自2005年潜心研究套利以来，徐大为自称低风险的平衡型策略的投资收益达到10倍，低风险套利不是一个暴利工具，但是确确实实有可能会带来暴利。
“目前我的投资策略是四个部分，最基础的就是参与市场，我们去投资或者是不投资是有很大的差别的，就是说你存银行和投资大概有10%的收益差异。在你参与市场的基础上，如果能做好估值和仓位的管理，比较理想的情况下能再提高年收益率10%。在这两个的基础之上，如果能做好这种套利以及品种优选以及相应的一些概率分析的话，那可以再做到10%。这样的话，其实总的收益就等于是你参与市场的收益加上估值，加上品种优选，再加上套利，争取是年化30%的收益模式。”徐大为怎么去优选某一个品种呢？
通过概率来寻找高的年化收益的品种，买一个品种计算它的获胜的概率和获胜的盈利的比例。在仓位上还要有所控制，不能满仓去操作。而低风险投资品种有哪些呢？比如，固定收益的投资品种，包括银行存款、国债、货币基金、逆回购、企业债、债券基金、分级基金的A类、期现套利。还有就是折价权益投资品种，折价其实是带来了一些超额的收益，才能跑赢大盘，包括封闭式基金、LOF、分级基金、股指期货、合并换股的股票、B股、H股、认购权证等等。保底权益投资品种，不是折价的，甚至是溢价的，但是有保底，比如可转债、现金选择权股票、绿鞋机制股票、邀约收购股票等等，也是作为低风险投资的品种。
比如说折价换股的例子，白云山A换广州药业，2013年3月13日，白云山A最后一个交易日收盘价23.27元，按照换股协议，置换成广州药业对应的价格应该是24.49元/股，而广州药业收盘价是26.54元，折价7.7%。2013年5月23日换股新增白云山A上市，收盘价36.21元，参与换股者，获取了48.7%的高额收益，这是非常可观的。
而保底权益分为两种，其中一种是可转债，它高过债性和股性，一般债性不如土地的债券，股性比正股也差一点，是既保底又伸张的品种。选择权益的股票，比如太行水泥换股金隅股份等，这些都是有一定的保底，下跌是可控的，上涨会好控制得多。
那么，我们在赚谁的钱？我觉得分三个部分，参与市场这是我们在赚上市公司的钱，估值+仓位，那是在赚长周期市场冲动的钱和过度悲观的钱。品种+套利，这是在赚大众心理的误区。其实大众有很多心理误区为套利交易提供土壤，比如跌的时候很快止损，涨的时候就赶紧卖掉，停牌的时候大家不愿意停牌总喜欢交易，它的折价就变大了，就是利用这个心理误区的人给那些套利者提供机会。通过这种方式，如果能很好地进行组合，我们是有机会获得年30%的收益率的。
徐大为认为，目前可转债是非常低估的，因为从可转债的历史来看，一般来讲都是到110元左右它的转股溢价才降下来。但是现在几只大盘的转债，它在100元的时候，或者100多一点点的时候整体价已经非常低了，所以现在买入可转债的话，你的风险是非常小的。同时，如果股市有一波真正行情的话，你又可以分享到它的一个收益率，所以这是一个很好的机会。
目前市场上比较火热的大盘股转债主要有三个：中行转债、工行转债、石化转债，这三个转债都被很多投资者持有，而且下重注，甚至有些上了高杠杆。
其中，工行转债在很长一段时间溢价率都趋于0，中行转债最近开始溢价率逐步趋于0，石化转债也开始有这个趋势，估计也快了。转债到期时间在2.5~3.5年之间。这些基本上都是下跌有利息，而上涨和股票基本无差别的品种。如果分散投资这三个品种，未来一两年内，这三个股票的涨跌会有差别，则涨的赚股票收益，跌的赚债券利息，再适当通过正回购加杠杆，可以在极大概率保底的前提下，大概率跑赢大盘。■
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