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上上周分析了今年大家都看好的中证500指数以及要跟踪中证500指数可以选择的基金。
这周来看看沪深300指数。
一、首先提取几个关键词介绍下沪深300
1、规模最大
沪深 300 指数是由沪深 A 股中规模大、流动性好的最具代表性的 300 只股票组成，综合反映沪深 A 股市场整体表现。
2、交易型指数
沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。
3、盈利能力强
沪深300指数成分股的资产质量极佳，盈利能力较强，分红与股息收益高于市场平均水平，以市盈率和市净率看，成分股估值水平低于市场平均水平。能够反映市场主流投资的收益情况，是整个市场的中流砥柱。
二、来看看关于沪深300的几个数据
1、赚钱能力比较强——ROE
数据来自choice
横向对比，沪深300的ROE优于同时间的中盘股中证500和小盘股中证1000，沪深300成分股是各行业的龙头，稳健运营、模式成熟，盈利能力强。
但从时间的纵向对比，从2007年到2017年，ROE一直在下降，从17%下降到2017年的9%。也就是说2007年以1倍PB花100块钱投资这些企业，一年之后的收益是17块钱，到2017年，同样的100块钱只能赚9.48块。
为啥下降呢？这受宏观经济发展影响，中国经历过去10多年经济的极速发展，GDP增长从2007年的14.2%下降到2016年的6.7%。
企业的发展是紧密贴合国家的发展的。欧美等发达国家的经济增长更慢，他们整体企业的ROE也更小。所以，多么希望我们亲爱的，伟大的祖国能继续繁荣发展，投资权益类资产，能非常好的分享到国家发展的红利。
2、盈利增速变强——净利润增速
数据来自choice
沪深300盈利增速2015、2016年的负增长，2017年3季报的12%的增长，从这个数据可以看到企业盈利开始变好，说明企业的基本面开始变好，对我们投资来说这是个好消息，只有企业赚钱了，推动盈利的增长，才能推送整个经济的发展。这是好的讯号。
3、指数估值——PE
数据来自choice
1月23日沪深300指数PE估值是15.6，位于67.4%历史百分位。也就是说从2007年以来，有67.4%的时间比现在的估值低。
1、pe的绝对值和其他几个指数的市盈率比起来算很低的；
2、pe位于历史百分位67%，和自己的历史值比起来看其实是比较高的。
三、沪深300指数还值得投资么？
从下面几个角度尝试衡量投资沪深300的性价比。
1、从盈利收益率角度看
这个是判断标准借鉴于格雷厄姆，对于盈利稳定的宽基指数，满足两个条件可以投资：1、盈利收益率大于10%；2、盈利收益率大幅高于市场无风险利率。
沪深300的盈利收益率大概是1/15=6.7%（市盈率的倒数），并不大于10%，我们按十年期过债收益率5%来算，6.7%的盈利收益率也没有大幅高于这个值。
2、从历史估值水平来看
pe值位于百分位的67%，不算低估的。
3、从PEG的角度估算
我们认为PEG=1是比较正常的估值，估算沪深300的peg=15.7/12=1.3，也不算低。
四、是不是沪深300指数就不值得投资了呢？
是否值得投资，其实是根据自己的预期收益和自己设置的安全垫来判断的，从目前数据看，直接投资指数不算是很好的选择，有其他更好的品种可以替代。
但是沪深300代表了中国上市的最牛的一批蓝筹企业的发展，如果不想错过这些企业，也可以从下面几个思路挑选品种，今天胃疼，先把思路列出来，后面再找时间分析买点卖点：
1、指数增强
下面是对比市场上做的比较好的沪深300指数增强基金，最后一个嘉实沪深300可以看成沪深300的基准。
增强效果最好的是景顺长城沪深300增强(000311)，基金经理黎帅超级帅哟。
2、策略指数跟踪
跟踪300价值（000919）的申万菱信沪深300价值指数(310398)
跟踪财富大盘指数（000940）的泰达宏利财富大盘指数(162213)
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