本周（2月28日—3月4日），西本钢材指数收在5140元/吨，周环比上涨130元。西本资讯监测的数据显示，截止3月4日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5066元/吨，周环比上涨72元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5280元/吨，周环比上涨86元/吨。
本期，全国各地市场建筑钢材价格全面抬升：其中，东北、西北、华北成交恢复，钢厂拉高；华东、华中、西南和华南市场需求增加，震荡上行。本周西本钢材指数上调，成本指数大涨，表明钢厂动态利润空间继续收缩；本周螺纹钢期货反弹，对现货市场有提振作用。
期货方面，本周黑色系主力合约大幅走高：铁矿石重返强势，焦炭继续上行，热卷突破阻力，螺纹整体回升。其中，热卷2205合约周五夜盘收在5299元，较上周五夜盘4822元，上涨477元/吨；螺纹钢RB2205合约周五夜盘收在4960元/吨，较上周五夜盘4636元，上涨324元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）加速反弹，成材端（热卷和螺纹）积极跟涨。
回首本期，消息面有暖意，原料价格上行，螺纹现货上涨，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。
一、上海市场分析
据西本资讯监测库存数据显示：截至3月3日，沪市螺纹钢库存总量为62.97万吨，较上周增加4.73万吨，增幅为8.12%；目前库存量较上年同期（3月4日的78.75万吨）减少15.78万吨，减幅为20.04%。本周库存继续增加，增幅进一步放缓。
本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.51万吨，环比上周增加55.99%；本周终端采购量环比继续增加，显示需求回归常态。从历史数据看，本期终端采购量为正常水平的七到八成，预计后期提升空间有限。
本期西本钢材指数整体走高，市场价格震荡向上：周一，稳中趋强，周二，集体上行；周三，大幅拉升；周四，盘中再涨；周五，高位震荡。当下上海市场现状是：社会库存增速放缓，终端需求尚未放量；资本市场兴风作浪，商家只能被动跟随。目前市场行情处于“冲高”状态，预计下周西本钢材指数惯性上调。
二、库存总结分析
本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1801.29万吨，较上周增加30.62万吨，增幅为1.73%。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为1000.06万吨，环比上周增加36.71万吨，增幅为3.81%；线盘总库存量为250.27万吨，环比上周增加7.18万吨，增幅为2.95%；热轧卷板库存量为269.05万吨，环比上周减少6.25万吨，减幅为2.27%；冷轧卷板库存量为145.37万吨，环比上周减少1.75万吨，减幅为1.19%；中厚板库存量为136.09吨，环比上周减少5.27万吨，减幅为3.73%。
据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年3月4日的2239.91吨）减少438.62万吨，减幅为19.58%。分品种看，本期五大品种库存中，螺纹、线盘库存增加，热卷、冷卷、中厚板库存均为减少。
本周，华东区域建筑钢价格整体提升，其中，山东市场涨幅最大，福建市场涨幅偏小，其它地区涨幅均超过100元/吨。目前，安徽和浙江市场价格依然最高，江西市场价格最低，区域差价有所扩大。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4720-4950元/吨，环比上周五上涨120-150元/吨。
本周，宏观面消息偏暖，主要表现在：1、节后复工复产形势良好，2月中国制造业PMI回升；2、央行召开工作会议，强调发挥好逆周期调节；3、新增专项债加速落地，提前批额度“用掉”六成；4、工业稳增长首位度提升，适度超前开展基础设施建设；5、下游需求受限，前2月重卡销量下滑；6、政策扶持力度加码，多地着手拯救楼市。
从行业面看，政策引导力度没有减弱，如，发改委与市场监管总局赴大连商品交易所开展联合调研，分析近期铁矿石市场运行情况，共同排查现货和期货市场异常交易行为，表示要持续强化现货和期货市场日常监管，着力加强穿透式监管；提出将采取有力措施加强铁矿石价格调控监管，严厉打击散布虚假信息、哄抬价格、恶意炒作等违法违规行为。不过，受到俄乌战争的影响，国际大宗商品价格飙升，国内期货市场对政策端的“耐药性”也有提升，单凭发改委的“口头警告”无法扭转行情走势。另外，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2月份钢厂订单和出口趋势向好，产成品库存小幅回落，这些都为后期产销共振创造了条件。值得一提的还有：中钢协数据显示，2月下旬国内粗钢产量明显恢复，与此同时企业库存也有下降，预示供销呈现两旺格局；受欧洲战事扰动，全球供应链遭受重创，钢厂四五月份的出口订单明显增长。——综合来看，在多重因素影响下，目前原料价格难以被打压，国内粗钢产能逐步恢复，钢材出口有望延续回暖，预计后期钢价仍会偏强运行，而俄乌战争的进展和钢铁出口关税的调整将会对市场形成明显扰动。
回首本周，期货大幅向上，现货全面跟涨，情绪再次升温，需求环比增加。从行情走势看，全国各地表现一致：在北方，需求逐渐恢复，钢厂趁势拉升；在南方，期货引导预期，价格整体上行；南北市场相互配合，市场价格再现抬高。总体来看，北方需求解封，钢厂挺价；南方成交分化，厂家推涨。本周黑色系期货大幅反弹，现货市场顺势走高，原料价格全面回升，终端需求趋向正常，贸易商跟涨为主。
期货走强，现货再涨，原料走高，成本上移，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求趋向常态，投机需求高抛低吸，资本市场不会平静，现货价格还好推涨。可以看到，当前钢价处于“拉升”阶段：期货引领，情绪升温；成本上行，钢厂托举。
对于上海地区而言，市场行情震荡走高：期货大涨，现货亢奋；期货回落，成交降温。当前的利好因素主要有：外围市场拉涨，库存压力不大，钢厂成本提高；利空因素主要是：政策扰动不停，冬储资源兑现，刚需增幅有限。笔者以为，本周钢价再次上涨，既是是受到期货市场的拉动，也有区域钢厂的“鼓劲”，而各地需求跟进的力度抑制上涨的高度。预计下周上海市场高位运行，需要关注的是：国际风云变幻，期货市场起落，原料价格走势。
（西本新干线）
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