在说赚钱的产品前，先说一个鬼故事。2017年上半年过去了，最好的基金赚了35%，最差的基金亏了25%，一上一下相差60%。
100万，半年，亏掉25万，这样真的好么？
这个毕竟只有半年时间，还能自我安慰风格转换即可回本，再说个鬼故事吧，下图是2007年发的一只基金，最低净值下探3毛，10年后的今天依然只有7毛——超过1000亿买了这只基金。
但基金真的不赚钱么？下图这只基金2004年发行，13年20倍的收益，碾压房价涨幅（白线是基金净值，黄线是业绩基准）。
求如果自己买了上一只基金，隔壁老王持有下一只基金的心理阴影面积。
我们都知道基金收益有高有低，或者我们更关心的是，有没有办法只买好基金，有没有办法不踩雷？
笔者凭着CFA这张纸，肯定的说：不可能的！
凭基金经理历史业绩避雷么？下表是前一年业绩前10的基金第二年的排名情况，排名下滑一千的比比皆是，对大多数人来说，真不如随便选选（十年前没几只基金，那时下滑100个位次和10年后下滑1000个位次，效果实际上差不多）。
如果历史业绩都不靠谱，什么基金公司文化、薪酬风控机制、投研团队水平等难以量化的参数就更不用提了。这些指标难道没有一个有用的么？恰恰相反，都是有用的，但是我们有决心运用1万小时定律成为投资方面的专家么？基金当然有好有坏，但所有的筛选工作只能提升盈利的概率，要想完全避免亏损是不可能的。很抱歉，我们一定会受伤，成人的世界没有童话。
但是，换个角度，持有一只基金有可能受伤，持有一把基金呢？中国基金业协会会长洪磊2017年3月表示，“自开放式基金成立以来至2016年末，偏股型基金年化收益率平均为16.52%”，重要的事说三遍，平均收益！平均收益！平均收益！平均收益是闭着眼睛随便买几只股票基金，就可以实现的啊！下图是万德股票型基金总指数，13年时间1元变成了6.5元，这也是平均收益。
年化16%的产品，随便买，可实际生活中，为什么这么好的产品这么多人却感到受伤呢？刀有刀法，剑有剑谱。有心法，飞花落叶皆可伤人；没有心法，拿着屠龙刀也只是觉得此刀甚是锋利而已。买基金也是一样，我们恐怕还是需要先关注如何买基金。
如果用最简单的分散买法，今年上半年平均收益5%，这个收益，比买到最差的基金多赚了30%！如果用了分散买法，想必不会说基金一无是处了。
但显然的是，分散投资的结果也较买到最好的基金少赚了30%，问题的关键在于，谁又能保证买到的是好基金而不是烂基金呢？还是用数据说话，有多少资金现在持有13年20倍的牛基呢？20亿；有多少资金买过现在净值只有7毛的基金呢？超过千亿！在投资前的一个必做功课就是权衡投资策略，是宁愿赚不到钱，也不要赔钱；还是宁愿亏掉，也要博一个未来？两种策略没有优劣之分，只有适不适合，但这两个策略必须二选一，无法调和——虽然可以通过分仓来解决此缺陷，即部分资金投资于大概率有确定收益的产品，部分资金选择有一定概率赚大钱的投资，但仓位分配的前提依然是此两策略无法调和。将大部分资产，分散投资于优选的产品中，小部分仓位博一博，恐怕对大多数人都是优胜策略。
在反对分散投资的声音中，巴菲特和芒格这对搭档是无法忽视的中坚人物，可问题是，这两位老爷子所说的集中投资是相对于基金经理动辄投资50、100只票说的，并不是说只投1、2只票。巴菲特每天喝可乐，如此看好可口可乐也没有说把公司股份全买下来；芒格对鸡蛋不要装在一个篮子里嗤之以鼻，但也表示伯克希尔公司的利润主要来自于10只股票，换句话说，伯克希尔公司至少重仓了10支票，而不是1、2只票。以巴菲特和芒格的能力，尚且需要重仓10只票，崇信人无横财不富，动不动all in有多危险可想而知 。
况且，时随事异，再优秀的基金经理对未来的预测都是有限度的，而且一样会犯错！巴菲特曾说沃尔玛是完美的投资，但现在抛售了沃尔玛；巴菲特曾说航空股是垃圾，但现在大手笔买入；巴菲特曾说看不懂科技股，但现在的态度是买买买。以巴菲特和芒格的学识，尚且要学习和修正自己的观点，买基金只买一只，寄希望于这个基金经理一直正确，其实和赌博无异。
而且，我们并没有活在理想的空气里，诈骗无所不在，这个世界有很多地方藏着深深的恶意，这些恶意，包装的如此之深，不是内部人士根本不可能知道。不，我说的不是乐视， 两年前就有人怀疑乐视是PPT公司了 ；我说的也不是飞单，这种手法骗不了细心的投资者；我说的不是传销，仅凭常识就知道这东西不靠谱；真正的骗局绝对可以“君子可欺之以方”，比如泛亚430亿庞氏骗局，就让国有大银行中招。而分散投资是应对这种血本无归的骗局的唯一办法，当有人向笔者咨询父母毕生积蓄投资了泛亚怎么办的时候；当笔者看到私人银行级客户1000万去投所谓的理财项目的时候；当不少客户看多股市满仓投了一只基金亏一半的时候，真的，风险特朴实，特平常，一定会发生，因为它就在我们身边。
有时候，我们也不得不分散。我们去欧洲旅游，必然选择的士 巴士 地铁 城轨 飞机的交通组合，少一种都会很痛苦，买基金也是一样的，少一类恐怕都够呛。一般来说，单一种类基金是没可能解决我们的实际金融需求的。下图是标普象限图，是不是对我们应该如何配置资产有一定启发呢。
标准普尔象限图（描述和比例仅为举例）
笔者的风险偏好其实是相当高的，但愿意承受风险不代表就要冒风险；侥天之幸，笔者蒙对了债灾的拐点、蒙对了股市的拐点、蒙对了汇率的拐点，预测能力也不宜过于妄自菲薄，但即使这样，笔者除了自己炒股外，依然每个月定投数只基金。将资金通过定投的方式投资，意味着多买几只基金还不够分散，还要在时间上再分散。之所以如此保守，是因为恰如先贤苏格拉底所言“我唯一知道的事就是我一无所知”，而笔者唯一确定的是，只要是预测就一定会有出错的时候，如果不能正确应对，资金可是按比例减少的！99%的预测准确率意味着，第100次投资可能亏掉前99次盈利的所有老本！欣慰的是，并非只有预测正确才能赚钱。
以定投为例，笔者找不到任何一种投资方式比定投更适合养老这个目的了。定投虽然短期可能亏，但长期大概率赚，笔者按照2016年12月31日的熊市测算出的定投平均年化收益已达11%，如果能在牛市卖出收益率当然只多不少。对定投来说，前期亏损不一定不好，而且错过一轮牛市也没啥、可以等下一轮，就凭这两点特性，已秒杀其他大多数养老计划。对于养老这种不能亏空的项目，相对于高收益，笔者更关心的是即使从6124点定投，平均19个月即可回本的能力（以万德股票型基金总指数为测算标的）。
A股最高点定投股基平均19个月即回本
分散投资分散掉了风险，也相应的分散掉了快速致富的机会。对于养老这一块，笔者已经满足于定投11%的收益了，可这也就相应的远离了13年20倍的机会。每一种投资没有高下之分，其实都行得通，需要的是能够真正认识风险。比如，P2P对大部分人是高风险产品，但也有不少人靠这个狠赚一笔，投资方法很简单，赶在平台倒闭前跑掉即可，具体操作方式就是分散和只投新平台，因为即使是单纯的骗局，新平台还本付息也是有保障的，只是这种火中取栗的玩法适合自己么？如果觉得P2P没意思，比特币是不是碗里的菜呢，2010年7月最低0.008美元，到现在7年赚30万倍，那时买1000块，现在身价3个亿，参与被操控的市场的风险适合自己么？就大众投资品股市来说，价值投资者从来没能说服技术投资者，反之亦然，这两种套路未必就有一个错了。王健林卖632亿的项目给孙宏斌，这两位大佬也未必一定一输一赢。蛇有蛇道，鼠有鼠路，认清自己的能力圈范围，构建自己的交易系统，赚自己份内那份钱，才是长久投资之道。每一位基金经理都是有能力圈的，聪明人如巴菲特认识到并坦承这一点，但恐怕并不是每一位基金经理都会这样想，这也是为什么我们要分散投资的原因之一。
还是引用巴菲特对分散投资观点的原文作结吧“Diversification is a protection against ignorance ，but it makes very little sense for those who know what they are doing.”大白话意译就是，你如果知道你在干什么，看好就该下重注，否则还是分散为妙。
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