在发行资产证券化产品的过程中，为了增强证券产品对投资人的吸引力，需要引入各种信用增级方式来保证和提高证券化产品的信用级别，满足不同投资者的需求。
总体上，根据信用增级服务的来源，可将信用增级方式划分为内部增级和外部增级。外部增级主要包括，由第三方提供信用支持，如银行提供信用状、保险公司提供债券保险、公司提供担保，或者从第三方获得次级贷款，即索偿顺序在证券化产品之后，保证当基础资产的现金流发生恶化时证券化产品能首先获得及时偿付。
但是，外部增级的缺点是其费用过高且仍然存在较大的不确定性。从本质上看，证券化产品的信用实质上依赖于担保人的信用。一旦担保人的信用评级被降低，则证券化产品的评级也将受到拖累。这一缺点在出现系统性风险之时尤为突出。
所以，在金融危机之后的近几年，资产证券化的信用增级步骤主要通过内部增级来实现，即由证券化交易结构的自身设计来完成。目前比较流行的方式主要有以下几种：
其一是，设立超额利差账户。所谓的超额利差，是指基础资产产生的现金总收益减去证券化应支付的利息、必要的服务费和违约等因素造成的坏账损失后的超额收益。它是承受损失的首要防线。当超额利差为负时，表明现金流已明显不足，这时需要动用其它形式的信用增强措施。
所以超额利差是评估资产池的信用状况的最重要的指标。证券化产品到期时，最后剩余的超额利差一般由发起人获得，而发起人同时也扮演资产管理服务机构的角色，因此为获得尽量多的超额利差，发起人有动力执行好帐款回收的服务职能。超额利差除了能够弥补基础资产现金流遭受的违约损失，有时还设立专门的子账户，储备一定的金额，来防范发起机构和资产管理服务机构的运营风险，如服务转移、混同、抵销和流动性风险。
其二是准备金账户或现金担保账户。在证券化开始阶段，由发起人设立一个现金账户，在超额利差为负时可提拨来支持证券化产品的本息支付。准备金账户的资金通常由资产管理服务机构或受托机构提供，这有助于加强它们履行职责的动机；现金担保账户通常向银行进行私募，并且以信托的方式进行保管，只能投资于低风险的债券，与银行提供信用状相比，该方式使证券化产品的评级不会受到银行评级降低的负面影响。
其三是优先/次级分层结构。债券按照本金偿还的先后顺序分为优先级和次级等多个档次，这是证券化产品最常用的一种信用增级方法。在资产池出现违约损失时，首先由次级承担，而优先级在次级吸收损失完全折损后才开始承受后面的损失，所以能获得更好的信用评级。如果出现本金提前偿还的情况，一般也用于提前偿还优先级债券，以避免次级债券得到清偿后规模缩小，对优先级的保护能力下降。
第四是超额担保。以超额的抵押品发行较少的债券，即基础资产的总值超过债券的发行额度，超出的部分可视为发起人的参与，以作为整个证券化的权益部分，没有利息收入，对债券投资者提供了一定的保障。这种信用保护比优先/次级结构更强。
第五是债务保障比（DSCR）测试，即指基础资产产生的现金流与分配给证券投资者的本息之比。对于分层结构的各档次证券化产品而言，该比例的分母包括了该档及偿还顺序在之前的其它档证券的本息支付之和。DSCR 越高，信用风险越低。一般来讲，在进行现金流分配时，资产池的利息收益首先用来支付各档证券的利息，本金偿还部分先分配给高信用的证券，然后等该证券偿还完毕后再分配给低信用的证券。但如果引入债务保障比测试的保护机制，意味着在利息分配前需要对各档次证券的 DSCR 指标进行测试，如果低于要求的某一最低值，则整个资产池的利息收益将用来支付最高档的本金，也就是说，低信用的证券应得的利息将首先偿付高信用的证券的本金。
最后是加速清偿事件。当出现一些特殊情况时，如发起人破产、基础资产违约率达到一定比例或超额利差下降至一定水平，本金将进入加速清偿阶段，以保证优先级证券的本金偿还。
一般来说，产品结构设计应该为投资者服务，以扩大投资者群体。资产证券化产品结构在中国现阶段的发展是为了匹配融资方和投资方的需求而引入各种信用增级手段，包括现在的投资者非常熟悉的分层结构。
证券化产品信用增级的主要目的是为了拓宽投资者群体以此来拓展证券化市场的深度。最早出现的GSERMBS的信用基础来自政府信用背书，因此被投资者视为无风险固定收益产品，之后资产证券化产品的信用增级经历了从政府信用背书到外部信用增级再到内部信用增级的演变过程。
信用增级对提高证券化产品评级和公开发行至关重要，以下为几种信用增级措施及效果评价。
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