《前言》 总的来说，所有人都在交易中受损。所有人，无一例外
赢利的第一要务是接受并实施好的交易程序，这个交易程序是所有成功交易共同遵循的通则，其次才是考虑介入哪个市场、选择何种交易工具。
能否成功取决于你自己，而不是别人。
《引言》
自1983年我做了第一笔交易以来，我试遍了所有的交易技巧。
整个20世纪90年代我都孜孜不倦的追求良方，日以继夜的赶场参加各种讲座。
我7天24小时全天候交易，每天都会在全球的某个市场进行股指期货和外汇交易。
我认为自己有一个方面比多数人要优秀，那就是我有丰富的亏钱经验。
我是一个机械的交易者，根据简单机械的结果进行交易。
《第一章 交易真相》
输得起的人就是长期赢家。
我的短线交易平均50%会赚钱，而中线趋势交易约30%不亏。
运用哪个止损点并不重要，只要与你交易时限一致就可以了。
你应该验证你的方法的有效性。
交易者十有九亏的主要原因就是无知、亲信和懒惰。
我将这些常见错误分门别类归入成功交易的三大部分：方法、资金管理和交易者心理因素。
最初影响我交易的是艾略特波浪理论，然后是几何学。15年后我才转而使用简单模式交易方法。
预测陷阱，就是试图知道市场方向、市场往哪里走、能走多远以及什么时候开始变动等。
许多交易者混淆了技术分析与交易，他们没有区分交易计划与交易方案。他们过于关注市场走向，一旦认为自己明白走向，立刻进入市场。
如果是这样，你就犯了一个常见错误，没有将方案与交易计划区分开。仅仅根据交易方案就贸然入市是不对的，成功交易者应该明白分两步走。第一步是进行分析并确定方案，第二步是根据交易计划把握时机将交易方案落实。
一个优秀的交易计划要求交易者付诸方案于行动之前就确认市场动向。
交易者应该关注交易过程而不是利润，即应该重视管理、明确方案、执行交易计划。如果学会重视交易过程，利润自然就有了。
另一个常犯的错误是认为交易中最大的风险是亏钱。其实交易中最大的风险是武断地否定有用的方法。当感到厌烦时，千万不要为了多一点赢利而改变既有的交易模式。
《第二章 交易过程》
成功交易规则共有六条：准备，启蒙，研究交易类型，选择交易市场，三大支柱，开始交易。
《第三章 原则一：准备》
如果有什么事情好的难以置信，那就不能相信。
如果你的交易目标是成功或者每次交易都不出错的话，那么注定会失败。如果你的期望是在交易中赚大钱，那么也可以肯定地说，你不会成功。
记住，你永远无法改变风险与回报之间的权衡关系——如果你想要更多的回报，你将不得不接受更高的风险。
不管你相信不相信，成功或者保持正确并不那么重要。
如果你一心想着取胜，那么可以认为你将倾注过多的资源和精力盘算着如何战胜市场。这些有色眼镜让你看不到交易的任何其他目标，只有取胜。
如果你希望成功，你的交易目标应该是进行风险资金管理。
你需要对自己的交易确立一个适度的期望，要做到这一点，必须具备自下而上的思维方式——在对交易风险资本认真研究的基础上，扪心自问：我的风险资本在未来12个月内带来多大的盈利我才会感到满足？
过去几十年里，全球股票市场的年平均收益率在8%-12%之间，鉴于此，我只想让我的风险资本回报率达到20%以上。
90*90规则：90%的交易者会在90天内失去他们的风险资金。
接受市场本质上不确定的事实，市场是不可能被预测的，不可能根据一系列持续的数据预测市场的方向。你要认识到成功的交易者了解这一点，他们知道如何应对市场的发展方向变化以盈利，但不会试图预测市场。
双停止键止损：一个基于价格，一个基于时间。
成功交易的唯一秘诀是要输得起，这应该是你的目标。达到这个目标，你要一直设法优化风险损失管理。优秀的交易者也是优秀的风险管理者，这是胜利者与失败者的区别。他们尊重市场的作用，理解交易是失败者的游戏，他们努力成为“最好”的失败者，他们的目标是在适度的预期下管理风险资金。
寻找一位交易伙伴，他没必要是一名交易者，但他必须是一位值得你尊敬的人，而且要和你保持一定的距离，不能生活在你的屋檐下。他必须是一个对你的事业感兴趣并且愿意提供帮助的人。他将会扮演两个角色——分别在交易前和交易时。第一，交易伙伴将使用TEST程序帮助你验证交易方法。他将阻止交易，除非你能证明你的方法能够实现积极预期。第二，当你开始交易后，你的交易伙伴将充当你的良知，让你保持诚实。
《第四章 原则二：启蒙》
启蒙为你划定了清晰的界限，让你在这些边界内运作，通过以下方法降低破产风险：
根据审慎资金管理原则降低每次交易的风险资金数额
提高交易方法的准确率
提高交易方法的平均收益-平均损失回报率
设计方法是考虑预期，而不是准确率
设计方法要考虑交易机会的次数
设计一个简单的方法
设计一个能够鉴定支撑线和压力线的方法
涉足众人不愿去和鲜有人关注的地方
用TEST程序验证你的预期
通过验证预期建立信任机制
其中，降低单次交易风险资金数额、提高方法准确率及平均收益率-平均损失的回报率，这三点是降低破产风险的核心要素。设计简单的方法、确定潜在的支撑线和压力线是交易的核心。如果某个交易方法的交易机会次数较少，可以增加其他市场的交易以获得更多的交易机会。
作为风险管理者，必须制定权衡预期和机会的方法，而不是准确度。
《第五章 原则三：交易风格》
交易风格包括交易方式和交易时限两个方面。交易方式通常有趋势交易和波段交易（逆势交易）。
长期交易要获得成功，必须进行大组合，因为市场只有15%的时间是存在趋势的，其余85%的时间没有趋势。趋势交易者要对20-30个市场进行监控和交易，以保证他们每年都能捕捉到一个或两个有最有趋势的市场。
《第六章 原则四：市场》
没有调查和研究的交易就是不折不扣的赌博。交易特性：是否存在充足的便于研究的历史数据？最好的方法是利用尽可能大的数据样本，研究和回溯测试交易方法的预期。
《第七章 原则五：三大支柱》
资金管理、方法和心理因素。
《第八章 原则六：资金管理》
合理的资金管理将使你达到这些目标：在交易损失的情况下减少交易（减少头寸规模），在获利的时候增加交易（扩大头寸规模）。
《第九章 方法》
方法由两部分组成：方案和交易计划。
方案能够识别在将来可能遇到的支撑和阻力区间，告诉你是否应该买入或卖出。交易计划告诉你如何利用方案，它必须清楚、明确地说明如何买入、止损和卖出离场。一个好的交易计划需要等到市场接近收盘，而不是指望售出价接近阻力点。
（技术派）预言者有两个主要缺点：首先，通过寻找未来转折点鼓励交易者选择高点和低点进行交易；其次，当交易者开始预期未来时，他们忽视了眼前的事物。
大多数指标是价格的派生物，代表了二手的曲线拟合信息，如果交易者可以通过二手数据来赚钱，我认为他们在做梦。
入市的时机实在太重要了，它直接决定了你的止损布局、起始风险以及潜在损失。较之盈利而言，你的亏损规模直接影响你的预期值！请记住，你的交易目的是抓住实现预期的机会。
趋势交易者是痛苦的，因为他的67%的交易将失败。（有什么统计数据支持？）
趋势交易者所面对的问题是对一个特定图标模式的主观识别。
移动平均指标对交易者来说是一个比较好的趋势指标，我用一个为期200天的长期移动平均线识别我所说的主导趋势。其实，市场并不关注我的时间周期。
最好挑选一些具有内置保护、可以免受你主观影响的趋势和回调工具。最好的内置保护措施的工具是毫无参数和可变变量的工具。
实用主义者关注初始价格和初始成交量。
交易包含可能性，带有不确定性，所以寻找最合适的趋势和回调工具是毫无意义的：它们是不存在的。但我相信，对交易者而言，确定趋势、寻找回调水平和识别一个回调模式比依靠变量、主观工具更加实用。
我的观点有些极端，我认为世界非黑即白，仅仅只是一个数字游戏。理解数字、确定客观边界、小额交易、一致交易、耐心交易，你的风险资金将获得一个良好的回报。不理解那些数字，你的交易将存在破产的风险。
查理怀特研究发现，指标无关紧要。
在交易中有一个影响很大的学派，他们认为你需要灵活运用交易方法来适应变化的市场，市场在变化，交易者的方法需要不断变化。
我统计了五种货币、黄金、原油和多个期指，收集和测量了36411次波动（按什么标准测量？），其中出现波浪理论波动次数不到3%（38.2%回调228次/0.6%，50%回调249次/0.7%，61.8%回调248次/0.7%，1.618%上升87次/0.2%）。
《第十章 心理因素》
心理因素主要包括三种情绪：期望、贪婪和恐惧。
根除实力忧虑的唯一方法就是面对它，直面你的恐惧，学会控制、调节。
在交易时，我是一个悲观主义者，尽管我的交易方法为我提供长期的正预期，我仍时刻抱有短期负预期和中期负预期。我总是在开始进行交易时预计自身会失利。
交易的世界满载痛苦，兴许你可以对市场困难重重法则致以谢意，正是因为市场困难重重才使得交易者不能轻易赚钱。在相当长的一段时间内，你的交易将保持持续性下降，亏损时大时小，你要学会忍耐接近极限的痛苦。
《第十一章原则六：交易》
你不再只为了刺激和兴奋交易，而是为了赚钱。你把交易当一项工作，和其他所有工作一样，有时你会不喜欢自己所从事的事业。当你开始真正厌恶交易，你应该感到非常兴奋，因为你现在已经对任何个人交易的结果都漠不关心，这标志着你开始专注于成功开展交易的过程，而不是结果。
月度报告应包括以下：
财务边界中的风险资金限额
适中的预期
资金管理规则
系统止损点
每月交易结果
累计结果
帐户余额
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