【融资融券】一份值得收藏的资料

中国银河证券股份有限公司
融资融券业务介绍及操作指引

“融资融券”概念

　　以信用证券账户内资产作为担保品，可以向证券公司按一定比例， 借入资金或者借入股票，用于证券买卖交易

在看涨时，从证券公司借入资金（融资）；

在看跌时，从证券公司借入证券（融券）;

从而获得杠杆收益的交易方式

 

 

“融资融券”功能

　获得杠杆收益

　满仓时融资加仓

　熊市盈利的功能

　间接实现T+0交易

　低成本套现获得资金

　提供打新股所需资金或证券市值

 

一、融资融券交易界面介绍

 

融资融券交易界面　　软件下载

　登录中国银河证券官方网站 http://www.chinastock.com.cn

　建议优先选择“海王星融资融券版”下载安装

　手机版支持安卓、苹果操作系统手机,下载地址 wap.yhzq.cn

 

 

 

融资融券交易界面　　用户登录

登录流程：

　选择“行情+交易”

　选择登录方式“信用资金号”和“信用交易”

　输入资金账号“330999999XXX”、密码、验证码

　“登录”信用账户

 

 

 

融资融券交易界面　担保品划转

　参与融资融券交易的起点第一步

　使用'担保品划转'，需在交易时间操作，T+1到账，并显示

　转入信用账户证券所显示的成本价是转入日收盘价

 

 

融资融券交易界面　　银证转账

　资金的划转，必须通过“银证转账”完成，需先建立银行信用三方关系

 

 

交易界面　　担保品买入卖出

　等同于普通股票账户“买入”和“卖出”功能

　信用账户发生“增发”、“配股”等情况，需使用“担保品卖出”功能

　不得上海新股申购、定向增发、债券回购、证券投资基金的申购赎回

　可以深圳新股申购 “单股票申购”

 

 

融资融券交易界面　　融资买入

　“融资买入”即借入资金，买进股票，两动作同时完成，看涨做多

　买入证券必须是标的证券，右侧列表会有显示（目前915多只）

　超出标的范围融资时，不会显示“最大可融”数据

　实际可融资金额，根据您账户里有效担保品折算后获得，系统自动计算

 

 

交易界面　卖券还款、现金还款

　“卖券还款”即卖出证券，偿还负债，两动作同时完成

　“卖券还款”按照时间优先原则偿还，而不是本股优先

注：有负债股票“担保品卖出”时，则是本股优先还款

　用自有担保品也可以“卖券还款”，偿还负债

　如不想卖出某股票还款，又有“可用资金”情况下，

可以选择“现金还款”方式

 

 

融资融券交易界面　　融券卖出

　“融券卖出”即借入股票，卖出股票，两动作同时完成，看跌做空

　融券卖出后所得的资金为“冻结资金”，专款专用，平仓后解冻

　融券卖出时界面最右侧显示有“可卖数量”的股票，才能交易成功

 

 

交易界面　买券还券、现券还券

　“买券还券”即买入股票，偿还融券负债

　使用之前“融券卖出”所得的专项“冻结资金”买入

　如股价上涨造成亏损，则需要更多资金“买券还券”补足股份，才能平仓

　使用已有的持仓股份，也可以“现券还券”偿还融券负债

 

 

交易界面　信用资产查询

　维持担保比率有三种：取保线300%、警戒线150%、平仓线130% 关键比率
　可用保证金：可用保证金的多少，决定了你按比例可融资金额和融券数量
　其他信息有：总资产、负债本金、息费、可转出资产、授信额度、冻结资金等

 

 

未平仓、已平仓合约查询

　显示未偿还的融资、融券负债合约总体情况

　未平仓合约中有显示的股票属于有负债股票。

卖出这些股票时，均默认优先还款

 

二、融资融券交易规则介绍

 

交易规则　　息费的计算

　根据金融机构半年期贷款基准利率，上浮3个点，目前8.6%（年利率）

　按照实际占用自然日和使用金额计息，去头留尾，单利计息

　卖券还款或买券还券时，自动优先偿还利息，再偿还负债本金或股票

　当日偿还不计利息

例如： 一年内如使用10万元额度，共10天时间

息费为：10万×10×8.6%÷360=238.9元，日均不到24元

 

 

交易规则　　融资融券标的物

　依据交易所规定，可用于“融资买入”、“融券卖出”的特定股票。
如超出范围，则无法直接“融资买入”或“融券卖出”
　“融券卖出”操作时，还需关注券商提供券源的“可卖数量”
　依据交易所规定，标的证券会作适当性调整，并非一成不变
　目前有900多只，涵盖了市场最主要的交易品种，成交量大，流动性好。
标的证券的范围未来会进一步扩大

 

 

交易规则　　融券交易问题提示

　“融券卖出”后所得资金为“冻结资金”。专款专用，只能作为用于该股的权益补偿、融券费用、买券还券资金等用途，不能挪作他用
　不同股票“融券卖出”后所得冻结资金，无法混用
　融券的计息本金，依据收盘价乘股数金额确定。而不是实时成交价确定
　“买券还券”后多余零头股，T+1日划转回信用账户，T+2日可卖出
　报升原则：“融券卖出”的申报价格不得低于该证券的当前成交价，否则申报为无效申报，即废单

 

 

交易规则　权益归属和补偿处理

涉及的权益:分红、送股、增发、配股、权证、可转债、表决权等

　如你是融资方：则几项权益，归融资方所有

　如你是融券方：几项权益，归出借方所有，以现金补偿方式执行（我方会从你账户直接扣除）。如客户账户未提供足够资金，则将产生逾期罚息，罚息率为：万分之五/日

其中的“送股”、“转增股本”以增记股份数量方式执行

比较特殊的“表决权”，客户需要提前五个交易日通知我方个人意愿。根据客户的意愿，由我总公司代为集中投票表决。否则视为主动弃权

 

 

特殊情况股票处置方法

　连续停牌证券超过30自然日后，折算率调整为零
　预定暂停上市或终止上市股票，自公告日后一交易日，市值调整为零
客户需转出信用账户到普通账户，以免主张权利不能实现
　涉及收购情形股票，需转出信用账户到普通账户
　客户“融券卖出”证券，被终止上市的，公告后一交易日，需平仓了结。否则将强制平仓
　客户融资融券交易的证券到期时，如遇停牌，交易期限可视情况顺延
　被调出标的证券范围的，可以按照负债到期日再了结负债

 

 

担保品和实际可用额度的关系

　假设客户账户资产100万担保品，授信额度上限180万

　以上公式比较复杂，简而言之，客户账户资产品质的不同，决定了实际可用额度不同
　最多可扩大至自有资产1.6倍，最低则是零，一般是在 1 倍左右波动

　提醒：开户时授信额度，并非是你实际可用额度

 

 

交易规则　取保线300%

取保线：即转取出担保品（股票，资金）的限制条件

总资产÷总负债 ≥300%

简单说: 客户自有资产必须是总负债的两倍以上，超过部分才能转出信用账户

　例如：客户自有资产100万，总负债80万，总资产（100+80）为180万。
如想转出30万资金，那么必须要把总负债降下来，才能实现

请记住一个简单公式：

计算出新负债应该不超过35万。即必须要把总负债从80万，下降到35万，才能实现转出30万资金这一目的

现在客户你自有资产70万，负债35万。你可以继续使用额度，把负债从35万提升到70万左右

 

 

交易规则　补仓线150%

总资产÷总负债 ≤ 150%

——补仓

信用账户维持担保比例低于补仓线150%后一交易日（T+1日），我部会以短信、录音电话等方式通知你是否追加担保品，或者降低负债

　你可以选择追加担保品或降低负债，把维持比例提高到150%以上

　你也可以选择不追加担保品或不降低负债，维持现状。
但信用账户T+2日将限制你进行“融资买入”、“融券卖出”功能，
只能进行还款操作，直至比例高于150%

 

 

交易规则　平仓线130%

总资产÷总负债 ≤ 130%

——强行平仓

信用账户维持担保比例低于平仓线130%后一交易日（T+1日），我部会以录音电话方式通知你是否追加担保品，或者降低负债

　客户T+1日，追加担保品或降低负债，直至维持担保比例达到补仓线150%以上
信用账户才能恢复正常使用
　客户T+1日，如未补足到150%以上，我方将在T+2日对信用账户进行强制平仓
收回所有债权，并降低客户信用等级！
　合约六个月到期未偿还，也将强制平仓，收回到期合约债权。
发生强制平仓时，我方将采用“最有利于成交”原则，申报价格，直至成交

 

 

负债股票默认还款原则

有负债股票，属“未平仓合约”股票

卖出该股票时，不论“担保品卖出”或是“卖券还款”，系统都默认为还款，用于偿还负债。前者是本股优先，后者是时间优先

例如：客户自有担保品股票A 10元/股，2万股，市值20万；股票B 20元/股，1万股，市值20万

本股优先：

时间优先：

 

 

 

 

 

时间优先还款原则

“卖券还款”还款顺序按照时间优先顺序偿还，而不是股票优先

 

三、融资融券交易技巧介绍

　　

套取成可用资金自由买卖

　开立两融客户获得是“授信额度”并非“可用资金”。但通过以下组合交易方式可以实现这种转换。“授信额度” “可用资金”？

举例：买卖标的物A, 10元/股

融资融券套取可用资金示意图

　例如客户融资融券账户自有资产100万，实际可融100万。已签署“T+0风险揭示书”
　套现组合交易策略，关键在于融券券源的“可卖数量”，和三步完成法，缺一不可！

 

 

交易技巧　T+0的实现

　T+0交易实现，必须要有足够的券源“可卖数量”
　T+0交易需要借助“担保品买入”或“融资买入”、“融券卖出”、“现券还券”或“买券还券”、“现金还款”等多种交易方式组合使用，才能实现
　客户需填写'T+0风险提示函'，申请权限才可参与
　目前融资融券T+0业务尚未正式开放使用，详情请咨询营业部理财人员

 

 

交易技巧　T+0的实现　看涨

　间接T+0　如看涨（注意券源“可卖数量”）

 

 

交易技巧　T+0的实现　看跌

　如看跌，“融券卖出”，再“买券还券”.实现T+0交易（注意券源“可卖数量”）

 

 

融资融券风险揭示

融资融券风险：

　杠杆交易风险
　强制平仓风险

　标的物调整风险

　标的物暂停上市或终止上市，提前了结合约的风险

　金融机构贷款基准利率调整风险