PEG估值法:PEG=动态市盈率/未来三年净利润增速预测值。
含义:PEG估值法又被称为市盈率相对盈利增长比率估值法,根据计算结果:
当PEG<1,认为该股票处于低估位置;
当PEG=1,认为该股票处于合理位置;
当PEF>1,认为该股票处于高估位置;
PEG估值法,涵括了企业当下的盈利能力和未来的成长性;一个估值合理的企业,动态市盈率应与未来净利润增速保持一致。
PEG估值法一共有两个变量:动态市盈率与未来三年净利润增速预测值。
动态市盈率=当前股价/预测每股收益未来三年净利润增速预测值:
比如格力电器2020机构预测每股收益为3.89,则目前动态市盈率为66.26/3.89=17倍。
2019年净利润为247亿元,2022年预测为287亿元,则可以计算得格力电器未来三年净利润增速预测值G=5.13%,则PEG=17/5.13=3.32倍。
口子窖,动态市盈率为28倍,2019年净利润为17.2亿元,2022年预测净利润为21.6亿元,计算可得口子窖未来三年净利润增速预测值G=7.88%,PEG=28/7.88=3.55倍
爱尔眼科300015:
2020年每股收益预测0.49,预测动态市盈率为140.5倍;
2019年净利润为13.79亿元,2022年预测净利润为30.41亿元,G=30.16%;
PEG=140.5/30.16=4.66倍。
如果单纯按照PEG估值法得判断标准,爱尔眼科这个位置肯定是高估,但是因为市场情绪,龙头股溢价及高确定性,市场甚至会给到更高得PEG。
PEG估值,更多时候是用来找买点得,而不是找卖点。
600031三一重工:
2020年每股收益预测1.69,预测动态市盈率为16.66倍;
2019年净利润为112亿元,2022年预测净利润为179亿元,G=16.92%
PEG=16.66/16.92=0.98倍。
603313梦百合:
2020年每股收益预测1.47,预测动态市盈率为26.19倍;
2019年净利润为3.74亿元,2022年预测净利润为8.83亿元,G=33.16%
PEG=26.19/33.16=0.79倍。
600038中直股份:
2020年每股收益预测1.22,预测动态市盈率为41倍;
2019年净利润为5.88亿元,2022年预测净利润为10.59亿元,G=21.66%
PEG=41/21.66=1.89倍。
PEG估值法一般适用于业绩稳定增长得白马股,另外,PEG估值法对周期股、科技股不适用,算出来的数值会很大。
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