高级易学堂：寻找低估蓝筹
栏目：股民日记 时间：2023-05-24 作者：张辰晔（资格证书号：A0170617010001） 查看：2470 次
在昨天课程中，我们教了大家如何通过观察分类指数走势判断当下风险与机会，核心要点：
图1
给大家介绍分类指数6个维度来判断：
1、流通盘维度：流通盘维度主要是按着流通盘的大小划分指数，分别是大盘股指数、中盘股指数以及小盘股指数。
2、业绩维度：业绩维度主要是按着业绩好坏划分指数，分别是绩优股指数、绩差股指数以及绩中股指数。
3、价格维度：价格维度主要是按着价格高低划分指数，分别是高价股指数、中价股指数以及低价股指数。
4、上市日期维度：上市日期维度主要是按着上市时间长短划分指数，分别是新股指数、老股指数以及次新股指数。
5、控盘度维度：控盘度维度主要是按着控盘度高低划分指数，分别是高控盘股指数、中控盘股指数以及低控盘股指数。
6、基金维度：基金维度主要是按着基金和私募持仓划分指数，分别是基金重仓股指数、基金加仓股指数以及私募持仓股指数。
今天我们讲什么呢？
市场震荡，昨天大涨的船舶、电力纷纷下跌，板块持续性不高，增量资金快进快出，更进一步加剧了板块间个股的波动。所以，当前行情不宜追逐热点，市场主线一条是从高位向低位切换，热门板块转向补涨板块，另一条主线依然是低估蓝筹与科技成长之间的资金博弈。值得注意的是，这一轮高切低不会简单表现为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。在增量资金避险、场外资金流入减缓下，场内存量资金大概率转向业绩相对更优品种。尤其是全面注册制下，上市公司股价与基本面的关联度进一步加大，市场越来越注重业绩稳定、公司治理完善的低估蓝筹。蓝筹股最明显的特点是什么？如何快速找到潜力蓝筹调仓布局？ 带着这些问题我们重点解决以下3大问题
一、蓝筹股都有什么特征？
二、从哪些方面可以判断一只股票是否具有成长性和成长空间？
三、如何快速抓住低估潜力蓝筹？
一、蓝筹股都有什么特征？
我们先来说为什么要寻找蓝筹股作为中长期的布局机会？因为低估蓝筹有以下显著的特点：
第一、行业整体在经济中地位较高，产品竞争力强
大家知道，全面注册制之下，上市公司的数量还会进一步增加，而新上市的企业在不同板可能有不同特征。比如，在主板上市的以业绩优良的大盘蓝筹股为主，在创业板上市的以成长型的创新企业为主，在科创板上市的以硬核科技的初创企业为主。所以，投资者在选择行业整体市场中地位较为重要，要选择产品竞争力强的上市公司优先布局。
第二、长期稳定的盈利记录与较好的现金分红历史
蓝筹股主要特点是长期稳定的盈利记录与较好的现金分红历史。蓝筹股通常有一定的行业地位，产品竞争力强，有一定的知名度。其走势多与公司本身业绩有直接关系，并不是依靠概念炒作等获得上涨机会。蓝筹股的另外一个重要特征是主业明确，不会进行多元化经营。而是专注于主业。
第三、蓝筹有穿越牛熊的经历，有稳定的估值中枢，成长性一般比较优良
大多数成长蓝筹、白马股因为至少经历了一轮牛熊，所以会有一个大致的估值区间。这个估值区间是所有市场参与者走出来的，所以很具有参考性。根据这个估值区间，我们大致可以判断公司当前的估值是高估还是低估，从而减少因为安全边际不足导致回报过低的损失。当前市场整体估值接近历史底部区域，一些绩优蓝筹中期价值显现，此时正是中线布局的好时候。
图2
我们看300765新诺威，
图3
2022年年度主营收入26.26亿，近期市场震荡回调，它是不是逆势拉升，这背后的逻辑就是有业绩的支撑。
没有业绩支撑的股票，各项财务数据处于负值状态的上市公司，每次遇到市场反弹，短期也会涨一下，但是往往反弹过后就下跌，今后选股要注重基本面的分析，选质地优良、有业绩支撑的股票。
二、从哪些方面可以判断一只股票是否具有成长性和成长空间？
判断成长股的先行条件是，业务收入增长，市场份额在不断增加。
（1） 看成长性。主要看三个财务指标，分别是主营收入、现金流、应收账款
一般来说，成长股的业绩较好，盈利水平逐渐提高，能推动股票持续上涨，且大家在投资过程中享受个股分红的机会较多。
（2） 看成长空间 价值投资操作股票的标准： 公司具有竞争优势、良好的现金流、在股价估值偏低的时候买进、集中投资、长期持有。
我们这里所说的成长空间，指的是股票的估值空间，根据价值规律的基本内容，价格是围绕价值上下波动，一个股票再有成长性，行业地位再高，现金流再怎么充沛，可当它的估值过高时，意味着当前股价高于股票的内在价值，此时股票存在泡沫，投资风险相对较大，股票估值可能回到合理范围。相反，当股票估值过低时，意味着当前股价低于于股票的内在价值。此时，股票被低估，上涨的机会相对较大。
那么业绩怎么看，我们主要看财务三张报表：利润表、资产负债表、现金流量表
图4
这个怎么调出来，点击软件中的财务，就可以看到资产负债表、利润表、现金流量表。在利润表里面，我们主要看上市公司的主营收入是不是连年增长，主营业务收入是企业从事持续的、主要的经营活动而取得的营业收入，对企业的经济效益起着举足轻重的影响作用，是企业营业收入管理的重点。是企业再生产不断进行和经济效益得以实现的根本保证，关系到企业的生存和发展
比如：
图5
主营收入年报中显示，2020年是9.76亿，2021年是10.29亿，2022年是11.8亿，呈现连年增长的态势。主营收入连续几年持续稳定增长，说明这家公司是有赚钱能力的。
在现金流量表里面，重点看经营活动现金流，把经营活动现金流为负数的企业排除，这样的企业说明主营业务无法带来收入，需要警惕。要找经营活动现金流持续为正的企业。比如万兴科技经营活动的现金流每年都在增长。
在财报的三张表中，最重要的是资产负债表。只有知道了资产、负债的明细，才能知道这家公司的家底和上下游地位。在这里面我们可以重点关注一个指标-应收账款，应收账款用咱们的大白话讲，就是接受别的企业打的一张张白条。
在行业内竞争能力很强，甚至处于垄断地位的企业，应收账款都比较少，比如，贵州茅台。这种企业凭借公司的品牌价值，在市场上都是供不应求，所以应收账款会比较低或者没有。另一方面就是客户是个人消费者的行业，这种行业一般是一手交钱一手交货的。
图6
比如：餐饮、零售等等。像300042朗科科技属于计算机设备行业，自2018年至2022年近5年年报，主营收入分别是9.6亿、11.9亿、14亿、19亿和17亿，而近5年应收账款才5000万、1.17、1.21亿、1.1亿和1.2亿，这种主营收入高，应收账款低的公司，往往比价容易出现成长蓝筹、潜力白马。除了餐饮、零售应收账款低之外，另外像地产、商业零售、食品饮料等行业，应收账款也比较低。而应收账款比较高的行业有基建工程、机械设备、环保行业。比如陕西建工，这家公司的主营收入才1278亿，应收账款就达到了1279亿，应收账款异常高企、居高不下，通常会有潜在暴雷的风险。
在我们高端软件中，怎么快速查看这些股票的财务情况？
用不用挨个看他们的财务报表，两市5400多只股票，如果挨个看完，恐怕该涨的都涨了，该暴雷的都已经暴雷了，在我们擒龙版高端软件中，只要看成长指数、应收账款指数、现金流指数就可以了。指标怎么调出来？博弈系列指标-成长指数、应收账款指数、现金流指数、涨跌潜力。
看一个股票是不是未来潜力蓝筹，首先看成长指数。比如：
图7
该股的成长指数呈现台阶式上行趋势，这就是一个成长股，成长指数是根据成长加速度累计而得，体现的是股票的历史盈利能力。当成长指数上升时，说明公司盈利能力增强;当成长指数下降时，说明公司盈利能力减弱。指标背景为蓝色时表示该股票属于蓝筹成分股。看成长指数是看业绩是不是有稳定赚钱的能力，业绩有没有成长性。
再看，看现金流指数-现金流指数是根据报表中的现金流量表计算而得，体现了公司的现金流变化情况。当现金流指数大于0时，表示公司现金流持续增加;当现金流指数小于0时，表示公司现金流持续减少。对上市企业来说，现金流是非常重要的，如同血液的流动一样重要,强势的企业基本上不必担心“失血”,更容易在资本寒冬中生存下来。
最后看应收账款指数-应收账款指数是根据报表中的资产负债表计算而得，体现了公司的应收账款变化情况。当应收账款指数大于0时，说明公司应收账款持续增加;当应收账款指数小于0时，说明公司应收账款持续减少。看应收账款是看有没有财务风险，有没有隐藏着的雷。这个股票的应收账款指数小于0，在公司财务状况正常的前提下,应收账款比例较低,说明公司经营状况正常，不存在财务风险。如果公司应收账款过高，说明债务人拖欠时间长，资信度低，增大了发生坏账损失的风险;同时也说明公司催收账款不力，使资产形成了呆账甚至坏账，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的，很容易引发暴雷。
看这三项是看是不是白马，上涨空间怎么看？看涨跌潜力。
比如：
图8
去年10月13日的时候，涨跌潜力为126。该指标针对个股目前现有成长性情况，对比该股历史表现情况及目前市场平均水平综合得出涨跌潜力参考数据，0以上表示以目前的成长性，个股的上涨空间，0以下表示个股的下跌空间。部分存在不连续的空白段表示，最近几年成长性为负而无法计算涨跌潜力。涨跌潜力看上涨空间不绝对，对于低估蓝筹具有一定的参考意义，对于成长白马重点看趋势。
比如：
图9
在这几个指标中，我们重点看成长指数，如果其它的指标也要在正常范围内的优选考虑。说明这是一个具备成长潜力的蓝筹。
三、如何快速抓住低估潜力蓝筹？
当前A股市场整体估值已处于较低水平，结合基本面、资金面、政策面等分析，市场长期配置价值逐步显现。当我们从两市5400只股票选股时，首当其冲的是要排雷，排除业绩不稳定的公司，经常出现业绩大幅下降的公司，排除ST的公司，有的人喜欢炒ST股票,但本质上ST的股票都是连续三年亏损的，亏损的公司除非发生大的改变不然毫无未来可言，排除由于一次性投资收益或者其他收益引起的业绩大幅增长的公司，比如有的公司那自己的钱去炒股赚钱。排除了潜在的风险后，接下来就是要找业绩好的公司了，我们从刚刚教给大家的现金流指数、应收账款指数和成长指数等几个维度去筛选，那怎么在蓝筹股票池里面快速找到轮动走强的呢？
图10
首先，打开动态擒龙平台。在点击决策弹出下拉菜单，点击动态擒龙平台，即可进入该功能。
图11
手机版在行情界面，点击擒龙平台即可进入。
图12
第二：启动轮动战法，在擒龙模式中勾选蓝筹模式
图13
股票一是要看大盘环境，如果大盘处于震荡下跌趋势，选出的股票不要贸然出击，同时避开高位的、资金大幅流出的，找低位的跟踪关注。出击的时候，要个股顺势而为，在趋势由弱转强的时候出击。
（1）找趋势开始走强的。
图14
2月15日出现开仓信号，2月16日、3月1日、3月16日都有轮动信号，出现轮动信号，结果走出趋势性上涨行情，趋势开仓后我们要跟着趋势积极操作。5月4日出现减仓信号，减仓出现后趋势走坏，对于出现减仓信号的个股，我们一定要注意风险,很多个股在出现减仓信号后线,往往步入趋势性下跌行情。所以在操作时，根据信号，要抓低位轮动信号的，抓上涨波段的机会，回避下跌阶段的风险。有的蓝筹已经大幅上涨、高位的不要追。
图15
再如4月6日选出601939建设银行，该股属于在当时来说属于低估价值蓝筹。我们看看它当时股价处于什么位置，是低位还是高位，是资金流入还是流出。
（2）找底部构筑阶段的、资金低位大幅进场的股票
图16
当时建设银行构筑了一个大底部，出现开仓信号，同时有轮动信号，资金也在红彤彤进场，在资金助推下，该股走出拉升行情，对于在构筑大的底部，一旦底部构筑完成向上突破，打开了上涨的空间，对于技术形态低位的，加入自选股，跟踪关注。同时注意这个个股阶段涨幅已经很高了，我们要找刚刚出现开仓信号的，股价目前处于底部构筑阶段的。
注意：选到蓝筹股，出现开仓信号抓开始走强的机会。操作时，根据信号，要抓低位的，抓上涨波段的机会，回避下跌阶段的风险。同时要注意，选到股票后不要满仓赌一个股票，要分仓，操作严格按照信号，做好止盈或止损。
总结：今天我们寻找低估蓝筹跟机构调仓布局。
一、为什么要寻找蓝筹股作为中长期的布局机会？
第一、行业整体在经济中地位较高，产品竞争力强
第二、长期稳定的盈利记录与较好的现金分红历史
第三、蓝筹有穿越牛熊的经历，有稳定的估值中枢，成长性一般比较优良
2、是不是成长股怎么看？
（1）看成长性。
（2）看成长空间。
二、如何快速抓住低估潜力蓝筹？
首先，打开动态擒龙平台，在工具栏点击“动态擒龙平台”按钮，即可进入该功能，其次启动轮动战法，在擒龙模式中勾选蓝筹模式，选到蓝筹股，出现开仓信号抓开始走强的机会。操作时，根据信号，要抓低位的，抓上涨波段的机会，回避下跌阶段的风险。同时要注意，选到股票后不要满仓赌一个股票，要分仓，操作严格按照信号，做好止盈或止损。
注：本文中所涉及的股票仅为案例展示，
风险提示：本文所有观点不构成任何投资买卖建议，据此入市风险自负。股市有风险，投资需谨慎！
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