1949年1月，蒋介石加派得力中将张权守护淞沪。4月，中共发起淞沪战役，张权决定倒戈反蒋。4月26日，蒋介石赶到上海督战。
上海地下党负责人联络张权，商讨起义和捉蒋大计。
上海地下党还决定：任命张权为上海市起义军司令，
不料，蒋介石突然来了一手，以保护军官家属为名，将团长以上军官的眷属秘密送往台湾，以做人质。原先答应起义的一些军官开始动摇，两个主力师师长翻脸变卦。这种情况下。起义的可能性已经微乎其微了。
雪上加霜的是，当张权动员192师师长李锡佑起义时，遭到132师的情报科长、也就是李锡佑的心腹张贤的暗中出卖。
张贤和李锡佑是同乡，又是军校同学。他一度穷愁潦倒，生活无着，靠李锡佑接济。李任第14绥靖区少将处长时，将正在失业的张贤安排在自己手下当中校参谋。李调任暂编第1纵队司令，又把张贤调来当中校科长。对于李锡佑的多次提携，张贤感恩戴德，视李锡佑位恩人。
考虑到张贤对自己忠贞不贰，132师驻扎地区位置重要，故而李锡佑将起义、捉蒋的极机密事和盘托给了张贤，要他串连师里的老同仁，把部队争取过来。
由于张贤的出卖，张权很快被国民党特务抓捕，这时距起义、捉蒋只有半天时间了。
张权被捕后，特务多次对他进行审讯，要他供出中共上海地下党的情况和准备参加起义的国民党官兵的名单，甚至叫张贤、李锡佑当面对质。但张权大义凛然地说：“好汉做事好汉当！这一切都由我负责。上海起义的总领导就是我！真理是属于人民的。我受人民的委托，反对老蒋的专制独裁统治，你们要杀就杀我好了，不要牵连无辜的人。”
由于张权被捕，由数万名国民党官兵准备参加的起义、捉蒋计划不得不被迫停止执行。但由于他的守口如瓶，保护了地下党成员和大批国民党爱国官兵。上海地下党从多方面设法对张权等人进行营救，但未能成功。
1949年5月21日，张权、李锡佑等被国民党军警以扰乱金融、破坏治安罪枪决于南京路大新公司门前，此时离上海解放仅仅6天。
此前一天，蒋介石坐军舰逃出黄浦江，前往马公岛，从此永别了他的发迹之地。
此后4天，解放军攻入上海市区，汤恩伯仓皇逃走。又过了两天。上海宣告解放。张权被追认为革命烈士，举行了隆重的追悼大会。
出卖起义的张贤虽然受到国民党的厚奖，却惶惶不可终日。解放后，他隐姓埋名，东躲西藏，还是没有逃过惩罚，于1957年被判处死刑，执行了枪决。此时，距张权牺牲已有八年了。
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