营业费用：如何才能花小钱办大事？

你好！前面内容我给你介绍了“毛利率”的概念，你应该知道了，毛利率可以反映一个企业的赚钱能力。今天，我将给你介绍 “费用率”的概念。这个指标反映的是一个企业花钱的能力。怎么样才叫“会花钱”呢？在我看来，会花钱就是要“花小钱，办大事”。下面，我就来给你具体介绍下这个概念。

一、销售费用

上节课，在讲营业总成本时，我曾经给你提到过，营业费用包括：销售费用、管理费用和财务费用。在实践中，我们常常称之为“三费”。

其中，销售费用，是指为销售商品（或服务）产生的费用。比如，广告费、促销费、保险费、运输费、装卸费、销售人员的工资福利及提成、销售机构的固定资产折旧费等。

很容易理解的是，如果销售收入出现了增减，那么销售费用就会以差不多的比例增减。如果销售费用和销售收入的增减比例相差很大时，你就得特别注意，并且重点分析下，原因是什么。

另外，还要关注销售费用占销售收入的比例，如果占比高于行业平均水平，说明公司的产品或服务缺乏竞争力，或者可能正处于产品推广期。

举个例子：在所有白酒企业中，贵州茅台的销售费用率是最低的。而且，贵州茅台还有一个比较特别的地方，那就是每年的销售费用竟然都低于管理费用。

要知道，对于酿酒这种消费品行业，每年最大的支出都在广告等销售费用上，而茅台的销售费用为什么会低于管理费用呢？这说明，茅台具有独特的品牌效应，从而大大降低了销售费用。

相比起来，主营预调鸡尾酒的百润股份，2015年的销售费用是管理费用的3倍，远远高于一般的酿酒企业。

这是因为，预调鸡尾酒作为一个新品类，市场的接受度还不是很高。所以，需要花大量的费用来做推广。

对于消费类公司，销售费用是我们要重点关注的一个财务指标。

二、管理费用

下面再来讲讲管理费用。

管理费用是指，与企业管理环节有关的费用，包含管理者工资福利、工会经费、职工教育经费、行政开支、董事会经费、中介机构费用、无形资产摊销以及管理机构资产折旧、业务招待费、计提的各类准备等。

这个科目就像一个垃圾筐，各种名目的支出，各种费用的调节，都可以丢进这个筐里。

管理费用的增速一般等于或小于营业收入的增速。如果出现大于营收增速的情况时，我们也要重点关注，查出明细，究竟是什么原因导致的。

在管理费用中，尤其值得关注的是研发费用。

在《无形资产：乐视网的无形资产之谜》那节课中，我曾经给你讲过研发费用资本化的问题。

当时，我提到过，从2013-2015年，乐视网研发费用的资本化率高达60%。

而华为、格力等大公司，每年研发费用上百亿，但是出于严谨性的角度，一般会把研发支出全都费用化，资本化率一般都是0。

如果你发现一个公司的研发费用过大，往好的地方想，是因为公司在不断加大研发，确保行业的领先地位；往坏的地方想，任何研发都有失败的可能。如果每年研发费用过大，而且大部分都资本化了，那么潜在的风险也是非常大的。

最近，上市公司积成电子的日子也不好过。近年来公司业绩连续下滑，2018年的一季报和半年报甚至开始出现了亏损。

积成电子的亏损是什么原因导致的呢？

仔细查看它的财务报表会发现，近两年来，公司的三费支出大幅增加。其中，管理费用的增幅是最大的。

积成电子近几年三费情况

那么，管理费用过高的原因又是什么呢？

本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请点击举报。