我们先来回忆一下，从2015年大牛市之后开始大熊市，16年17年18年长的都是非周期股票。现在比较弱的主要是周期性股票和一些业绩不好的垃圾股票。但这些周期性股票，比如地产，有色，化工等等周期性股票的权重都很大，如果这些股票涨起来，未来行情会长得很凶。在我看来，未来的大牛市行情主要集中在周期股和金融股票和沪深300。
2015年到如今，非周期的大白马消费股创新高。这是一种典型的弱势行情买消费的逻辑。大部分周期股票除了水泥等小部分有景气周期的股票表现不错之外，其他一路走低也说明，2015年的5000点并不是一轮全面大牛市的结束，而只是一个没走完的行情而已。这个其实我在2015年就说过，这个市场融资融卷杠杆率从最高80%降到20%。
同时杠杆并不会改变他的周期轨迹，只会让他的涨跌拉得波动更大而已，而股市的基本周期轨迹有我国的基本国情和股市的环境与规则决定的。同时我想要指出的是，单纯的讨论股市的牛市与熊市，其实也没有太多意义，即使牛市也有人亏钱，熊市也大有人赚钱。
目前我也掌握了一些数据，首先声明我本人并不参与任何形式的赌博活动。全国的地下赌场基本上都关门了。疫情禁足了赌徒错杀了地下赌场。本来过年期间是地下赌场赌博业一年最旺的时候。
去年这个时候，全国地下赌场赌博和赌徒们搬上赌桌的赌资超过了2000亿。没办法聚众赌博导致线上非法赌博网站一下子火起来。如果有股市行情引导这一部分韭菜资金入市的话，会掀起不少妖股来引导人气。
同时2月份3月份又是传统的基金春季行情。如果这场疫情持续到4月份才结束的话，那么整个一季度上市公司很多遭受影响的财务报表都不会太好看，也就是说4月份下跌的概率有些偏高。对于4月份，现在大部分同行已经开始有预期了。那么2月份3月份出现韭菜行情与基金春季行情共振的概率也是非常高的。
说到这里很多人就不情愿了，他们认为2020年应该是类似于2011年的行情。现在马上要开始新一轮下跌。因为他们认为09~10年上涨之后，2011年国家经济繁荣并没有出现大牛市反而下跌。
这里我想说两点，2011年的时候，国家GDP高速发展，铁公鸡大基建，占用了大量的资金，在国家大放水的带动下，实业投资非常的繁荣。大量资金都流入了国家支持的相关产业。根本没有钱去股票市场，哪来的韭菜？何况那个时候股票市场环境非常差。国家层面对股票市场并不重视，新股发行审批暴露出来的问题层出不穷，证监会的监管各种不作为。严重的伤害了市场的投资热情。所以在外热内冷的情况下，2011年出现大跌是很正常的事情。
在国内股票市场还不是很成熟，我们经常发现，20多年经济发展与股票市场的走势，往往没有太多的相关性，甚至是负相关。
现在来到2020年，国家高度重视股票市场，股票市场环境也是达到了前所未有的高度。证监会回归了本来该做的事情就是严格监管，同时在新股发行上面吸取了很多的经验教训开始慢慢的认清了自己，大力推行注册制。
2019年整个经济并不高景气度，但是股票市场还是出现了熊末牛初的上涨。在2020年，这一逻辑将会得到继续加强，在实业投资相对萎靡的情况下，大量的钱没有地方可以去，来到一个相对环境好的股票市场，这就于2011年出现了截然相反的情况，这是一个外冷内热的好现象。
纵观2019年全年从最低点2440上来到3100已经出现了最高超过25%的上涨。这和我在2018年年底所得结论几乎一致。在逻辑持续增强越来越多的人认可的过程中，上涨的速度会越来越快。直到见顶推翻自己。
从这个角度上来说，这一波牛市仍然是一个投机性的大牛市。至少是一个投机与投资并行的大牛市。因为现在资本市场的价值投资还没有得到广泛的认可。这波牛市仍然是以割韭菜为主的投机大牛市偏多一些。
所以有一些价值突出的股票即使在低位不涨也是比较正常的。但是并不意味着他一直都不会上涨。只是说他跟其他没有价值的垃圾股拉不开身段。如果有价值和没有价值的股票都是涨一倍。这似乎会让那些有价值投资理念的投资者有一些受伤。因为他们所获得的知识，所得到的业绩，和那些没有基础，瞎搞乱搞的短线投机的菜鸟，收益并没有不拉开。
当然这种对比也是排除的个体差异，在一个比较理想的条件下的对比。但是最终收益会拉开的原因是因为在牛市过后的大熊市这些菜鸟投机者还会继续自以为是的舞枪弄棒。因为他们觉得自己水平很高。收益的获取是因为自己而不是因为行情。
那些有一定基础的价值投资者他们会全身而退的原因就是因为他认清了行情来了并不是自己的原因。他们的收益大概率是能够在大熊市当中保存下来。在未来价值投资越来越受认可的大趋势下这一部分人的收益最终会拉开段位。这才是历史的大潮流。
现在先说一下肺炎瘟疫对于春季行情的影响吧。在我看来它并不会改变整个大趋势只会在小的波动上面让人更难受一点。但是在牛市行情中压的越狠就会涨得越凶。
这一点美国市场已经提前反应看a50期货也是开始向下波动5%多一点，说明这个时候已经有一些悲观情绪，开始反映在资本市场里。时间足够有一个星期的外围反应。历史上这种春节假期或者长假期的短期外围反应，最后落实A股往往就是见光死，低开一天走完。很难很小的概率出现连续的大跌。低开横盘或者缓跌一段时间向上走的情况比较多见一点。
所谓牛市多长阴，熊市多长阳。这个大跌反而是进场的好机会。这个时候就不要去买那些高价高估的消费类白马股了。相反你应该买一些有业绩反转或者低估的周期类股票。因为这个时候投机和投资的收益拉不开。当然如果水平高一点的投资者能够买到投机与投资共振的周期性股票。那么它的收益往往会很可观。
事实上周期股当中也有很多业绩不错或者业绩将反转的低迷股票。这种股票应该是最值得买的。未来的收益率也相当不得了。当然如果叠加了龙头属性。那就是千里挑一的好股票了。
但是我希望大家不要去追求千里挑一的好股票。因为每个人的知识能力范围有限。能做到这一点的人太少太少。不能拿一个人的才华横溢去要求所有人。这也是巴菲特为什么自己买股票却不建议别人买股票而是建议大多数人选择指数基金的原因。
最后我想说大多数人是在家里过的这么一个春节，考虑到金融行业很多同行回避肺炎带来的风险。大概在开工之后还需要在家里工作一段时间。
曾经我估算过这一次肺炎对全年度GDP的影响大概有0.2~0.5%，事实上对股市还是一个利好，因为有一部分钱没办法实业投资了。也就是说这个肺炎持续的时间越长，那么股市喷发的动力就越强。
各位已经做好持股拿稳的朋友们。应该准备长接一个长阴线上后做好冲上云霄了。事实上在大牛市周期下投资者对于利空也会解读为你好。
利空也是利好，利好还是利好，在大熊市当中利好也是利空，利空还是利空。大多数投资者都是用脚投票，没有真正用脑袋想过。情绪占了大多数。纵观历史长河，人类从来就不是一种非常理智的动物。不但是中国股市都是国外也一样。
最后祝大家进行准备，把握好机会，2020有一个好的投资业绩吧。
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