最近这周华宝油气套利收益还不错，我算了下一周挣了5%。
其实我很久前就分享过详细的华宝油气套利策略，每年都有好几次套利机会，我都会把旧链接翻出来提醒大家操作。去年底，我再次科普套利操作，但有好几个人恶言相向。好心没好报，我一怒之下，便把之前所有关于套利的策略文章统统删掉。
但看到最近这么多新朋友留言说想学套利，我又心软了，还是重新写一篇简单科普给诸位吧。
正如前几天说过的，所谓套利，其实就是算基金净值与价格的差价。由于部分基金会在场内上市，它可以被自由买卖，于是有一个“价格”。所有基金本身有一个基金“净值”，这代表一份基金的价值是多少。
当价格＞净值，说明市场非常看好这只基金，愿意高价收购，我们就叫基金溢价。反过来，当价格＜净值，说明市场不看好这只基金，大家仓促逃跑，接盘者稀少，折价甩卖，我们就叫基金折价。
这个市场有很多基金，不只有华宝油气才能套利，只要产生折价或者溢价的基金，都会有套利机会。所以我经常建议那些长期定投的朋友改来场内定投，不要在场外了。
一来场外申购费比较贵，打一折也要0.15%，但场内购买费仅需0.015%，便宜十分之一。
二来就是方便做套利，当套利机会出现，你可以马上执行。虽然说一些基金流动性很差，但对于长期定投的你来说，又不是做网格，平时不会轻易卖出，流动性其实影响不大。
具体是哪些基金值得搬进来，后面我会整理一份表格。
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很多无脑的喷子从头到尾都没搞清楚一个逻辑，那就是什么人可以参与套利，什么人不可以参与套利？持有基金底仓的人才可以套利，没有基金底仓的人是不可以套利的。
我举个例子，城西的苹果卖5块钱一斤，城东的苹果卖8块钱一斤。按照基金套利的原理，我应该在城西买一斤苹果，搬到城东卖。
但从城西搬苹果回城东需要时间，如果在我搬运的过程中，城西苹果价格从5块跌到2块，城东的苹果从8块跌到4块，那我以5块买回来的苹果依然要亏不是么？
也就是我经常说的，套利赚取的价差超额收益，抵不上资产价格本身下跌的幅度。类似的例子很多，比如配置门票股打新，打新收益只有20%，门票股炸雷亏了30%。
如果你为了套利而购买苹果，不但没赚钱，反而亏了1块钱。但换个逻辑思考，如果你本来就持有城东的苹果，先以8块的价格把城东苹果卖了，然后去城西买了5块的苹果。城东的苹果跌到4块钱，如果不套利的话，要亏4块钱，但套利之后我们就亏了1块钱。
所以整理一句话就是，没有底仓的人没必要为了套利而配置底仓，有底仓的人一定要学会套利，这样可以在长期持有的基础上，获取更多超额收益
苹果从8块钱跌到4块钱是暂时的，未来大概率会涨回到8块，而这3块钱的价差你是已经永远赚进了裤袋里。同样跟我们买了苹果的人，从8块拿着跌到4块，再涨回8块。他什么都没赚到，当然也没亏到。做了套利的话，我们就已经比他多赚3块。
从本轮华宝油气网格开始截止到昨天的历次套利情况。我要说明一点，套利有“CD”的。进行一次套利后，需要等申购的份额回到账户上才可以进行下一轮套利，CD冷却时间为3个交易日。
比如说我上周五（20190524）参与了一次进攻套利，本周二的进攻套利我就做不了，等到本周三（20190529）我才参与了第二次套利，所以我最近的套利收益只有约5%，没有10%，大家不要误会了。
只是因为不是每个私房课的朋友都听从指挥统一战斗，所以佐罗凡是有套利机会都提醒。至于套不套，还有没有底仓套，那就看大家自己了，也顺便让诸位清算一下最近的套利成功率与收益率
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除了华宝油气还有那些基金出现过类似套利呢？
①国泰商品（160216），这个是跟踪国外原油ETF的基金，因为损耗比较大，而且流动性差，我只选择了华宝油气做网格。今年4月10日-20日，国泰商品价格大幅高于净值，出现了明显溢价。
数据来源：WIND
②广发医药（159938），这个是跟踪全指医药指数的指数ETF基金。在2017年7月和2018年2月都出现过明显溢价。不过这只基金出现溢价的频率不高，一年可能就1-2次，每次3%-4%。
数据来源：WIND
③价值基金（501310），这个是跟踪沪港深质量价值指数的指数基金。在今年3月也出现了一次非常离谱的溢价，我没记错的话溢价超过20%。
数据来源：WIND
类似的还有很多，我就不一一列举了，文章篇幅不够，我会把市场上一些比较多套利机会的基金加入到套利提醒器，之后详细看它就行。但还是那句话，不要为了套利了配置底仓，如果市场下跌，阿尔法赚的不够贝塔亏的，最终可能得不偿失。
数据来源：药师套利提醒器
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那么华宝油气基金套利具体怎么操作呢？
1、我们会把套利分成溢价套利和折价套利。溢价套利就是价格比净值高，这时候我们需要申购华宝油气，卖出手上的华宝油气。折价套利就是价格比净值低，这时候我们需要买入华宝油气，赎回手上的华宝油气。
每家券商APP里都应该有个叫“场内基金”按钮，点进去，选择申购基金，输入代码“162411”，输入申购金额后点确定就算申购完成了。
赎回操作一样，只是要注意一点，申购是算“金额”，赎回是算“份额”。份额×价格=金额。比如说你手上有5000股华宝油气，华宝油气最新价是0.461，那么对应金额应该是2305元。申购的时候，别把份额输入进去了，变成申购5000元，那你就等于变相加仓了。
申购和赎回操作必须在每天15点前完成，否则就算明天的操作了。
华宝油气这只基金比较特殊，它是跟踪美股指数的，而美股是晚上才开盘，所以我们申购的净值是今晚才确定下来的，要等美股收盘。这就是华宝油气套利的最大风险所在，申购净值未知风险。
比如说，如果今晚美股指数暴跌3%，那么我们申购的成本价就会下移3%，那就赚得更多了。反过来。如果美股指数暴涨3%，那么我们申购的成本就会提高3%，变相亏了3%。
用回前面那个城西城东苹果的例子。我们在城东以8块钱的价格卖出苹果，打算晚上溜到城西以5块钱价格买回。但溜到过去发现苹果涨到了9块，那我们就亏了1块钱。
这里注意一点逻辑：
城西苹果虽然从5块涨到9块，但我们却只亏1块钱，原理在于城西的苹果本来就比城东的便宜。换句话说，城东苹果越贵，我们就越安全，因为城西的苹果一晚涨幅是有限的，一晚涨1%、2%、3%有可能，涨10%很难。
溢价和折价是同理的，所以溢价率和折价率是我们的安全垫。溢价率/折价率越高，套利的风险就越小。溢价率/折价率越低，套利的风险就越大。城西和城东的苹果只差1块钱，你也决定去套利，一晚波动就可能是2块钱，那你这是去送钱了。
根据我多年经验总结以及数据统计，溢价和折价超过1.5%以上套利是相对安全的，当然比例越高越安全，但高比例出现的情况也会更少。风险与收益共存，关键是寻找长期博弈的合理均衡点。
数据来源：WIND
以今天的进攻套利操作为例：
①下午2点半看到佐罗人工发出的溢价比例提醒，卖出手上的华宝油气
②打开券商APP，申购卖出份额对应金额的华宝油气，稍微多买1.5%，因为券商会预扣申购费。
不用场内申购，用场外申购也行。但场外申购的份额是先到达基金账户的，到达之后不能直接卖出，需要办理一次转托管业务，份额T+2后转回场内。这也是场内申购的优势，永远比场外快两天。
③申购的份额要T+3才能回到股票账户，今天是周五申购，往后数三个交易日，也就是周三（周二晚上结算后）才能看到份额。等份额回来，如果还有溢价，那么继续套利。
数据来源：药师套利提醒器
一般来说，价格持续下跌，溢价就会持续，一旦出现反弹，溢价就会消失。由于本周华宝油气连续下跌，所以可以连续套利。
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说到这里，套利基本的逻辑就说完了。当然，我把套利还分成了进攻套利与防守套利，这个等有机会再说吧，今晚文章篇幅已经是加加加长版了，大家先消化一下。
套利，说简单很简单，因为它就是基金申购赎回规则理解和折溢价计算，不需要我们会看财务报表、经济数据一大堆高大上的东西，学过二年级数学加减乘除就能做。说困难也很难，因为里面牵涉交易逻辑比较多，一环扣一环，没有老手从旁手把手拉着做几把实盘交易，看半天规则也似懂非懂。
希望今晚这篇文章帮到你们，如果还是看不懂，那就只能寄望后面准备上线的套利提醒器，跟随信号无脑操作了。我已经尽力了
文末底下的华宝油气收益率我也更新了，上次统计收益的时候，华宝油气价格还在0.486，今天收盘价是0.461，累计跌幅约-5.1%。
而我最近两次套利总收益刚好也是约5.1%，所以收益率还是-0.11%不变。不过原本跑赢指数约16%，现在已经跑赢约21%了。
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