十年之前，你不认识我，我不认识你，但咱们肯定都认识巴菲特。
巴老爷子在十年前与华尔街知名咨询公司定下赌约，追踪标普500的ETF表现，会比这咨询公司挑选的5只对冲基金更好。
“你们随便选牛逼的基金，跑得赢指数ETF算你赢”
结果，巴菲特躺着收获了一场胜利。
老巴认为，即使是基金经理这样的专业人士，主动操作跑赢市场的概率也不大。
既然大部分人都无法战胜市场，不如选择被动的指数基金，省时省力。
橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，放眼中国，巴菲特这套也管用吗？
一、
过去中国A股市场太不成熟，波动大，定投取得收益的原因是波动性能够平摊成本，这就意味着我们有更多的投资机会。
波动性大的时候，主动型基金的发展空间很大，要想获得超额收益，很有必要在投资组合里面配置适当的主动型基金。
主动型股票基金的收益很大程度上决定于基金经理的操作水平
主动型投资的目标是为了战胜市场，被动型投资则满足于获得市场平均回报。
如今的A股不再像过去那样上蹿下跳了，更加的平稳了。
被动型基金的优势也慢慢凸显出来，尤其在大牛市，多数基金都跑不赢指数
主动型股票基金的收益可能会跑输市场平均水平，而指数基金是在跟踪指数，不受基金经理操作水平的影响，只要趋势向上，长期定投，基本上是稳赚的。
这么看，主动和被动各有千秋。
二、
怎么挑选主动基金?
1、排除法
使用专业的基金评级网站——晨星网
根据你的风险偏好，选择适合你的基金类别：
由于基金规模太小，管理费难筹，小于2亿的甚至会被清盘，所以第一就排除掉规模小的；
规模太大的，基金经理压力很大，很难灵活配置。
规模在10亿——100亿之间的主动型基金最好
跟同类基金的平均业绩相比，排除业绩差的。
最近3个月、6个月、1年、2年、3年、5年业绩回报都在平均线之上的
比较的方法很多，比如我以前文章里面提到的【4433策略】
如此一排除，就只剩下45只基金了。
2、对比法
业绩好是远远不够的，要“好中有稳”
怎么看一只基金稳不稳定呢？
第一，标准差，衡量基金表现是否稳定
标准差越小，基金表现越稳定
第二，贝塔系数，反映基金业绩相对市场的波动性；阿尔法系数，反映基金在这个市场上的盈利能力
贝塔系数越小，风险越小，基金表现越稳定
阿尔法系数越高，基金越有可能跑赢市场
第三，夏普比率
夏普比率，代表基金的风险收益比，一份风险可能带来多少份收益
第四，基金经理的水平
主动型基金很考验基金经理的能力，在选择时应着重关注。
基金经理在任期限越长，评分越高越好。
我一般不考虑，频繁换基金经理的基金，因为这个基金经理在这只基金上没有历史业绩可查，无法做出评估。
第五、分散投资多只股票
前十大持仓股占比越低越好，这样单只股票的涨跌就不会造成太大的波动，说明基金投资比较分散
第六、你挑的基金，前十大持仓没必要重复，持仓接近的选其中一个就可以了
三、
至于被动的指数型基金，同一个指数通常有很多相对应的基金，我们如何选择呢？
指数基金跟踪误差小很重要，看这只基金和它所跟踪的指数涨幅是否一致。
第一，先看日均跟踪偏离度绝对值；
基金每天的收益率和跟踪的指数收益率的相差多少，取一段时间，计算基金每天的日跟踪偏离度绝对值的平均数
第二，看年化跟踪误差
在一段时间内，基金的日跟踪偏离度的标准差年化值
第三，看该基金和它跟踪的指数的涨幅相差多少
指数系列很多，如何选出适合投资的指数呢？
1、覆盖的股票越多，筛选标准越广泛，指数基金综合素质越高。
沪深300指数，剔除最近一年日均成交额排名后50%的股票，选取最近一年日均总市值前300名的股票，作为指数样本。
沪深300指数跟踪的这300家企业都是各行业内的佼佼者，因此不少人认为，沪深300指数是影响力最大、最重要的指数基金。
中证500指数，先剔除沪深300指数的那些股票，再剔除最近一年日均总市值前300名的股票，还有最近一年日均成交额排名后20%的股票，在最后剩下的股票里面，选取日均总市值前500名的股票，作为指数样本。
中证500指数跟踪的是中小市值公司。
2、行业属性
当你非常看好某个行业，却又不懂得如何挑选这个行业的股票，你就可以买跟踪这个行业股票的基金
投资有四大难处：
一、很难挖掘成长型企业
二、买入的时机很难把握
三、人的心态容易受市场波动的影响，跌了抛、涨了也抛
四、大多数人都忽略的时间成本
采用基金的投资组合可以有效的降低波动带来的影响，可以战胜人性的弱点，收益率也会大概率提高。
投资永远都有机会，不管是主动还是被动，关键在于怎么做。
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