信达证券：关注新能源和农业板块

2008年05月20日07:00　来源：新快报

　　信达证券昨日发布的《策略研究》认为，在高油价、高通胀背景下，A股的投资机会主要在新能源和农业板块中，并建议关注天威保变(600550行情,股吧)、川投能源(600674行情,股吧)、金风科技(002202行情,股吧)、北大荒(600598行情,股吧)和南宁糖业(000911行情,股吧)。

　　国际原油NYMEX原油期货价格每桶创纪录攀升到127.79美元的高位，支撑原油上涨的主要因素有中国、印度等地区的消费增加和美元的持续贬值以及对冲基金的炒作等。在国际粮价持续上涨的影响下，短期国内还难以改变粮油供需的紧张局面。考虑到我国各项生产要素价格长期被低估，随着价格机制的市场化转变以及预期行政性的价格管制在通胀局面好转之后将会面临松动，因此包括原材料、农产品(000061行情,股吧)、能源、劳动力成本等在内的要素价格仍将会有所上升，预期未来几个月国内通胀会更多的以高位运行态势来体现。

　　在国内通胀水平没有出现明显的向下拐点前，建议继续关注新能源和农业板块的投资机会。新能源板块主要关注太阳能、风能和石油替代能源等相关子行业的机会。目前农产品价格上涨，受益明显的是处于产业链上游从事农产品生产的行业和中间流通行业，与上游农产品生产相关的化肥、农药以及种子行业也值得关注。建议关注农业产业链比较完善和产品具有较强垄断地位的公司。在众多农产品子行业中，重点看好糖业、番茄酱、海水养殖等方面的投资机会。

　　重点上市公司天威保变（600550）预计该公司未来三年复合增长率高达80%，预计该公司2008年、2009年EPS分别为1.43元、2.15元。

　　川投能源（600674）预计该公司2008年、2009年每股收益分别为0.95元、1.46元，2008年、2009年动态市盈率分别为27倍和25倍。

　　北大荒（600598）从价值分析角度目前公司价格基本合理，但作为身处国内最大粮仓的真正农业龙头和良好的防通胀品种，应当给予一定的溢价。

　　南宁糖业（000911）国际糖价目前虽然只有11美分，但四季度已经被看高至14美分/磅，明年看至18美分/磅。预测公司2009年、2010年预测EPS为0.63和1.45元。考虑到对糖价上涨空间的保守估计，及公司业务的整体改善，给出南宁糖业合理估值为38元。

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