风往哪吹

股票长期价格的决定因素是内在价值的提升，短期价格的决定因素却是市场风口往哪里吹。

对于大部分交易者来说，判明市场风口是重中之重，但大盘整天浮浮沉沉的，个股大多也是整天半死不活的，想要提前预知风往哪吹是很难的，而等风吹起来后再追又是危险的，因此，最佳时机是当风刚起时就能够识别出来，再根据实际情况安排好相应策略。那么，如何辨识呢？

我们应该明白，一个主流的类股行情是多种因素共同促成的：

首先，价值洼地是前提；行业类股处于历史低位是前提条件，只有整体低估才能得到抄底做长线的大资金的认同，如果处于高位，再多的风傻吹都是危险的；

其次，政策支持来点火；类股行情往往离不开政策面的大力支持，远的不说，如果没有供给侧的改革，就没有今年的周期股行情，煤炭、有色这些周期性行业根本就没有扭亏为盈的机会，主力想炒也得不到大众的认同；

第三，市场认同才启动；类股行情要有明显的启动标志，低估并不必然上涨，而有政策利好但没有市场资金认同的话，同样也很难涨，只有当低估与政策支持两点同时具备时，且市场资金也形成了比较明显的集火现象，类股突然出现多年不见的大面积涨停，才意味着市场风向的转变，一个较长期的主流类股行情才开始展开。

近期，比较明显的市场风口非医疗器械板块莫属。

首先，医疗器械板块大多经历了漫长而深幅的调整，中证医疗指数从2015年6月见顶17115.2点以来，已经连续下跌了两年，2017年7月跌至最低点6418.99点，跌幅达-62.49%，板块内的几十家医疗器械上市公司大多腰斩甚至跌掉三分之二，虽然深跌未必代表就跌够了，有些注定被淘汰的行业或者落后行业可能还能跌得更深，但对于具有长远发展前景的医疗健康行业来说，深跌同样也就意味着机会。

其次，政策的支持，2017年4月，李总理指出，我国已进入中等收入国家行列，群众对医疗健康的需求日益增长。但该产业目前占我国产业比重不足5%，与发达国家存在不小差距，市场潜力巨大。要把这一产业做成我国支柱产业。对于该消息，当时的市场反应还很迟钝。国务院办公厅在今年10月8日下发了《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，次日市场也没什么反应。李总理于10月9日主持召开国务院常务会议，听取公立医院综合改革和医疗联合体建设进展情况汇报，强调通过深化医改优化资源配置保障人民健康后，市场才如梦初醒，热烈响应。

第三，市场出现启动标志，2017年10月10日，医疗器械板块出现大面积涨停，共涨停23家，涨停家数超过医疗器械上市公司的一半以上，中证医疗指数涨幅达6%，成交量放大，业绩亏损但跌幅巨大的九安医疗成为龙头股。需要注意的是，个股偶然出现的涨停分析意义不大，跟随大盘波动的类股大涨也不代表风口转向，只有整个板块低迷多年后的首次大面积涨停，才能做为启动标志，当各路资金不约而同地大举进入时，往往意味着市场风口的到来。

比如说，白酒这两年出现了主流类股行情，一半以上的白酒上市公司不仅超越了2015年牛市的高点，就连2006年上证指数6124点时的巅峰位置也踩在了脚下。而这个主流类股的启动初期同样存在标志性事件，2016年5月3日，白酒板块突然出现大面积涨停，涨停家数达9家，超过白酒上市公司的一半以上，白酒指数涨幅达7.69%，就连五粮液这样的超大盘公司也接近涨停，由于这是白酒板块在低迷多年后，首次独立于大盘影响的大面积涨停，没有大资金的风口吹入是做不到的。

此后，尽管整个白酒板块也出现了一段时间的调整，但无非是大资金进入之后的潜伏、洗盘、吸筹而已，经过了这些必经程序之后，开启了两年的主流类股行情。

按照天朝A股的周期轮动规律，刚刚低位启动的医疗器械板块，很有可能接过白酒的红旗，在价值回归与政策支持的双轮驱动下，走上新的征程。

 

最后，报告一下知新1号组合的仓位调整与收益情况。

2016年6月6日成立，至2017年10月13日，盈利8.15%，同期沪深300指数涨幅为22.8%，在雪球网近百万个组合中，跑输28.66%的组合。

仓位变动情况：持股不动。

 

组合持仓情况如下：

数据截至2017/10/15

下周计划：持股不动。

展望未来：市场仍将震荡向上，但市场风口可能转向低估值的医疗健康板块。

 

当风起的时候，很多人已经散了，很多人正打算离开，我仍举着自己的旗子随风飘扬。

 

小小辛巴2017年10月15日夜写于鹭岛百家村。