“你不是在交易股票，而是在交易人。”
最好的交易者是简单派，他们寻找二三种能够始终有效的技术或战术。一旦他们找到就简单地多
次应用。重复真的可以产生价值。
更精明的交易者可以在它
不起作用的时候了结到至少与在它起作用的时候一样多的东西。如果支撑线连续四次被证明有效，突
然不起作用了，那将是一个非常有用非常有价值的信息。在我们看来不是规则不起作用了。这是一个
表明最强烈的、最有价值的信号的技术规则：改变的信号。
每一只股票的走势都是由三种情绪所驱动的：贪婪、不确定和恐惧
好的交易者是概率专家
寻找更好的概率吧，而不是确定性。
尽一切办法交易吧，而不要赌博。
专业人士知道只要他专注于确保交
易的每一个环节（等待、时机把握、买入、资金管理、卖出等等)都做得正确，获利会自然而然的事。
因此，不应该用一笔交易的最后结果来决定一种交易战术是否是正确的，而是应该用10 笔交易的最
后结果来判断。
真正的高手从来不问，“有什么新闻?”他们会问，“人们对这条新闻怎么看?”这是一个重大的区
别，它也通常会造成银行账户上的重大区别。
正确的事总不是容易做的事，错误的事总是伴随着一种诱人的轻松感激。
到达一定层次的交易者逆转了自然的过程，几乎成为一个超人。
正确的行为过程是一个最困难的行为过程，而错误的行为过程则是容易的行为过程。这是因为我们已经习惯于追求快乐，避免痛苦。但是事实是痛苦经常伴随着正确的东西，而错误的行为过程通常会产生暂时的舒适。
我们经常可以通过判断我们对于知道的每一个正确的行动如何感觉来判断我们的进步。当正
确的事情开始感觉正确的时候，错误的事情带来痛苦和不适的时候，我们知道我们正在进行从人到超
人的重大转变。
机会存在于大多数人害怕去的地方
对确定性的需求或愿望是每一个有抱负的交易者必须学会克服的一种人类的自然本性。
因为确定性是一个神话。
当最近一个
阶段赚钱太容易，当华尔街的“普通”人都在想他或她是奇才的时候，也就是精明的交易者开始不安
的时候。为什么？因为市场很少会回报“普通”人很长时间。
当一切看起来太好的时候赶紧逃跑。
有时“不行动”是最好的行动，
学习在市场中做什么，获得有效的赚钱战术并不是最难的部分。遵守它、实践它才是最困难的。
在多数情况下
问题就在于你能否做你知道是正确的事，而不是不知道什么是正确的。这种会给你回报的我们称之为
交易的游戏，在很大的程度上是精神上的。85％是心理上的。一旦你拥有了所有的交易工具和技术，
剩下的就是你思维过程的质量决定你成功或是灭亡。我们一般会因如缺乏知识而失败，在多数情况下，
我们失败是因为我们没有听从知识。
表明我们过去受
到的损失污染的标志有以下几种：
1. 长时间的犹豫，其实是隐藏的想要确定的愿望。
2. 害怕扣动扳机，其实只不过是想知道得更多。
3. 过快地获利了结。
4. 没有止损。
因此，记住，过去也可能是一个敌人。
如果我们简单地集中注意力于确保我们地每一个选择，每一个决定都是正
确地话，成功会自然而然到来。
我们交易的是人，而不是股票
我认识的每一个成功的交易者只有几个基础的非常简单的方法决定他们
是否应该买、卖、持有或者忽略。他们不会使事情过分复杂化
问题可以变成好事，只要我们允许它们使我们发生改变。
精明的交易者能够管理他们的损失。
他们能缩小损失，止损。使他们保持小的和可控制的。但是他们永远不能完全消灭损失。
成功或者获胜实际上就取决于我们处理失败的能力。
成长是经历时间而开放的花
获利是一朵经过长时间的成功的成长过程之后才开放的花。
我们想让你知道你所经历的每一次失败都会使你在面对下一次失败时更坚强。
首先模仿这个成功者，然后再超过他或她。
记住付出多少，得到多少
致命错误一：没能迅速止损
永远不要没有设定止损就开始一笔交易
总是坚持你预先设定的止损
如果你很难坚持你的止损,先养成卖出头寸一半的习惯。
致命错误2：数钱
对每一笔交易，设置两个保护性的拍卖出价格，卖出你的全部头寸。
仅是你所持有的股票到达止损点或目标点的时候卖出，不管哪一个发生在前。
如果想要在任何一个卖出点之前出的愿望无法克制时，仅卖出一半，保留剩下的一半直到策
略许可的卖现点。
致命错误3：转换时间框架
犯的一个非常普遍的错误；在一个时间框架买，在另一个时间框架卖。
超短线变短线，短线变中线，中线变长线
转换时间框架事实上是一个懦夫的伪装行为。它帮助懦夫暂时逃避他们的不幸处境。通过从一个
时间框架转换到另一个时间框架，交易者推迟了成为败者的最终感觉。
1．如果你在一个时何框架内买人，那么务必在同样的时间框架内设立你的卖出点
2．当做多（空）的时候不可向下（上）调整止损（出市点1）
致命错误4:需要知道的更多
一个使人在该采取行动时候不采取行动，在不该采取行动的时候又鼓励你精确地采取行动的错误。
那些直到所有事实清楚之后再交易的交易者永远不会成功。
1．不要紧跟利好新闻的脚后跟买进
2．你用图麦来形成你买入和卖出决定
3．如果你发现自己因为想要知道更多而犹豫,那么停下来,问你自己，“我所寻找的东西对交易来
说是必要的，还是我只是要寻找更舒服的感觉？”这个问题将会结束忙乱的行为。
致命错误5：太自以为是
学会在每一个连续的获利之后.退后一步，做以下两个步骤之一:
1．把你交易的筹码减少一半。
2．减少交易频率。
致命错误6：错误的方式获利
1．在每一笔获利的交易之后,回顾一下交易的每一个环节：买入、初始止损设置、等待、奖金管
理、卖出等等。找出错误和违反规则的地方
2. 希望和持有(hopingand holding），是导致以错误方式获利的两个主要罪
犯。
致命错误7：使之合理化
计划了你的交易但是有没有按计划交易是一个更严重的罪恶行为。
你正在劝自己不要采取行动的关键的信号有以下几个:
a)问“为什么”一只股票会这样表现。在一只股票的行为背后的理由对于交易者的已经计划好的
行动没有任何意义。如果计划是要在跌到20 美元之下时卖出XYZ，找出股票为什么下跌的理由没有
任何价值。交易者正确的行动是首先卖出，然后再问为什么。
b)检查新闻。
c)以“可能”的用语来思考：坚持预先制定的交易计划几乎总是比在中间选择改变要好。
一旦一个交易者发现了合理华的信号，惟一正确有行动如下：卖出头寸。
区分由“错误”导致的损失和那些由统计学导致的损失
对他们来说是非常重要。必须永远不要忘记损失是并且将永远交易活动的一部分无论我们知识多么丰
富，损失的交易永远是我们现实的一部分。我们作为交易者的任务不是去完全避免损失，而是去聪明
的控制损失，并且让那些我们所经历的损失仅仅因为我们不能赢得全部才出现。我们也必须开始完全
消灭我们交易生涯中的那些错误的损失。
在你开始把“好的”损失从“坏的”损失中区别开来的时候，有必要以一种使你可以很容易地追
踪你的进步的方式？整理出一段你的交易日记。下面三个步骤将会帮助你做到这一点：
1、在你的普利斯坦交易日记中找一页，把它分成两栏。
2、在左边的一栏的题目是：“你不可能赢得全部。”
3、右边的一栏的题目是：“杀死它们或者被它们杀死。
在一系列的损失的交易之后，你将会发现一个子类的错误开始超过其他子类。一旦发现了这种情
况，你就找到了导致你的毁灭的头号恶魔。这是你生活中的惟一
的目的，就是把这个经常犯的错误完全从你的生活中清除出去。不计成本、不计代价，你必须警惕地
结束这个错误。
法则1：了解你自己
交易者的风格应该完全基于他们的脾性、喜好、愿望、恐惧等。如果交易者
尝试一种不符合他的心理上的天性的风格的话，结果将是灾难性的。
法则2：了解你的敌人
1.永远不要没有首先问“谁在我交易另一面？”就做交易
2.永远不要责备除你自己之外的任何人
法则3：迅速地获得教育
1．《我怎样在股票市场赚了两百万》(How I Made $2 Million in the Stock Market)，作者Nicholas
(* * * *),
2．《交易为生》(Trading for a Living)，作者Dr. Alexander Elder, John Wiley 出版(1993)
3．《日本蜡烛图技术》(Japanese Candlestick Charting Techniques)，作者Steve Nison, Prentice Hall 出
版(1991 年5 月)
4．《怎样在股票市场赚钱》(How to Make Money in Stocks)，作者William J.O' Neill McGraw-Hill 出
版(1994 年9 月)
5．《自律的交易者》(The Disciplined Trader)，作者Mark Douglas，Prentice Hall 出版(1990 年6 月)
6．《胜利者拿走全部》(Winner Take All)，作者William Gallacher，Irwin 出版(1997 年3 月)
7．《股票作手回忆录》(Reminiscences of a Stack Operator)，作者Edwin Lefever, Market Place Books
出版
8．《电子化的即日交易者》(The Electronic Day Trader)，作者Marc Freidfertig 和George West，
NcGraw--Hill 出版(1998 年)
9．《怎样开始电子化的即日交易》(How to Get Started in Electronic Day Trading)，作者David Nassar,
McGraw--Hill 出版(1998 年11 月)
10．《在线即日交易者的策略》(Strategies for the On-line Day Trader)，作者Femando Gonzalez 和
William Rhee, McGraw-Hi11 出版(1999 年7 月)
法则4：保护你自己最有价值的东西
法则5：保持简单化
法则6：从自己的损失中学习
法则7：坚持记交易日记
市场评级:正(关于怎样对市场评级将在后面的章节里详细谈到)
代码:PSFT
股数:100
交易类型:做多
交易风格:波段交易(2～5 天)
买入价:18.5 美元
买入理由:30 分钟买入规则(详细描述见后面章节)
初始止损价:17.5 美元(低于当日的最低价)
目标:20.5 到21 美元(期望涨到200 日均线)
卖出日期: 6/16/99
卖出价格: 16.75 美元
卖出理由:触及初始止损价
结果：1.75 美元，或者175 美元的损失(佣金忽略不计)
错误1:害怕扣动扳机，买入时犹豫，使得买入价比我应该买入的价格高了1/4 点。单是这个错误
就使我损失25 美元。
错误2:忽略止损。在我的17.5 美元的止损价，我屈服于叫做希望的敌人，或者说把我的脑袋埋在
沙地里.欺骗自己去相信反弹的几率很大。这个错误使我损失额外的3/4 点，或者75 美元。
错误3：N/A
法则8：不要把低价股作为你的主要目标
法则9：不要多样化
法则10：知道有时没有行动才是最好的行动
法则11： 知道何时从容引退
法则12：永远不要找借口----它们不会为任何人带来一分钱
秘密1：华尔街没有礼物
秘密2：有些人在你交易的对立面，他们不是你的朋友
秘密3：专业人品出售希望、新手购买希望
秘密4：本垒打为失败者而准备
他们把本垒打留给新手，作为留在游戏中的一个诱饵，而他们却从
比他们低的那些人那里获得较小的但是却更稳定的收益。
秘密5：做出图表，大众就会跟随
秘密6：所有主要的股票市场指数都在说谎
秘密7：开盘之后购买通常会更好
秘密8：开盘之前卖出通常不合算
秘密9：11:15 到2:15 是最坏的交易时段
秘密10：总是黎明之前最黑暗
秘密11：华尔街专家总是错的
秘密12：玩收益是新手的游戏
秘密13：高买的胜算几率更大
秘密14：低买高卖的方法对日交易者来说是错误的
涨能力的股票是聪明的交易投资。注意那些正在做我们不想让它们做的事，而希望它们能很快做我们
想让它们做的事，无异于猜测和赌博。
上一列已经开始向获利的方向移动的火车远比在那些他们认为最终能够向理想方向运行的火车上碰
运气要明智。
秘密15：知道下一步怎么走能使你致富
教训1：当华尔街变得血腥时，现金就是上帝
教训2：时间多样化可以最小化市场风险
教训1：跌倒不要紧，只要你从爬起来的过程中有所收获。
教训2：总是要了解其他人在想些什么。
总是寻求了解在某一个特定的股票中其他的交易者在想些什么。因为成功的交易无非就是从那些痛苦的人手中便宜的买到股票，高价卖给那些贪婪的人。要想在交易的游戏中真正的精明，你必须知道市场中其他交易者的感觉(痛苦或者贪婪)。
教训3：无论今天的事情有多坏，明天将会是另一个改正它的机会。作为一个交易者，你不可以
把昨天的包袱带进今天可能发生的事情当中。前一次失败交易的残留物必须在你开始下一笔交易之前
完全被清除掉。否则的话，你就注定要毁灭。
教训4：知道你采取每一个行动的原因。永远不要在在害怕或者贪婪的情绪状态中采取行动（买
或卖）。我们，尤其是交易者，很有必要知道智慧存在于这两种情绪之间。换句话说，在害怕和贪婪
之间有一个空白，这就是我们应该采取行动的地方。到今天为止，我水远不会在我感到害怕的时候卖
出一支股票。有时我会因此损失更多的钱，但是更多的时候，我因为等到智慧出现的时候而获利更多。
教训5：不要把自己太当回事。每当我连续获利的时候，我就听到这些话在我耳边响起。尽管我
几乎在我生活中的每一天都在市场中获利，所有我的内部交易者可以证实，当我交易时，我从来不会
太把自己当回事。
和卖出点。
教训8：一笔损失不一定使你更贫穷。有时，损失就是胜利。
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* 小阴(阳)线的出现表明买方和卖方力量接近均衡(图11 .8)。
* 一根小阴(阳)线只有在几根正常阴阳线之后出现才有意义。
* 一根小阴(阳)线为交易大师提供了一个可能的最清晰的信号，表明强烈的转变即将发生。
* 在一根小阴(阳)线之后的改变(反弹或下跌)将比由正常的阴阳线产生的改变更有力度也更可信。
* 当一根小阴(阳)线在几根下跌线之后出现时，交易大师认为股票将上涨。
* 当一根小阴(阳)线在几根上涨线之后出现时，交易大师认为股票将下跌。
交易大师如何使用小阴(阳)线
* 交易大师在几根下跌线之后在小阴(阳)线的高点之上买人。
* 交易大师在几根上涨线之后在小阴(阳)线的低点之下卖出。
* 进取型的交易大师通常在几根下跌线之后出现小阳线就买人。
* 进取型的交易大师通常在几根上涨线之后出现小阴线就卖出。
交易大师如何解释反转线
* 反转线的出现表明快速的变化趋势即将结束。
* 在反转线之后一个反转(反弹或下跌)可能会比在正常线之后的反转更有力也更可靠。
* 反转线表明震荡开始。
* 牛市反转线表示市场的控制权已经由卖方转移到买方。
* 熊市反转线表示市场的控制权已经由买方转移到卖方。
* 出现在几根下跌线之后的牛市反转线更有意义。
* 当几根下跌线后出现牛市反转线的时候，交易大师期望股票将会上涨。
* 出现在几根上涨线之后的熊市反转线更有意义。
* 当几根上涨线后出现熊市反转线的时候，交易大师期望股票将会下跌（图11.14）。
交易大师如何使用反转线
* 交易大师期望在连续几根线的下跌之后，在牛市反转线的最高价之上买人。
* 交易大师期望在连续几根线的上涨之后，在熊市反转线的最低价之下卖出。
* 进取的交易大师经常在牛市反转线接近收盘时买入。
* 进取的交易大师经常在熊市反转线接近收盘时卖出。
交易大师如何解释影线
* 影线之后的反转(反弹或者下跌)更显著。
* 影线表明发生了震荡洗盘。
* 上影线表明职业的卖方正在卖出，把股票倾销给普通大众。
* 下影线表明职业的买方正在买人，便宜地收集股票。
* 下影线表明市场的控制权由卖方手中回到买方手中。
* 上影线表明市场的控制权由买方手中回到卖方手中。
* 发生在连续几根下跌线之后的下影线最有意义。
* 当下影线出现在连续几根下跌线之后，交易大师期望股票上涨。
* 发生在连续几根上涨线之后的上影线最有意义。
* 当上影线出现在连续几根上涨线之后，交易大师期望股票下跌。
交易大师如何使用影线
在连续几根下跌线之后，交易大师在下影线的最高点之上买入
* 在连续几根上涨线之后，交易大师在上影线的最低点之下卖出
交易大师如何解释缺口
* 市场不喜欢缺口，因此，通常缺口在形成之后快就会回补，经常在当天就会回补。
* 缺口经常作为价格支撑或阻力位，意味着它们经常会阻止或逆转接近它们的反弹或下跌。
* 缺口经常作为价格支撑或阻力位，意味着它们经常会阻止或逆转接近它们的反弹或下跌。
* 在几根下跌线之后出现的向上的缺口是专业性质的。就是说，由超卖产生的向上的缺口是典型
的出手较快的专业人士购买的信号。
* 在几根上涨线之后出现的向上的缺口是业余性质的。就是说，由超买产生的向上的缺口是典型
的出手较慢的新手购买的信号。
* 在几根上涨线之后出现的向下的缺口通常是专业性质的。就是说，由超买产生的向下的缺口是
典型的出手较快的专业人士卖出的信号。
* 在几根下跌线之后出现的向下的缺口通常是业余性质的。就是说，由超卖产生的向下的缺口是
典型的出手较慢的新手卖出的信号
交易大师如何使用缺口：
* 交易大师希望在超卖条件下，在向上的缺口高点之上买入。
* 交易大师希望在超买条件下，在向下的缺口的低点之下卖出。
* 日内交易大师希望在超卖条件下，在向上缺口的第一次回调时买入。
* 日内交易大师希望在超买条件下，在向下缺口的第一次反弹时卖出。
主要的支撑，一旦被突破，成为次要的阻力
主要阻力,一旦被突破，就成为次要的支撑
交易大师如何解释支撑和阻力位
主要的和次要的支撑和阻力是区域，不是特定的价格点位。它们应该被看作是牛和熊可以在上面
靠一靠的篱笆，而不是像玻璃地板和屋顶一样一碰就破。
开始了一个急剧的上涨的前期的低点如果被验证了，通常是一个主要的价格支撑
开始了一个急剧的下跌的前期的高点如果被验证了，通常是一个主要的价格阻力
低风险的买人机会通常出现在主要支撑区。
低风险的做空机会通常出现在主要阻力区。
在向上的趋势中，次要支撑区成为关键的潜在买入点
在向下的趋势中，次要的阻力区成为关键的潜在卖出（做空）点
交易大师如何使用支撑和阻力位:
交易大师在主要的和次要的支撑区寻找一个关键点买入的形态。在或者接近支撑位的一个关键点
买入形态引发买入。
交易大师在主要的和次要的阻力区寻找一个关键点卖出的形成。在或者接近阻力位的一个关键点
卖出形成引发卖出
支撑和阻力必须被看成一个区域，而不是特定的价位
* 重要的回抽点位是一般的指导方针或者区域，而不是确定的点。
* 如果一只股票经历了小幅回抽（40％及以下），即可认为主运行趋势很强，因此反方向也会很强。
* 如果一支股票经历了深幅回抽（60％及以上），即可认为主运行趋势很弱，因此反方向也会很弱。
* 强劲上涨之后的第一次回抽，几乎是100％的买入点。
* 强劲下跌之后的第一次回抽，几乎是100％的卖出点。
* 强劲上涨之后的一个40％的回抽之后通常会创新高。
* 强劲下跌之后的一个40％的回抽之后通常会创新低。
* 强劲上涨之后的一个50％的回抽意味着有50/50 的几率会超过前期高点。反之亦然。
* 强劲上涨之后的一个60％的回抽意味着1/3 的几率会超过前期高点。反之亦然。
* 一个100％的向下的回抽可能会建立双底，通常之后会有一个50％～60%的反弹。
* 一个100%的向上的回抽之后通常会有一个50％～60％的下跌。
* 好的入市点通常会出现在关键的回抽点位上：40%，50％，60％和100％。然而，每一个的目
标点位都不同
牛市反转线（RB）的形成也是在40％的回抽位一个潜在的反转的信号。
一根小阴（阳）线（NGB)的形成也是在50％的回抽位一个潜在的反转的信号。
下影线和一个NRB 的形成也预示着在60％的回抽位一个潜在的反转。
100％回抽与主要的支撑的关系。
交易大师如何使用回抽
* 交易大师从关键的回抽点位寻找买卖时机：40％，50％，60％和100％。
* 交易大师期望在小幅回抽（40%％及以下）之后能高于前期高点的较高的位置获利。反之亦然。
* 交易大师期望在50％的回抽之后能在前期高点或略高于前期高点的位置获利。反之亦然。
* 交易大师期望在60％的回抽之后能在略低于前期高点位置获利。反之亦然(图11.37)
* 在一个100%的回抽之后，交易大师期望反方向40％～50％的位置获利
交易大师如何使用反转时段
* 交易大师在关键的反转时段或者接近关键的反转时段时寻找买入形态和其他的低风险的买入
点。
* 交易大师将其他的交易工具，像小阴（阳）线、影线、天量，以及支撑和阻力等等与反转时段
结合来预测概率、方向和潜在反转的能力。
* 交易大师也把反转时段作为获利的指导。
* 大量的买入和卖出（做空）机会将在关键的反转时段出现。
交易大师如何解释天量
* 当量超过了过去10 天的平均量的两倍时，就被认为是天量。
* 天量通常会结束之前的上涨或下跌的走势。
* 在一个强劲的多根线的向上的走势之后的天量，表明顶部。这时，买方用尽了他们所有的燃料。
* 在一个强劲的多根线的向下的走势之后的天量，表明顶部。这时，卖方用尽了他们所有的燃料。
* 作为一个概念，当与其他的图一起使用的时候，天量更有效。
交易大师如何使用天量
* 当天量出现在一个强劲的上涨之后，交易大师进入买入模式。
* 当天量出现在一个强劲的下跌之后，交易大师进入卖出模式。
* 当做多时，交易大师寻求在多根线的上涨之后出现天量时获利了结。
* 当做空时，交易大师寻求在多根线的下跌之后出现天量时获利了结。
交易大师怎样解释移动平均线
* 当处理处于上涨或者下跌趋势中的股票时，没有比KA 更可靠的工具了。
* 当处理处于糟糕的横盘状态的股票时，没有比MA 更差的工具了。
* 上涨的MA，尤其是10，20 和50SKA，表明股票是向上的。因此，下跌可能是短暂的，并且
带来很好的做空机会。
* 下跌的MA，尤其是10，20 和50SMA，表明股票是向下的。因此，回调可能是短暂，并且带
来很好的做空机会。
* MA 的坡度越陡，趋势就越强。
* 强势股票会在到达或者接近上涨的MA 时停止下跌。
* 弱势股票会在到达或者接近下跌的MA 时停止反弹。
* 10 SMA 用于日时间框架中非常强的上涨或者下跌趋势中。
* 20SMA 认是交易者最主要的MA，应该被用于每一个图表，无论势什么样的时间框架
* 50SMA 应该被用于日线图。
* 当上涨或者下跌的股票明显地违反了50SMA 时，100SMA 应该成为关注重点。
* 200MA 最好用于日线图和15 分钟日内图(图11.46)。
* 所有的股票可以被划分为3 个大组：(1)有上涨的20SMA 的股票，代表好的买入候选股；(2)有
下跌的20SMA 的股票，代表好的做空候选股；和(3)有相对平的20MA 的股票，代表股票处在无交易
方向的范围和(或)整固中。
* 其他的事件，如NRB、RB 和天量，出现在上涨或者下跌的MA 上，或者附近的将会提供惊人
的买入和买出机会。
交易大师怎样运用移动平均线
* 当一支处在强势上涨的趋势中的股票再次验证了上涨的MA 时，交易大师进入买入模式。
* 当一支处在强势下跌的趋势中的股票再次验证了下跌的MA 时，交易大师进入卖出模式
交易大师怎样解释3～5 线下跌
* 强势下上涨的股票会在连续3~5 根下跌线之后停止下跌。
* 好的低风险的买入时机会在3~5 线下跌之后出现。
* 最好的3~5 线下跌是那些每一根下跌线的开盘价都几乎是前一根线的收盘价。就是说，那些包
含向上的或者向下的缺口的3~5 线下跌通常会弱化（如果说不是破坏了）形态。
* 在下跌趋势中的一个3~5 线上涨，形成了一个好的做空（卖出）机会。3~5 线上涨是明显的相
反的情形。
* 3~5 线下跌，与其他工具和事件相结合，如NRB、天量、支撑和阻力，以及移动平均线，形成
了几近完美的买入机会。
注意：这些结合形成了我们几乎所有的战术和技术的基础。
交易大师怎样运用3～5 线下跌
* 当一个强势的股票经历个一个3~5 线下跌时，交易大师通常会在前一线的最高点之上买入
当一个弱势的股票经历了一个3~5 线上涨时，交易大师通常会在前一线的最低点之下做空
买入技术1：关键点买入
成功的交易是你能够找到两种所知不多的人：
（1）那些因为害怕和焦虑而把股票非常便宜地卖给你的人；
（2）和那些因为贪婪愿意以高价从你手里买股票的人
关键点买入形态:
1．新高。这条标准要求一支股票最近创了一个比前一次上涨的高点还高的新高。
2．三个或更多的更低的高点
这与前面章节描述的3 到5 线下跌策略相似，但是在这里，不是任何线下跌就行，必须是3 根或更多
的下跌，并且要伴随着3 个或更多个连续下跌的最高价。换句话说就是，每一根下跌线的最高点必须
低于前一根线的最高点。
3．当股票高于前一根线的高点的1/16 到1/8 之间时买入它。
买入技术2：30 分钟买入
如果股票跳空高开，并且能够在交易30 分钟之后创出当日的新高，那种开盘所表现
出来的力量就不是人为的，而是真实的。在这种情况下力量是真实的是因为它被早盘的抢购(最开始
20 分钟左右的交易)之后继续的买盘所证实。
30 分钟跳空买入规则
1．必须在开盘时跳空高开5/8 或更多。
2．一旦股票跳空开盘，交易大师必须让它交易满30 分钟，在这段时间里除了观望不需要任何行
动。交易者经常会同时观察几支符合前面的设立标准的股票。
3．一旦30 分钟过去之后，交易大师在当日新最高价之上1/16 处设置预警，通常这个价位与当前的
价位相差很远。
4．一旦预警被启动（股票创出当日新高），交易者买入并设置一个在当日最低价之下1/16 处的一
个保护性止损。这会让这种交易的风险降低。
买入技术3：尾市突破
尾市突破形态
1． 股票必须在这一天上涨(高于前一日的收益价交易)
2． 股票必须有开盘价或者之上交易。
3． 股票现在必须在形成一个震荡区域或者接近当日的最高点。
4． 震荡的时间必须至少持续1 1/2 小时(使用5 分钟图)
5． 5 分钟的价格图，交易大师寻求在超过最近一系列相等的高价的1/16 处买入。注
6． 一旦进入之后，交易大师设一个保护性的止损，恰好在震荡区域的下方，或者低于5 分钟突
破（入市）线的低点。更详细的保护性止损的讨论见第十五章。在低于当日最低价的1/16 处设定一个保护性止损
7． 当股票涨高时逐步卖出。
工具1：初始止损：你的保险单
交易大师如何设置初始止损:
* 当在前一根线的最高价之上买入股票时，交易大师有两个止损方法可供选择。
第一个叫前一线止损。这种方法要求将初始止损点设置在前一根线最低价的1/16 到1/8 处
* 如果前面描述的前一线止损法使得太多的资金处于风险中，交易大师可以选择使用第二种止损
方法叫做当前线止损方法。这种方法把初始止损设在低于当日（入市日）的最低点1/16 到1/8 处
记住使用前一线止损法或者当前线止损法完全是个人的选
择，每种方法有其优点和缺点。前一线止损法会产生较少震荡出局的情况，因为股票被给予了更大的
摆动空间，当前线止损法尽管会产生比较多的震荡出局的情况，当止损发生的时候通常会产生较小的
损失。
* 当于突破横向整理买入的时候，交易大师也有两种止损方法可供选择。
第一种叫做基础止损方法。这种方法要求将初始止损点设置在低于整个横向整理基础之下的1/16 到1/8 处。
* 如果前面描述的基础止损方法使得大多的资金处于风险中，交易大师可以选择使用第二种止损
方法叫做突破线止损法，与当前线止损法相似，把初始止损点设在突破线或买入线的最低价之下的1
/16 到1/8 处，换句话说，就是当突破点买入的时候，交易大师可以或者把初始止损设在整个整理基础
之下或者仅仅设在产生突破线之下。
工具2：持平止损，用市场的钱来玩
把你的止损提高到你买入股票的价格
一美元原则：一朝是胜利者，永远是胜利者
一旦一只股票（你的雇员）向有利于你的方向移动了一美元，你就应该立即调整你的初始止损到持平的价格。
提示：我们的内部交易者低于12 美元的股票使用一个75 美分的规则。
工具3：跟踪止损方法---你的盈利阶梯
跟踪止损技术。在第二天交易结束时，我们必须把我们的初始止损移到低于该交易日的最低价（在卖空的情况下高于最高价）1/16 点。并且在此后的每一个交易日，交易者都应该简单地重复把止损价提高到低于当日最低价1/16。这叫做跟踪最低价。
工具4:时间止损方法---时间就是金钱
如果一只股票在第5 天既没有达到你的获利目标，也没有止损出局，卖掉它解雇这只股票，继续
前进，不管它在了什么价位，也不管你的损失或者盈利是多少。
递增卖出
我们发现以两个或以上的价位卖出股票是最好的获利方法。它不仅解决了交易者是否应该获利了结的两难问题，
也给了交易者一个获取更大利润的机会。简言之，递增卖出是平息内战的解决方法-----通常交易者有
盈利的时候会发动这样的内战。卖出还是不卖是一个每一分钟都存在的问题。我们是对这个永恒的问
题的回答总是“卖出”,但是只卖出头寸的一部分。
最大化收益
三个简单的步骤
1. 你在剩下的交易中保待你持平止损。记住你应该在交易时间卖出你一半的头寸。这一天还没有
结束，你放松了，你知道最坏的情况是你在你卖出的一部分上获利，而在剩下的部分中持平。这时，
没有人把你的盈利和你的安宁从你这儿拿走了
2. 接下来的一天，你用前一天最低价止损的方法作为你的新的止损。注意：如果这个新的止损价
低于持平止损的话，你要保持持平止损。如果新的止损前一天的最低价仅略高于持平止损点的，你也
可以选择保持持平止损，这是一个选择的问题。当然，如果前一天的最低价明显高于你的持平止损，
你应该用新的止损。
3. 在此后的每一天，你要使用跟踪止损的方法直到下面任何一个可卖的事件发生。
知道哪些事件发生时应该卖出
1．当开盘时股票跳空上涨一半或更多时，你应该卖出剩下的头寸。应该注意的做市商和专家使
股票跳空向上为了卖出。而不是为了买入。他们使股票跳空向下是为了买入，而不是为了实出。
注:30 分钟以后,
2．如果在一天的最后30 分钟里股票处于当天的最低点或者接近最低点的位置成交的话,你应该卖
出你剩下的头寸。这是第一个警告信号（在一只上涨的股票中）告诉你卖方已经开始超过买方。
3．如果在经过一天的大幅上涨之后，股价跌到了开盘价之下,你应该卖出你剩下的头寸。开盘价
就像是比赛的起跑线，只要股价在开盘价之上,多方（买方）称在比赛中处于领先的位置。如果股价在
开盘价之下，空方（卖方就处于领先）的位置。不要把事件2 和事件3 混淆起来，中间是有差别的。
4．如果股价向下跳空超过一半，然后在30 分钟过去之后继续向下打破最低价时，你应该卖出你
剩下的头寸。在向下跳空30 分钟后出现的当日的新低是一个熊市的信号
当灾难降临时
如何对付大幅跳空下跌
想要通过持有股票更长的时间以便收回所投入的资金的想法，没有出现在交易大师的头脑里。这种突发的灾难被认为是作活跃的交易者的成本，它需要用可能的最专业的方式来处理
灾难降临时应该采取的步骤
1．股票开盘时，监视它的交易活功5 分钟。在这段时间里，不要采取任何行动。不要卖，不要
买入更多。唯一要做的就是观察你的可悲的股票。
规则：永远不要在恐慌中放弃你的股票。你只能在考虑清楚、冷静、控制的状态中来放弃股票。
2．在5 分钟过去之后，标明当日最低价（在开始的5 分钟内股票交易的最低价）。这将是接下来
的30 分钟内对你来说最重要的价格。
3．当股票跌破5 分钟的最低价时，至少卖出一半的股票
因为30 分钟最低（不是5 分钟最低）是真正有意义的应该价位。不让股票交易满30 分钟，就没有给它应该完全的反弹机会。注意：不要忘了对许多交易者来说，在这一点卖出全部才是最好的。一半的选择只适用
于那些不是非常恐怖的跳空下跌。
4．在30 分钟之后，再次标出一天的最低价。
5．如果股票跌破30 分钟最低价（在交易的第一个30 分钟确立的）。卖出你全部的股票。
6．使用跟踪止损方法。这是当股票一天中都维持在30 分钟最低价之上交易时交易者应该采取的
行动。
危险降临的信号
危险临近的信号是：
* 股票在最后的两小时的交易中损失了大部分的盈利。
* 股票在开始涨得很好之后接近他的最低价。
* 在超过日平均量之上的股票产生很少的利润或者没有利润。
* 股票在开盘时大幅跳空高开，然后在前一交易日的最高点之下交易。
* 股票在与产生前一次下跌的相同的价格区域内挣扎。
* 一些主要的做市商如GSCO,SBSH 或MLCO 在一天中公然持续地卖出某股票。
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