外管局被指外汇投资第一线只剩老人和孩子 不如中投
| | 时间：2011年05月17日 09:08:40 中财网 | |
长久以来，市场对中投公司的解读从未停止，围绕成立4年后的第二次注资，业内在关注其投资策略和品种的同时，对中投能否找准定位，完成使命，尚存疑问
中投公司成立4年后的第二次注资，将于近期明朗。
一位接近中投公司的人士告诉记者，中投公司将再次通过向财政部发行特别国债、向央行购买等值外汇储备的方式，完成第二次注资。具体注资数额，可能在1000亿美元至2000亿美元之间。
此前，在出席4月份的博鳌亚洲论坛期间，中投公司董事长楼继伟表示，中投已就增资事宜向相关部门提出了申请，取得了一定的进展，但还没有具体的时间表。截至2010年底，中投公司已将用于海外投资的1100亿美元全部配置到位。
据央行发布的2011年第一季度金融统计数据报告，截至2011年3月末，中国外汇储备余额达3.0447万亿美元，同比增长24.4%。央行行长周小川4月18日在清华大学演讲时表示，超过3万亿美元的外汇储备已超合理水平，政府决策机构正设法减小对美国国债的购买量，将外汇储备投资其他方面。
2009年中投公司境外投资组合回报率为11.7%，2008年为-2.1%，2011年三季度将公布2010年财报。
一直以来，市场对中投公司的解读从未停止，围绕此次二次注资，业内在关注中投公司投资策略和投资品种的同时，对其能否找准定位，完成使命，尚存疑问。
注资方式待定 美国财政部最新公布的国际资本流动(TIC)报告显示，截至2011年2月末，中国持有美国国债11541亿美元。
一些业内人士认为，在中国需要消化已明显过剩的外汇储备资产、降低因美元贬值而出现账面亏损的美元债券仓位的大局下，已积累了一定投资经验的中投公司肯定会增加投资资金。
上述知情人士告诉记者，今年3月底，中投公司内部已就"二次注资"的方式进行了研究，并曾向一些外部专家进行咨询。当时讨论主要集中在三个方向：一是沿用2007年财政部发行特别国债购买外储的方式；二是由外管局向中投公司出资；三是外管局将外汇资金委托给中投公司用于投资。
"第一种方式过于繁琐，需要全国人大的审议表决，因此耗时较长。对中投来说，希望通过第三种方式来获得资金。"上述兼具外管局和中投工作经验的人士认为，"很可能最终还是采取2007年的老办法，通过财政部注资。"
专门邮轮魅ɑ鹧芯康纳虾-ben咨询研究总监张浩川对记者表示，参考国际上其他主权基金的经验，中投亟待将获取注资"制度化"。
他表示，中投存在的意义在于降低外储水平和提高外汇经营收益，应当建立一种动态的制度，当外储达到一定规模，就可以向中投划拨一笔新的资金。这种制度安排能够较快速地响应市场变化，较好反映外汇配置需求，也能减少决策时间过长带来的不确定风险。
去年6月，美国主权财富基金研究所的统计显示，阿联酋的阿布扎比投资局是全球最大的主权财富基金，由其管理的资产达6270亿美元。名列第二的是挪威政府退休基金，总资产为4430亿美元。沙特的萨玛控股公司以4320亿美元的总资产名列第三。目前中投如再获得2000亿美元资金，将跻身全球前三大主权财富基金之一。
不过，也有专家认为，虽然中投公司2009年和2010年的收益率在11.7%左右，但中投其实错过了2009年抄大底的机会。
安邦咨询高级研究员黄祖斌指出："金融危机之后，中投在全球的投资环境其实更加困难。一般的规律是，凡是被中投看中的收购目标，报价一般都明显高于市场价。付出收购溢价后，长期回报必然打折扣。因此，比较可行的中国外汇储备的投资渠道是分散委托给市场上的专业金融机构(包括中国有QDII操作经验的基金公司)。"
对此，北京的一位私募基金总经理也持"藏汇于民"、"分散投资"的观点，他认为："目前一些有能力的国有银行、私募行业中人才也很多，缺的只是锻炼。中国应该有自己强大的金融行业，外汇资产管理要引入民间的力量，不能总是盯着中投。"
□ .翁.海.华. .汤.雅.婷 .财.经.国.家.周.刊
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