中南传媒:政策接力支持,业务拓展迎来良机 事项：
与国家开发银行湖南省分行签署合作协议，双方建立全方位深度合作的新型战略合作伙伴关系，在各类金融产品上的合作融资总量为50亿元。
评论：
借文化产业政策东风，公司利好不断在国家推进文化产业大发展的背景下，中南传媒获得了湖南地方政府的大力支持。2月23日，长少海关与公司签署合作备忘录，对公司文化出口和相关设备进口免税支持；同日，湖南工商部门也出台十项措施推动文化产业发展。对这次与国开行的合作，我们点评如下：
政策意义重大，实质利好有限。国开行与公司展开合作传递着重要的信息，即国家支持文化产业发展不仅限于政策优惠，金融支持也将积极跟上，因此对整个文化产业和公司都有积极意义。另一方面，双方合作的实质利好却有限，首次，中南传媒账面现金超过60亿，融资需求有限；其次，公司2011年2月16号和中国工商银行也有100亿元的融资合作，这更属于市场行为，因此这次合作更多的是象征意义，对业绩影响较小。
政策接力棒的中间一环，不是终结者。从公司近期受到各种政策优惠可以看到，地方政府积极贯彻中央将文化发展为支柱产业的战略，与文化产业有关的政府部门较多，如财政、教育、工商和商贸等，其它政府部门也可能接力推出各种政策支持文化发展，中南传媒作为湖南重要的文化产业公司，将是重要的收益者。
业务拓展获得良机。中南传媒是出版发行业唯一的全产业链上市公司，也是较早进军数字出版和互联网领域的公司，上月也刚获得广播电视剧制作经营许可证，在业务拓展方面有着丰富的经验。在国家各部门陆续出台政策支持文化产业发展的背景下，公司业务拓展迎来良机，可以加大投资方兴未艾的新媒体业务，也可寻觅跨区域收购的机会。
维持"谨慎推荐"评级我们维持公司2011-13年盈利预测，EPS分别为0.45元、0.49元和0.58元，对应当前股价PE分别为23、21和18倍，维持"谨慎推荐"评级。(国信证券 陈财茂)
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