最近新能源车、光伏走得很不错。但今天聊聊玻璃和纯碱。
其实最近给汽车供货的福耀玻璃也有一波涨幅，逻辑上好像说得通。最近促进消费，买车有了政策支持，那汽车产量和销量很有可能自然而然就上去了，对于玻璃生产商意味着什么，需求增加了，而整车需要玻璃，供应端的票就可能跟着涨了。
玻璃跟汽车和光伏关系大吗，其实玻璃在车和光伏相关设备制造的成本占比都不算高，光伏玻璃约占组件总成本8%到15%，在组件成本中次于电池片和边框，浮动是是因为目前的形势看，电池片成本还会不断降低，车玻在整车成本中占比比起光伏更小。而玻璃的下游需求中，车玻和光伏占比也不高，主要需求还是来自建材。
是有意思的是，玻璃期货最近在下跌，玻璃的现价这段时间也是萎靡不振。
主要原因可能还是因为地产这一主要需求端还是没有什么起色，但是玻璃的供给还是相对稳定的。去年在需求高增速的情况下，产能的恢复与投放较快，在产产能也增长到5000 万吨以上，随之带来的就是原片产量逐步回升到历年高位水平。
玻璃库存较高（来源：广发期货）
但是玻璃生产的一个特点就是难以停产，浮法产线常规冷修（也就是停产）需更换耐火砖材料，常规600吨/日窑炉冷修费用约5000万左右。另外，一旦冷修，下次开工需要一个月左右烤窑期，且产品也会出现稳定性的问题。所以目前就处在这种需求不景气，但是供给却还在稳定在相对高位的情况。
目前部分玻璃产线可能已经开始出现亏损。
来源：广发期货
还有一个有意思的是，前段时间看到的一个现象，玻璃和纯碱价格倒挂了。
如果说玻璃与光伏、汽车的关系没有那么大的话，那么纯碱和玻璃的关系那就非常大了。
玻璃生产成本价格中以纯碱、燃料价格为主，合计占比超过一半。其中纯碱占玻璃生产成本比重约20％-30％，燃料占30％-40％，其他材料占比较小、价格波动也相对较低，因此纯碱以及燃料价格变化是影响玻璃成本价格的主要因素。
而玻璃又是纯碱最大的下游需求。
纯碱下游最主要的消费为玻璃，轻工业、印染、洗涤剂等也是纯碱的主要消费去处。纯碱还可用作制取盐类（无机盐）、冶炼（如氧化铝等）、食品加工、医药等各行各业。玻璃是纯碱最重要的下游需求，需求占比约56% 左右，其中包括平板玻璃、日用玻璃、光伏玻璃等。
简单说一下纯碱的主要分类和一些特性
一般来说分为轻质纯碱和重质纯碱两类（其他还有如工业级和食用级的分类）：
在外观上：我们可以看到的是轻质纯碱一般是粉末状的，而重质纯碱一般是小颗粒状。一般轻质纯碱密度为500-600kg/m3,重质纯碱密度为1000-1200kg/m3，重质纯碱的密度，堆积密度要高于轻质纯碱。
回忆一下高中的基本化学知识，分子式Na2CO3，很经典的“纯碱不是碱”，再回顾一下，纯碱是具有吸水性的，轻质纯碱是白色粉末，是无水的，重质纯碱的不同之处是含有一个结晶水。两种纯碱在化学式没有区别，其最大的区别主要在于物理性质的不同，如松密度、粒子大小和形状等。
生产方法区别：在生产方法上，轻质纯碱一般采用的是氨碱法生产，可以通过化学合成的方法来生产轻质纯碱（索尔维法， 以原盐和石灰石为原料），通过固相水合法能够生产重质纯碱。
目前国内制碱工艺以联碱法和氨碱法为主，其中联碱法产能占比最大（47.3%）,氨碱法占比次之（45.5%），天然碱法受限于天然碱矿资源的稀缺性，占比较低（5.9%）。
而重质纯碱则采用的是其他碱法生产，及通过蒸发的方法来生产重质纯碱。
重质纯碱一般用作工业碱，和轻碱相比较的话，重碱的颗粒较大、密度较高、不容易受潮结块、不容易飞扬，并且在包装、储存、运输方面都比轻质纯碱经济些。
产能较高的企业
未来主要的产能扩张
远兴能源 2023年5月 新建天然碱法项目，产能340万吨，2026年再追加一个天然碱法项目，产能440万吨，可能改变国内目前的生产格局。
从需求来看，除掉主要的玻璃类需求，其他的需求变动不太明确。从玻璃类需求看，目前具有一定的刚性，玻璃厂商都不愿意停产，短期来看纯碱供应还是较为紧张。但是稍微远一点看，就要注意玻璃端需求洗牌，还要注意纯碱生产端结构的变化。
好了，最好简单说一个最近看到的个股：山东海化。
先检查一下基本面：
经营面来看，主要业务集中在纯碱，经营上较为专注，其他经营亏损的风险不大，没有看到其他黑历史。
财务面上，基本不存在债务风险，同时应收款小于应付款，有一定的产业议价权，销售费用较低，存货小幅度增加，基本不存在大问题。
公司毛利率相比2020年出现了较大变化，查看后主要原因是2020年纯碱价格下滑严重，疫情影响导致下游需求紧缩。
最近上了两次龙虎榜
第一次看到是5月27日
第二次是
6月14日
再看山东海化最近的走势
6月14日早上跟着大盘下跌，跌到了压力点，从走势和成交量来看，进去的大笔资金目前应该是没有什么利润的，现在就是继续观察后续的走势，如果没有跌破支撑，还是可以有所期望。
最后就是看大盘走势了，借势而为。
$远兴能源(SZ000683)$ $山东海化(SZ000822)$ $中盐化工(SH600328)$
