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近年来，为缓解药材短缺，大量中药企业加入到药材种植大军中，但仍然无法逆转中药材资源量锐减的趋势。目前，胡黄连、雪莲、石斛、千层塔等20多种药材已严重影响生产，而未来5-10年，苍术、黄精、鸡血藤、威灵仙等60余种药材将延续资源危机。
工信部消费品工业司医药处副处长张军表示，“十一五”期间工信部对中药材种植每年安排2500万元扶持资金，“十二五”开始每年增加1亿元，升至 1.25亿元，2012年的扶持资金规模再次增加1000万元，扶持规模达到1.35亿元。工信部“十二五”期间5年计划扶持100个中药材品种的种植，重点扶持主要中药材品种和市场紧缺品种。
在扩大扶持领域部分，张军介绍，2011年扶持的品种为22个，今年将扩大至33个，包括党参、黄芪等。此外，从去年开始，从过去的扶持生产基地，主要是大宗药材的规模化生产和野生品种的家化种植，到增加4个平台项目的扶持。其中包括北京的中国中医药大学生产技术服务平台，为全国中药材生产提供技术服务，为药农服务，开展巡回指导；中药材生产信息服务平台：四川的天地网、陇西的信息平台；另外，值得关注的是，九州通的可追溯技术全国性中药材供应保障平台今年被纳入新增计划。该平台的战略意义在于，力争保障中药材价格相对稳定、数量充足，保证中药工业的稳定增长。
三、中药行业高成长十杰
1、东阿阿胶 000423
阿胶块持续提价，以及终端价格未完全执行到位，导致经销商和终端存货增多。为了理顺终端价格、加强对渠道的掌控，公司从2012年4月份开始控制发货。
加强上游资源控制，建设优质原料供应
上游原料持续成为公司核心产品最大的产能瓶颈和成本压力。2011年驴皮原料价格大约提高47%，2012年驴皮部分地区提高约40%。公司投资 9600万建设道地药材——良种驴繁育基地项目，推动驴的繁育、改良、养殖技术研究，提升毛驴品质和养殖水平，促进养驴业持续发展。该项目获得国家发改委及中医药管理局支持。
复方阿胶浆增长稳定，明年有望提价执行到位
受基本药物制度实施以及医院学术推广的支持，2012年前5月复方阿胶浆医院市场终端增速达到30%~40%，预计全年复方阿胶浆增长约30%。价格方面，阿胶浆已经在山东、广东等四省完成最高零售价提价备案，仍有十几个省份在申请备案阶段，预计2013年完成所有省份的提价备案，其“提价效应”对业绩的贡献将体现在2013-14年。
百亿阿胶产业园引入全新销售理念
十二五期间，公司确立以“全产业链掌控”为核心竞争优势的商业模式。并力求创新，在百亿产值阿胶产业园引入工业旅游理念。
2、奇正藏药 002287
公告两项重大经营合同：2012年3月，全资子公司西藏奇正藏药营销有限公司与北京医药股份有限公司签订金额为1800万元的消痛贴膏购销合同，合同正在履行中；2012年3月，全资子公司甘肃奇正藏药有限公司与大连医诺生物有限公司签订金额为1960万元的药材提取物供销协议，合同正在履行中。
3、片仔癀 600436
外销片仔癀提价符合预期，小幅提升业绩。公司公告从2012年7月1日起调高片仔癀出口销售价格，每粒平均上调6美元，调价后外销每粒36美元调价幅度20%。由于片仔癀原材料中3%为天然麝香有稀缺性，原料中占比85%的三七今年价格处于高位，因此涨价在预期之内，我们预计此次外销片仔癀提价，有望小幅提升业绩。
联手华润集团，产品整合值得期待。我们持续看好公司与华润的合作，之前公司与华润成立合资公司，注入尚未盈利的四个普药产品和四个片仔癀系列产品，华润承诺三年内销售额达2亿，作为回报华润在实现上述目标后可获得两年的独家收购谈判权。我们认为公司此举一方面可以借力华润强大的渠道实力弥补自身的营销短板以做强旗下产品实现收益，另一方面，基于华润三九和东阿阿胶之前的成功，或有的要约收购可能给公司未来的前景增添想象空间。
日化药妆业务蓄势待发，开辟赢利新路径。2011年底公司的片仔癀深养系列牙膏正式上市，牙膏的刚性需求、消费需求升级趋势和品牌宣传的持续诱导使得高端功能性中药牙膏这一细分行业实现了快速的增长。
4、康美药业 600518
5、同仁堂 600085
坐堂医正逐步推动传统中药走向繁荣。坐堂医自2010年底重新开放后，正逐步获得各年龄段消费者的欢迎，一方面中老年人仍是药店坐堂医的主流人群，另一方面设在大城市的中药店更多的吸引年轻一代的光顾，大众点评网的同仁堂上海延安西路店有超过170封的点评，显示出年轻消费者对坐堂医这一“类VIP” 中医服务的认可。另外以深圳和顺堂为例，其在珠三角地区累计开设23家门店，作为全国第一批中医坐堂试点单位，门店专营中医药服务，媒体报道2011年 1-10月份销售收入同比增长45%，同时和顺堂连锁门店日均门诊量达到千人以上，接近一个中型医院客流量，这显示出坐堂医的较大潜力。
随着坐堂医的放开，以同仁堂为首的特色中药店将聚拢更多人气，而中医师的普及教育将带动更多中成药品种为大众所接受，整个传统中药领域有望走向新一轮繁荣。同时随着同仁堂商业并入体系内，同仁堂将有望由一个中药产品的供应商，逐步发展成为中医药体系的服务商，市场需重新审视。
同仁堂商业预期将成为上市公司的重要销售平台。同仁堂商业所拥有的门店，无论是营运能力还是单店盈利能力，均能在全国排名前三，质的优良。今后公司一方面将提升在商业所辖终端的自有药品销售额，另一方面将进一步支持同仁堂商业的外延式发展，5月28日河源中医坐堂诊所开业，停顿一年的扩张步伐重新启动，预计十二五期间同仁堂商业的门店数量将有望扩大一倍。
6、太极集团 600129
审批简单、发行速度快。在中国银行间市场交易商协会注册后就可发行，不像公司债，需要层层审批；信贷规模不受限制，只需要维持在企业净资产40%的范围内；利率市场化定价。利率一般低于银行同期贷款利率的2%左右，且发行期内不受银行利率浮动的影响；可免担保。发行公司可视自己的实际情况决定是否是需要提供担保，是否是需要提高自己企业的信用等级；不会因为债务融资工具的使用而导致股权的稀释等。
解决财务费用“新路径”。从以下两个方面降低财务费用：一方面是降低银行贷款数量。通过土地拆迁补偿还银行贷款，近2-3年将获得近20亿土地拆迁费 (首批出让土地78亩多，政府总包干价为7824万元，每亩折合100万元)(详情请见深度报告)；另外一方面通过中期票据的低利息属性，从而降低财务费用。银行借款年利率一般约为9.2%，中期票据年利率约为6.5%(具体利率是由市场决定)，同等金额情况下财务费用将下降20-30%。我们认为：以前是通过短期融资(期限为1年)解决资金瓶颈，但中期票据期限为3-5年，同时还具有利率优势，将是后期公司融资路径之一。
置换高息银行贷款，从而实现改善融资结构。目前，公司的融资主要通过银行贷款获得，融资渠道单一，风险集中。本中期票据的发行将用于逐步摆脱融资单纯依靠银行的局面，提高直接融资比例优化融资结构。12年1季度银行贷款余额31.04亿元。公司计划本次募集资金的1.8亿元用于置换银行贷款。
7、天士力 600535
长期战略符合国家政策大方向、中短期战略善捕医改机遇。长期战略即是高品质中药现代化，符合国家医药产业政策--鼓励中药现代化、GMP改造提升软硬件要求、药品安全黑名单提升品质。在医改蛋糕重切过程中，公司中短期战略善于捕捉医改政策变化带来的机会，复方丹参滴丸二次腾飞即是佐证。
核心竞争力优势明显：公司具备的几大核心竞争力，同时也是资本市场上比较青睐的医药企业投资逻辑的核心要素。产品力强、营销力强(公司调整能力强，根据产品线日渐丰富及时进行营销架构改革，更加注重精细化营销)、政府力强、管理团队运营能力强，现金激励中高级管理层、掌握规范的GAP种植基地。
8、云南白药 000538
拥有一个相对完整的产业链，打造大健康产业。公司的厂区在搬迁到贡新区之后，实现了产能和管理的升级。在药品领域，公司把分散在各个主体的业务全部集中在一起，积极打造大健康板块，在药材种植及原料药等方面继续努力，完善产业链一体化。2011年公司提出新白药、大健康的口号，在这些变化下，公司继续提出新白药、新起点，将启动新征程，为公司转型功效类日化市场奠定基础，有望开启第三个里程碑。现在公司做的工作除了一贯强调的以市场为中心、终端为导向以外，内部正在依托新的产业基地构建一个强有力的，支持白药更快速发展的后台管理系统，从管理、组织构架以及内部考核等各方面进行运营，预期将有效提高公司生产效率，并降低人工成本。
药品降价影响不大。由于降价政策的实施，公司药品的利润已经不高了，目前利润的主要增长点在大健康领域，2012年公司将通过细化考核等措施来降低生产成本，公司内部的考核主要是以终端来划分，如医院线的考核主要是中央药品，乡镇卫生院的考核主要是普药。目前公司现有业务维持稳定增长，预计工业收入将增长20%左右，其中普药增长较快，其次是透皮业务。
综合毛利率将有所提升。2011年将透皮业务并入药品，全年费用节省近1亿元，母公司的报表主要反映的是药品事业部和海外事业部，今年由于受到药材价格上升的影响，母公司的毛利率可能略有下降，但由于在合并报表中健康事业部的销售占比预计将会有所提升，而健康产品的毛利率较高，所以公司的综合毛利率会有望提升，目前健康品类都是由母公司下属子公司生产。
9、昆明制药 600422
10、西藏药业 600211
藏药品牌凸显，促成销售费用率极大压缩。作为生产藏药为特色的企业，在良好的营销策略推动下，其品牌价值不断提升，因而降低销售费用。
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