继 2015 年联手中科院计算所与 NVIDIA 共同建立深度学习联合实验室之后，在人工智能领域的又一次重要布局。两家公司同属中科院计算所，有利于发挥协同效应。

3.东方网力：国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商

公司成立至今主要业务集中于安防行业，是国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商；同时，公司积极布局轨道交通领域，提供系统、信息化系统行业解决方案。

东方网力2015年7月21日有个公告：关于公司拟与Sense Time Group Inc.签署战略合作协议的公告，公告内容为与北京市商汤科技开发有限公司合作设立一家有限责任公司；东方网力持股51%，北京商汤以技术入股持股49%；

北京商汤科技可不得了，10月20日，北京商汤科技和高通在深圳签署战略合作协议；双方希望由此推动终端侧人工智能的普及和发展；7月11日，宣布获得4.1亿美元B轮融资，这是截至目前为止全球人工智能市场单轮最高融资，融资完成后，估值将超过15亿美元，成为独角兽公司阵营的一员。