美国通胀持续上升,6月未季调CPI年率达到目前最高值9.1%
由于通胀太高,美国国内不断上涨的物价影响了居民生活和经济的发展,美联储希望通过不断加息来遏制通胀,联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率提升到了2.5%
利率提升,带来的是资金的收紧,但与此前美联储的目标3.5%只剩100BP,因此实体市场流动性更紧,而金融市场如美股、BTC却博预期,反向上涨。
然而从全球范围看,美国的CPI并不是最高的,超过9.1%的比比皆是,土耳其78.6%已经处于失控。
全球性的通胀,需要全球协调供需关系才能解决,时间周期或可需数年之久。
解决通胀最大的困境在于原油,原油供需逐步达成平衡,才能将通胀真正遏制下来。
OPEC总体产量是在谨慎中小幅增产,最新达成的协议OPEC+ 同意9月增产10万桶/日,其实这个量很少,仅填补了此前的空缺,需要至少增产百万桶以上才会给供需带来显著的变化。
不过这也是个开始,给市场带来了预期,同时由于油价长期高位运行,需求降低也遏制了油价上涨,使油价出现大幅下跌。
布伦特原油:
WTI原油:
从2022-6月高点~今,原油一直处于回调,由于CPI数据滞后,当前还未反馈到真实数据中来 ,预计在8.10日公布的美国CPI数据将会出现见顶回落。
受益于通胀见顶预期,以及多家美股上市企业回购股票,美股大幅反弹。
美股的反弹,对其它同样受到美联储加息影响的市场来说,具有很强的带动作用,但幅度有限,如BTC
尽管这两年BTC与美股同步率很高,但是美股当前有大量集体性行为的回购刺激上涨,而BTC没有,因此被美股带动有限,走势有些分化,还处于自身的走势中,目前可以看到仍是在下行通道内整理。
不过总体来看,市场对BTC进入到了缓慢增持阶段,主流ETF和上市公司的持仓数据如下:
长期来看,美债的抛压较重,持有者担忧美国经济衰退和政治冲突带来的不可预知的制裁等风险,加剧了恐慌抛售
其中亚洲国家抛售得最多,一定程度上反应了抛售国对美国经济的不看好
由于疫情、地缘政治、战争导致供需失衡,全球整体通胀高企,要降通胀以及恢复供需、或形成新的供需平衡需要一个漫长的周期,当前最有效的方案是打通粮食、降低贸易壁垒、原油增产,以及金融工具加息、缩表,这个周期内,绝大部分金融市场都很难形成超级趋势性行情,即牛市,在真实宏观数据和金融政策真正转变前,市场总体活跃不强,更多会出现大波段行情、大震荡 、小整理行情。
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