永磁体——pigxxb8月9日

永磁体是稀土的主要下游产业，所以市场通常将稀土和永磁体合称为稀土永磁板块，但由于产业链的位置不同，永磁体和稀土呈现出截然不同的投资逻辑。

稀土永磁体是将钐、钕混合稀土金属与过渡金属（如钴、铁等）组成的合金，用粉末冶金方法压型烧结，经磁场充磁后制得的一种磁性材料。

稀土永磁体分为钐钴（SmCo）永磁体和钕铁硼（NdFeB）永磁体两类。其中SmCo磁体的磁能积在15--30MGOe之间，NdFeB系磁体的磁能积在27--50MGOe之间，被称为“永磁王”，是目前磁性最高的永磁材料。钐钴永磁体，尽管其磁性能优异，但含有储量稀少的稀土金属钐和钴稀缺、昂贵的战略金属钴，因此，它的发展受到了很大的限制。

中国 40%以上的稀土都用于永磁体。近年来全球稀土消费的增长主要来源于中国需求的增长，1997 年中国稀土消费量为 1.5 万吨，2012 年消费量为 6.48 万吨，年均复合增长率为 10.25%。从中国的应用市场来看，国内的稀土下游应用相对国外更加集中，40%以上的稀土用于永磁体，其余主要分布于催化剂、玻璃陶瓷等。从变化趋势来看，国内的稀土应用增长主要来自于永磁材料消费的增长，在硬质合金、储氢材料、抛光材料应用市场增长有限。

过去十年中，玻璃、陶瓷、石化、冶金等传统应用领域对稀土的需求量增速较快，高于全球经济增速，而新兴材料领域需求更是以超过 10%的速度增长。未来，预计传统领域需求增速将略有下降，新兴材料领域需求增速则仍将保持在较高水平。

作为最重要的稀土下游应用，钕铁硼永磁材料目前其需求占总需求的约 20%，主要应用于音响、电动汽车、风力发电等领域。未来随着新能源开发以及新能源汽车的逐步推广，钕铁硼的应用范围和使用量仍将逐步提升。此外，新兴材料方面的其他需求则来自荧光粉、抛光粉、储氢合金及汽车尾气催化剂。

钕铁硼的替代性不高，目前技术发展来看，钕铁硼是所有材料中“磁性能”最高的，未来提升空间也高，其他磁材料的磁性能远低于钕铁硼，钕铁硼在磁性材料领域发展空间高。磁性材料的一代产品是RECo5，二代产品是RE2TM17，三代产品是钕铁硼。

我国钕铁硼生产情况集中在浙江省宁波和慈溪等地占35%，京津冀占16% 山西11% 山东9% 内蒙古 9%，其他省份总体占11%。2010-2016，钕铁硼生产量逐渐提高，2000年8万吨左右，2016年14.1万吨，增长幅度快。

钕铁硼2016年进出口情况，出口同比增长约10%，金额同比增长5%，均价约下降13%。钕铁硼永磁体同比量增长15.46%，钕铁硼磁化产品出口约27000吨，包括磁粉等出口量一共是31800吨。主要出口国家美国、韩国、德国以及欧洲美洲的其他国家。2009-2016磁体出口情况，2009年8000吨，2010年约14000吨，2011比2009年暴涨62%，2016年比2015年增长了15.4%，近几年磁体出口增长较快。相应的其他产品出口量逐年回落，因为磁体出口国家有补贴政策。除了出口，我国还有少量磁体进口，总共是2000多吨，包括高端产品和半成品，来源于日本等国家。

应用稀土永磁材料的领域

1）风电领域

2015-2016年风电装机量增长态势，2016年全年新增56400兆瓦。风电有两类，双馈风电不用永磁材料，直驱风电使用永磁材料，2016新增 2万3000兆瓦10年实现了从0到十几万兆瓦装机的增长。其中直驱占比逐年增长，2005年开始，直驱占比很少，双馈占比几乎100%；到2016年直驱新增装机量占34.83%，累计装机量占26.4%。2016年直驱风电使用了钕铁硼材约5000吨，主要企业有金风科技、东方电气等。

2）汽车领域

以前一辆汽车磁性材料部件用到100件左右，现在高端奔驰车可以达到300件左右。新能源汽车中PHEV和HEV应用较多，其中用量最大的是驱动电机，近几年新能源汽车世界增长快速，2016年生产250万台，2016年增长速率接近35%。我国去年新增新能源汽车约50万辆，由于补贴、新车型核准工作等原因，去年增幅回落，但增长速率接近50%。新能源车分类中乘用车EV占44% ，客车EV占33.38%，乘用车 PMEV17.7%，专用车10.8% ，插电式混合动力客车3.5%。国内驱动电机销售量排行前三位：比亚迪、北汽、宇通客车。驱动电机应用可再细分为商用车和乘用车，商用车即大巴车，稀土用量 30公斤；小型乘用车用到5-10公斤；混合动力车2-3 公斤。我国公交车中比亚迪、宇通汽车自己生产驱动电机供应大巴，前几大生产企业等分掉商用车90%的市场份额。

新能源汽车未来技术发展的集中在3个方面：1、整个电机集成化 2、电机永磁化 3、控制系统数字化。集中化，包括混合动力电机和发动机组合，纯电动电机和变速箱组合，控制系统集合，向小型化发展；永磁化，去年销售电机超过80%以上用稀土永磁电机，未来将会成为主流。

今年3月份，新能源汽车增长同比和环比增长30%以上，2016年我国使用磁体1000吨左右，按新能源汽车目前的增速，未来2020年左右保守可能有4000吨的需求量。

3）工业机器人——自动化生产线，2009年世界工业机器人销量6万台，2016年，接近29万台，增长速率快。我国2009年工业机器人5500台，2016年9万台，去年增长量约30%，去年相应机器人生产量使用磁体大约2000吨左右，2020年预计5000吨左右。

4）变频空调——永磁材料节省能源，提高效率。A类能耗标准大多使用稀土永磁材料，空调生产量依赖天气。目前使用磁体材料2000吨，未来2020年3000吨

5）电梯——节能电梯，使用稀土永磁材料占90%。好处可以节能5%以上，还可以把电梯和轿厢做在一起，节省空间。2016年增长估计10%-15%。电梯增长量和房地产行业增长正相关，2016年，房地产销售量60%，2017-2018年中旬之前，释放2016年销量增长，估计电梯增长10%，每台电梯使用6-8公斤磁体。

6）转向助力系统。除了驱动电机EPS是汽车中永磁材料用量第二大领域。主要是一些合资品牌或者高端车中会使用稀土永磁的EPS转向助力，每台车用量约几百克，如果10000辆车用量约2-3吨，随着稀土价格稳定，汽车驾驶舒适度要求提高，预计EPS用量到2020年至少翻倍。

7）高铁与城市轨道交通领域。到2025年我国将实现高铁3.8万公里，十三五在建城市轨道总规模3790公里，同时地铁申报城市标准下降，符合条件城市从30个增加到90个。城市有轨电车从15年170公里增加到2500公里，对应年增长率70%左右，未来高铁和城市轨道会有很快的增长。高铁目前正在试验使用稀土永磁材料钐钴，城市轨道交通目前大批量使用钕铁硼材料，节能效率高铁提高10%以上，城市轨道交通15%以上。这一块虽然没用形成大批量的应用，但预计十三五期间所有测试都可以完成，估计在十三五后半段形成很大增长量。

8）消费电子领域。硬盘这块用于监控、大规模存储，预计未来会缓慢降低。电脑、手机、摄像头等消费电子领域预计2016年用量是4700吨左右的磁体。

9）其他应用领域。钕铁硼涉及领域多，中低端应用也很多，包括音响、电动自行车等领域，中低端应用基本以万吨为计量单位。