从首富到首负，只需半个经济周期

摘要：从首富到首负，只需半个经济周期，因为资产价格通常会下跌50%-80%。在经济周期上听经济学家的，还不如自己掷骰子。其实，准确预测经济周期也非必要，关键是要比交易对手先知先觉就行。首富要想不变负翁，要想不被狮子吃掉的，就必须要雇佣最聪明头脑。

最近，小王的事情刷屏，据传小王因欠债被限制消费了，老王没出手救。

大家都很惊诧，人家可是首富啊！国人之所以惊诧，是因为市场经济才搞了几十年。在全球经济史上，首富变成首负并不新鲜。

其实，改革开放这三十年来，国内已经有数不清的前富翁都变成负翁了，只不过大家都比较健忘罢了。

1 

从首富到首负，只需半个经济周期，因为资产价格通常会下跌50%-80%。

2007年-2009年次贷危机，道琼斯指数下跌52%。1989年日本股市泡沫破裂，日经指数下跌80%。1998年东亚金融危机，香港恒生指数最大下跌了60%。

在房地产泡沫破裂之后，中国香港房价1997年到2003年下跌了70%，日本房价1991年到2015年下跌了75%，美国洛杉矶房价2008年-2011年则下跌了62%。

当然，跌幅最大的还是1930年-1933年大萧条，道琼斯指数下跌89％。但是，最惨烈的还是本币的贬值，从1990年到2000年，俄罗斯的卢布竟然贬值了3万倍。

在经济周期下行阶段，假设首富拥有2250个亿，负债2250个亿。如果持有资产的价格在金融危机中跌去75%，就是负资产1125个亿，那他就变成妥妥的首负了。

2 

能经历多周期而屹立不倒的人极少，他们不是能看准经济周期，而是敬畏。

一个是美国的巴菲特，通过投资于长寿的或更具潜力的优秀公司来跨越经济周期。但也应该看到，巴菲特不仅在其保险业务中储备了大量跨周期的长期廉价现金，而且总是在危机来临之前就提前超量储备现金，最近他又手握1282亿美元现金等着抄底了。

一个是中国香港的李嘉诚，他的主业是房地产业，他无法像巴菲特那样规避周期。他的应对办法是，基于自己对周期的大致判断，早早地出售周期性的房地产，坚决不赚最后一个铜板，并买入回报稳定流动性高的基础设施资产，在房地产大跌之后再抄底。

3 

如果有任何经济学家告诉你他能看准经济周期，那他不是骗子，就是傻子。

民科很不靠谱，要看准经济周期的话，一个人必须至少有三个专业学历，一个是理工科，一个是经济学，一个是政治学。而且，还要能够融会贯通。

（全要素生产率延长了经济繁荣期）

因为，技术创新和革命通过提高生产率，创造新的消费和投资机会，对经济周期有根本性的影响。比如80年代以来的计算机、互联网和移动互联网。

因为，经济周期不仅经济增长和经济波动，而且涉及消费和投资行为，财政和货币政策，金融机构和金融市场，国际贸易和汇率，货币和资产价格。

因为，经济周期受那些财政和货币政策的左右，尤其是美国的政治和美联储的货币政策，都是由是各种政治力量在既定政治规则下相互作用的结果。

一个桌子至少得三条腿，在经济周期上听只有一条腿的经济学家，还不如自己掷骰子。然而，一个人要研读通透这三个专业，除非真是修炼成精了。

4 

经济周期不是人多就能研究明白，历史证明，国际顶级研究机构也看不准。

（雷曼公司2008年倒闭）

美国的五大投资银行，都没能躲过2007年的次贷危机。雷曼第四大投银雷曼兄弟公司破产，第三大投行美林公司和第五大投资银行贝尔斯登陷入困境被收购。第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利被迫转型为银行控股公司。

（长期资本管理公司豪华团队）

美国长期资本管理公司，汇集了全世界最聪明的头脑，包括两个诺贝尔奖得主，一个前财政部副部长和一个前美联储副主席。虽然其市场中性套利投资在之前业绩骄人，但仍没能躲过2008年亚洲金融危机的冲击而倒闭清算。

5 

其实，准确预测经济周期也非必要，关键是要比交易对手先知先觉就行。

资产价格是由交易形成的，这其实就是在博傻，只要你比交易对手先知先觉一点，就足够了。因此，金融和经济危机并不像大洪水，而更像一群狮子，当狮群要来的时候，你不用跑得绝对早，只需要比别人起跑早一点就行了。

至于如何才能先知先觉，任何富豪一个人的知识和精力都有限，不可能自己每天都阅读并综合各种信息。李嘉诚的办法是，出最高的薪水，雇佣最聪明的头脑。他的助手霍建宁，多年来都是香港的打工皇帝，每年薪水过亿。

( 李嘉诚长和系出售资产记录)

李嘉诚给了霍建宁足够的信任、尊重和空间，从不像国内的首富那样对助手颐指气使。霍建宁自1993年执掌'和记黄埔'以来，在'长和系'所有重大并购交易中，一直都是李嘉诚身边的'关键先生'。30年的事实证明，超值！

6 

首富要想不变负翁，要想比交易对手跑的早，就必须要雇佣更聪明头脑。

对于任何成功的企业家，我都愿意给予尊重。但是，这里还要指出王首富的问题，王首富总以为自己的钱比别人大。前几年以200万年薪高调号称高薪招电商CEO，马化腾的助手刘炽平有72亿股票，还拿着2个多亿了年薪。

再看看房地产行业的交易对手，除了前面提到的香港李嘉诚的助手霍建宁，大陆房地产商许家印的助手夏海钧，年薪高达2.7亿元。网传万达CEO级别的薪水在1000万左右，具体多少不得而知，但貌似是差了一个数量级。

这就不难解释，为什么李嘉诚2013年开始卖卖卖的时候，万达还在买买买。等到2017年万达想卖的时候，交易对手们都不愿意出价了，摔杯子也没用。如果2013年就卖卖卖，还不得抢疯了。到现在，只能挥泪大甩卖了。

7 

总之，富翁要想不变成负翁，必须舍得花钱。钱多不一定能买到好东西，但是钱少的话一定买不到。1000万的头脑能比2个亿的头脑比更聪明吗？再舍不得也该花1000万找一个首席充充门面吧，否则看起来怪寒碜的。

当然，也有一个性价比超高的办法，那就是关注阅读我的文章。