与融资融物深度融合 融资租赁破解新能源资金难题

近年来，我国新能源产业取得了长足发展，其中金融机构的支持发挥了重要作用，但是，不确定性仍是低风险资金进入新能源建设的一个壁垒。在日前举行的中华新能源“光大金融租赁对涉足新能源产业的思考”沙龙上，光大金融租赁股份有限公司总裁潘明忠认为，新能源项目一般投资规模偏小、投资回报期过长、目标租赁物权属不清、融资获取授信难度较大，而我国现有金融租赁模式还不具备推广意义，亟须建立普遍意义上的融资租赁模式。
　　新能源应该与金融深度融合
　　随着社会与经济的发展，我国能源需求持续增长，能源资源和环境问题日益突出，加快开发利用新能源和可再生能源已经成为我国应对日益严峻的能源环境问题的必由之路。近年来，我国经济发展模式由粗放型向集约型转变，产业结构发生巨大变革，而基础建设规模也不断扩大，相关投资需求持续增长。
　　新能源产业作为战略性新兴产业，其发展与金融业的支持密不可分，促进和发展新能源需要金融创新驱动。由于新能源是新兴产业，发展时间短，一些关键的制约环节尚未突破。其中既有技术、市场和政策因素，也有金融方面的问题，我国新能源产业发展的金融供给和金融需求不匹配，产业健康可持续发展的金融支撑不足。特别是在新能源产业高速发展的态势下，融资难逐渐成为制约新能源产业持续健康发展的一大难题。
　　新能源行业人士指出，我国新能源企业以民营为主，自有资金使企业度过了起步阶段，要想健康成长，外部血液的注入非常关键。但我国新能源产业过度依赖政策而非资本运作是一大致命伤，一是银行贷款或直接购买无法完全满足相关需求，融资租赁成为重要补充。二是随着宏观调控力度的不断加大，企业融资渠道不断变窄，进一步强化了对融资租赁的需求。
　　事实上，新能源产业的快速、可持续发展，光靠政府的投资和补贴显然是远远不够的，新能源产业资金链的紧绷和严酷的融资环境将持续考验企业的承受力。随着融资租赁业不断介入实体经济，产业与金融加速融合，从而促进了经济结构调整和产业升级。金融业要善于捕捉越来越多的机会，适时推动新能源金融产品创新，主动参与到发展新能源产业的体系中来，通过金融与新能源的深度融合，实现新能源产业发展和金融创新的双赢。
　　融资租赁提供新能源企业资产
　　潘明忠介绍，融资租赁是指出租人对承租人所选定的租赁物件，进行以融资为目的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件中长期出租给该承租人使用。因此，融资租赁具有以下几个基本特征：第一，由承租人选定拟租赁投资物件，由出租人出资购买。第二，具有不可解约性，承租人无权单独提出以退还租赁物件为条件而提前终止合同。第三，中长期租赁，所有的融资租赁交易的绝对期限在一年以上。第四，融资租赁包括三方当事人和两个合同，即承租人、出租人和供货商，贸易合同和融资租赁合同。
　　潘明忠认为，融资租赁无需大量资金就能迅速获得资产，即在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产。融资租赁集“融资”与“融物”于一身，融资租赁使企业在资金短缺的情况下引进设备成为可能，特别是对中小企业、新创企业而言，融资租赁是一条重要的融资途径。
　　融资租赁财务风险小，财务优势明显。融资租赁与购买的一次性支出相比，能够避免一次性支付的负担，而且租金支出是未来的、分期的，企业无需一次筹集大量资金偿还。还款时，租金可以通过项目本身产生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。
　　融资租赁筹资的限制条件较少。企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等，相比之下，租赁筹资的限制条件很少。
　　融资租赁能延长资金融通的期限。通常为设备而贷款的借款期限比该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命期限，并且其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。不过，融资租赁资本成本负担较高。融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。尽管与借款方式比，融资租赁能够避免到期一次性集中偿还的财务压力，同时高额的固定租金会给企业经营带来负担。
　　潘明忠表示，作为企业主要融资手段之一，融资租赁集物权与债权于一身，融资与融物于一体，使融资租赁业务与其他融资方式相比，具有相对较低的客户门槛、较强的灵活性和对出资人较好的物权保障。
　　融资租赁优势将得到充分发挥
　　融资租赁是市场经济发展到一定阶段而产生的一种适应性较强的融资方式，已经成为企业主要融资手段之一。由于资本市场有风险共担、利益共享的机制，有价格发现机制，有优胜劣汰的竞争机制，有适应性演化机制，其层次化多元化演进有利于不同阶段的新能源企业找到自己的融资渠道。而资本和科技的有机结合是发展新能源产业的核心，其中资本和科技结合的方式应是由政府引导，由市场选择和决定，而且主要是通过资本市场。
　　实际上，自2007年我国金融租赁业务开闸以来，以银行为代表的金融租赁企业迅速扩张，融资租赁行业一路高歌猛进。据前瞻产业研究院发布的《2014~2018年中国融资租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2013年，我国各类融资租赁公司数量达1026家，增长83.2%。融资租赁行业注册资本达到3060亿元，同比增长61.9%，租赁合同余额2.1万亿元，同比增长35.5%。2013年，在我国融资租赁市场中，金融租赁市场规模达到了8600亿元，同比增长30.30%，占融资租赁行业的比重为40.95%。
　　融资租赁被誉为“朝阳产业”，在应用的主要领域，融资租赁具有良好的发展空间。随着城镇化和工业化进程的加快，融资租赁在消费领域发展潜力无限，同样在传统领域，比如交通运输、工业制造、工程建筑等依然有广阔的发展空间。根据测算，到2014年，融资租赁市场将为我国融资租赁行业创造8556亿元的市场容量，到2020年将为我国融资租赁行业创造30122亿元的市场容量。但与发达国家相比，我国融资租赁行业的业务模式，除了银行系及大型企业公司以外，很大一部分公司实际只做了些简单的融资业务，融资租赁的优势还远未发挥出来。其中，作为融资租赁行业的“四大支柱”，即监管、法律、会计、税收政策环境尚有提升空间，市场潜力很大。
　　未来几年内，我国金融租赁业务规模将大幅增加，金融租赁将成为企业尤其是中小企业重要的融资选择。为了适应市场和客户的需要，许多新型融资租赁形式产生并不断发展，我国的金融租赁业将从投资向服务转型，并开始快速向现代租赁过渡。可以预见，随着市场竞争的日益激烈，市场规模的不断扩大，以及客户需求的日益多样化，融资租赁服务的范围、模式还将继续创新，不断发展和完善。同时，随着行业成熟度的提高，融资租赁公司还将朝着差异化、专业化、国际化的方向发展，因此，融资租赁公司要进一步提高融资服务水平以及自身竞争力。