“资产证券化”专题

资产证券化是指将能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。根据基础资产的不同可以分为实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化以及现金资产证券化。资产证券化能够增加资产的流动性，为企业提供新的融资渠道，丰富投资品种，满足不同投资人的风险偏好。

我国对资产证券化进行过一系列积极的探索。2005年我国银行业信贷资产证券化试点工作正式启动。然而，2008年次贷危机的爆发及影响的蔓延，我国资产证券化业务推进工作被暂停。2011年5月，国务院批复同意继续开展信贷资产证券化产品，并对信用风险自留规则与双评级机制等风险防范机制作出了新的部署。2012年5月，以《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》的发布为标志，资产证券化试点再次启动。2014年11月19日，证监会公布了一系列文件，将基金子公司纳入资产证券化业务管理人范围。近日，中国银监会副主席阎庆民表示，将从扩大基础资产范围、放宽发起人和投资者的限制、增加产品交易渠道等方面发力，促进我国资产证券化业务的发展。虽几经波折，但由于资产证券化与我国“用好增量、盘活存量”改革思路相契合，其有望进入高速发展通道。

除了政策的大力支持外，在市场层面，资产证券化业务也迎来难得的机遇。首先，资产证券化的发行主体动机明显加强的机遇。利率市场化的逐步推进叠加监管层对于非标业务的限制力度加大，使得银行的资金层面面临严峻的挑战。盘活存量信贷资产成为银行突破存贷比限制，缓解资本和流动性压力的重要途径。其次，资产证券化的定价模型、评级要求等硬件的逐步完善，市场参与各方的逐渐成熟，使得资产证券化产品的结构更为清晰，风险更加可控。

然而，在大力推进资产证券化发展的同时，我们必须注意其可能隐含的风险。从美国次贷危机可以看出，资产证券化对监管的有效性、信息披露、市场的成熟度、投资者教育等方面提出了前所未有的挑战。在此之际，了解其内涵、运行的内在逻辑、主要风险和未来发展趋势具有重要意义。基于以上问题，本平台推出“资产证券化专题”，基于资产证券化的发展历史、现状等，进行了一系列的客观地探讨。希望能够通过本次专题，为读者带来一些新的思考和感悟。

“资产证券化”专题目录：

1.【行业动态】中债资信信贷资产证券化市场运行报告

2.【特点分析】我国资产证券化业务发展的新特点

3.【影响探究】资产证券化：影响及风险

4.【当前困境】资产证券化的障碍与对策

5.【经验借鉴】正说资产证券化

6.【发展机遇】资产证券化为实体经济企业融资带来新机遇

7.【未来趋势】资产证券化时代来临 助推商业银行转型