《精心杰作》联储局于本周议息会议后宣布，联邦基金利率维持于０．７５至１厘不变，符
合市场预期。而市场最关心的，当然是日后加息步伐及收缩资产负债表的时间表。据储局表示，
虽然美国经济增长放缓，但就业市场持续增强，就业职位稳健增长，近几个月失业率下降，基本
面支撑消费增速保持稳健势头，另外商业固定投资亦稳固。因此，该局认为美国第一季经济增长
放缓或属暂时性，会继续密切关注通膨指标及全球经济发展，并重申预期加息可循序渐进地进行
。
以上用不少篇幅来讲述联储局看法，主因近日港股升势主力为科技行业，而美国科技股强势
更是带动港科技股的动力之一；加上最新利率期货显示，下月美国加息机会达九成，故清楚美国
动向或可更了解港股走势。
根据联储局的看法，相信加息步伐将大致符合市场预期，估计对环球银行及保险股持续利好
。基于金融股于各国主要指数中占比不少，纵使此板块未能提供上升动力，相信亦可减低大市部
分跌幅。可惜的是，港股中的环球金融股不多，能影响指数的更只有汇控（００００５）及友邦
（０１２９９），抗跌力亦较美股逊色。另外，近日港股虽破顶，但交投以至主板升跌股份比例
均未见配合，故估计于２５，０００点前，恒指有一定回吐压力。因此，本周选股方面以较不受
大市影响的股份为首选，福寿园（０１４４８）正是其一。
＊福寿园业务稳建扩张＊
福寿园是中国最大的殡葬服务提供商，主要业务包括墓地服务及殡仪服务。现时而言，集团
大部分收益来自墓地服务（包括出售墓地及墓园维护服务），占去年总收益的８７．７％；当中
特别以出售墓地最重要，占墓地服务收益达９８．３％。而殡仪服务则只占总收入１１．２％。
集团去年业绩取得不错的增长，实现销售墓穴１３１４２座、向１６７５１户丧家提供了各
类殡葬服务，共计实现销售收入１２．６８亿元人民币，按年上升１４．４％。而毛利率、单位
面积贡献与去年相比均有所提高。纯利则为３．３９亿元人民币，按年增长达１９．２％。
除业绩外，集团过去两年进行的计划亦有助未来发展。例如集团分别于去年１月及２月，与
山东省泰安市及重庆市璧山区的地方政府签署了以「兴建－营运－移让」（ＢＯＴ，
Ｂｕｉｌｄ－Ｏｐｅｒａｔｅ Ｔｒａｎｓｆｅｒ）的方式建设和运营殡仪馆，并合资新建墓园
的协议。此外，集团亦于去年９月获准在安徽省宣城市建设和经营一间地方殡仪馆和一座墓园。
相关项目的成功落地一方面有利未来业务增长，同时亦有助本集团往后与中国地方政府的合作再
作突破。
事实上，集团于４月２０日公布，其间接全资附属公司赢得公开投标－就建立高邮市殡仪服
务中心与政府营运的江苏省高邮市殡仪馆订立框架协议，印证于业务拓展及政府合作上再下一城
。展望未来，集团作为中国殡葬行业的领导者，将有望继续受惠行业发展。具体计划方面，集团
将会推动火化机业务成为重要业务板块。另一方面，集团亦会积极推行生前契约，以及与地方政
府加强合作，从而增加殡仪业务的收入占比。
建议于４．９港元附近水平买入，可作中线投资，目标先订于５．７港元水平。基于风险管
理，若股价跌穿４．４港元，可考虑止蚀。《新鸿基金融财富管理策略师 温杰》
＊笔者并无持有上述股份
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