马云用股票抵押获得的巨资保证金贷款? 究竟是个什么鬼!

马云在香港买房缺钱？

马云用股票套现？

近日有消息称，阿里集团董事会主席马云和副主席蔡崇信欲以公司股票做抵押，从而获得一笔超过20亿美元的保证金贷款。然而，马蔡持有的股票仍在锁定期，所以这笔贷款的谜底最快将会在本月的21号，即马蔡股票锁定期到期后才会解开，因此这笔交易也不无落空的可能。

我们不妨分析一下这次事件的背景，截止今日，阿里的股价已经从最高120美元跌至今日的63美元，而它的发行价是69美元。所以此次马蔡的出手更多的人解读是为了维护股价稳定，而非媒体八卦的那样马云在香港买房缺钱或卖股套现的举动。

对于马蔡用股票抵押获得保证金贷款的动作，很多人都有这样的疑问，股票抵押贷款和保证金贷款又是个什么鬼？

众所周知，阿里采取的是合伙人的制度，小股东控制了整个公司，阿里的股权结构中，软银占34.4%；雅虎占22.5%；马云占8.9%；蔡崇信占3.6%；其他是30.6%。合伙人制度有相关的协议，如果马蔡卖股套现是违反合伙人制度协议的。利用股票抵押贷款获得资金支持，对于小股东而言好处多多：

避免了直接违反制度协议的风险

如果卖股套现减持阿里的股票，马蔡对于阿里的控制权将会丧失

面对股价暴跌，减持股票与当初的马云团队的回购计划相矛盾

保证金贷款通俗点来讲，就是股民看好某股，但是又没钱加仓，把自己手中的股票抵押给券商，获得的贷款再次购买股票；对于企业来讲同样的道理，需要的资金额度较大，那就通过“保证金贷款”。

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