华为的股权结构好在哪里？

　　股权结构，没有好不好，只有适不适合。

　　首先来看看具体的华为股权结构。具体来说，母公司叫做“华为投资控股有限公司”，这家公司控股了华为技术有限公司等N家华为系企业。而华为投资控股有限公司只有两个股东，一个是任正非，一个是华为投资控股有限公司工会委员会。其中任正非持股1.01%，工会委员会持股98.99%。这就是华为的股权结构了。

　　华为的股权结构图

　　一、敢于与员工分享98.99%的利润。

　　按照股权激励的一般手法，股权池的份额一般在10%-30%之间，但华为直接把这个比例拉到了98.99%。换句话说，华为每年的分红里有98.99%是给员工的。

　　而反过来，华为的盈利能力确实给力，让它的分红承诺不再是悬在天上的画饼。

　　二、不给员工决策权，但也不是任正非一人独裁。

　　股权激励，从来都是只给分红权，不给决策权。华为也不例外，你也很难想象几万名员工共同投票决定公司的经营策略。一开始确实是任正非一个人说了算，但出了问题。

　　比如当年判定小灵通是落后的技术，不值得做，结果让UT斯达康做大，巨大的市场拱手送人。当然华为最后扳回来了，但不可否认这是很大的一个弯路。

　　因此，后来华为就更改了决策制度，由一人决定改为集体决策，CEO和董事长也是轮值的，大家轮流坐庄。任正非只保留一票否决权，但他也明确表示过，业务问题不会动用一票否决权。

　　三、建立了完善的退出机制，而且获得了司法认可。

　　一般来讲，股权激励的对象仅限于公司员工。如果员工离职，那么不管是因为什么原因，这个员工所持有的股权都是要回购的。唯一区别在于，如果好聚好散，那么回购价格会高一些;如果员工是被开除的，那么回购价格会很低，甚至是零。华为也不例外。

　　之前华为有两位员工，黄灿和刘平，因为违反公司规章制度被辞退。按照华为自己的规则，对二人持有的股份回购价格为每股1元。二人不服，认为应当按公司净资产价值回购，遂诉至法院。但法院经审理认为，华为搞的虚拟股，和《公司法》上规定的股权是完全两回事，因此驳回了二人的诉讼请求。

　　这个案子看起来不起眼，但其实是给华为立了一个司法保护：你搞的内部股不违法，反正就是个利润分配制度而已。只要别跟公司法挂钩，那关起门来怎么搞都随便你们。华为法务当然心领神会……

　　四、TUP：根据实际情况的变化，适时调整激励政策。

　　华为的分配制度你说好不好?任何制度，在实践的过程中都会出现问题，关键是看怎么解决。虚拟股这个东西，你给员工容易，收回来不容易。人家又没犯错，凭啥剥夺呢?但这样就会有一个问题了，如果一个人持股足够多，那他又何必那么拼，难道还“奋斗”一辈子不成?

　　针对这个问题，华为现在在虚拟股制度之上，还叠加了“TUP”制度。TUP的意思是“time unit plan”。TUP是独立于虚拟股之外的另一种期权，以五年为一个周期进行结算，到期清零，以免出现“躺在功劳簿上睡觉”的情况。具体来说：

　　假设张三有10000个TUP单位，那么张三能获得的是：

　　第一年：零

　　第二年：10000个单位所对应的分红 × 1/3

　　第三年：10000个单位所对应的分红 × 2/3

　　第四年：10000个单位所对应的分红

　　第五年：10000个单位所对应的分红 + 10000个单位的增值额，结算完毕后TUP单位清零，开始下一个周期的TUP

　　因为TUP是每五年清零一次，所以如果一个人不持续奋(mai)斗(ming)的话，他的收入就无法维持了。

　　所以回到题主的问题，华为股权结构好在哪里?股权结构没有好或不好，只有适不适合。别人没做股权激励，华为做了，所以华为走得前面一点。后来虚拟股激励展现出了局限性，所以又搞了TUP。未来TUP也必然暴露出问题，我相信到时候又会有更新的方案去解决。如果真要说好在哪里，那就是好在“能解决问题 ”。