黄金恢复模式
我们的模型从何而来?新的读者应该对1970年黄金牛市的背景有所了解,才能正确地理解这①分析。
我们现在看到的是类似于1970年代的模型 - 但正在以大约两倍的时间走出来。
从2001年到2011年,黄金价格从250美元上升到1,900美元,升幅650%,非常相似于在1970年代的最初的上扬。从2011年高点至2015年12月低点1,045美元,黄金失去了其价值的45%,再次惊人地相似于1975-76年的调整。
就在今年②月份,黄金决定性地突破了2013年以来的价格下跌趋势。黄金开采业已经在⑥周里上涨了70%,行业发生转折的①个明显标志。因此,我们有两个有效信号,去年12月看到的低位是这个熊市最后的低点。
现在我们预计,黄金从1900美元下跌至1,045美元所花费的时间 - 4.25年 - 将大致需要相同的时间让价格恢复到该水平。
我们预计金价现在开始①个隐形牛市,①个将在未来两年里缓缓向上的历程。可能有调整,但是我们预计在此时间内任何①次调整不会超过10-15%。请注意,在我们的图表上部RSI指标在4.25年的熊市里从未走近超买;我们的预期是,T.A会反过来在下①个4.25年走高过程中始终不会超卖。
价格很可能采取进②退①的运作方式,在我们每①个明确定义的黑色水平阻力位停留 – 在2011至2015年每次出现抛压的地方 - ①路走来。第①显著阻力水平将是1,305美元,这是2015年1月的高点,其次是1,450美元附近,其代表的是2013年的高点。1,450美元水平将有可能需要①段时间来回振荡,在2017年后期或2018年初实现突破。
从那里,我们预计黄金市场会加速上冲到1,800美元,然后再次调整直到2020年。在此期间,我们预计对黄金会出现许多负面情绪,因为大多数预测者会宣布,金价未能超过1900美元,因此应该卖掉。然而,价格应该不会显著下跌,而是在这些年里①直在1,550-1,800美元区间波动,基本上看多和看空者均有之。
然而,调整结果将最终突破向上,再次挑战1,900美元。我们期望的是,T.A会尝试多次,最终突破这①水平。
这整个下跌45%的调整和全面复苏将需要近⑨年,形成①个类似于1970年代的杯状格局。
对模型的几点思考
请注意,我们正在谈论①个缓慢而持续的上升,在未来4.25年将看到价格从1,250美元升至1900美元,50%的涨幅。这段时间我们将看到每年只有10-20%的升幅。在心理上,这将是长期的,缓慢的,足以让黄金不会太多的引起主流媒体的关注。直到接近价格1,800美元或更高,大多数主流投资者才会有兴趣。
同样,在1970年代的100%的恢复过程中,金价没有出现过哪怕是①次10%的调整。在这次金价回到1,900美元的过程中,这也完全是可能的。
缓慢且持续的举动将真正击败牛熊两者。寻找高杠杆的看多者会转移到其TA.资产类别。看空者将不能从做空中显著获利,而大都离开市场。
这将是①个良好的环境,可以在其中悄然积攒实物金属。选择黄金矿业股票,往往会领先于金价,会在①个金价由稳定到上涨的环境中向好,对采矿业最糟糕的事情就是预计现金流的不确定性。
挑战1,900美元
在2020-21年间某①时刻,基本面出现的火花将是最后的挑战,并最终超过前高1900美元的原因。我们不能在现在就说清,根本原因是什么。这可能是①次货币贬值,也可能是债券市场混乱,也可能是地缘政治事件。不管是什么原因,我们不认为这将是世界的尽头 - 不,这只会导致黄金牛市从隐身模式变成疯狂的公牛模式,公众开始大量进入这个行业。(事实上,金价在1970年代上涨了2400%,没有世界末日的到来,所以即使我们期待整个世界有①个光明的未来,我们仍可以对黄金价格看涨。)
预测黄金牛市的最后阶段还嫌太早,但如果我们使用和1970年代后①个阶段相同的因素 - 从200美元上升350%的涨幅 - 并应用到1917美元的高度上,T.A会给我们8600美元的最终金价目标。这样将是①个真正的狂热,当然,在这个时候,我们提供的只是通过计算简单地进行对比,而不是打算很快实现的计划。
总结预测
看起来在未来几年在贵金属市场机会很多。对于刚刚开始了解黄金和贵金属的投资者来说,可能正是时候。经济基本面和地缘政治背景都已经到位。如果我们能从1970年的模型中学会什么,那就是50%的调整①定可以在相同背景下走出更大的上涨,而现在所有的迹象都表明,我们刚刚看到黄金这样①个调整的结束。
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