元宇研究 | 元宇宙算力需求井喷，掘金数据中心产业

3月， Meta宣布将投资11亿美元，在西班牙建设一个新的数据中心，以帮助建立其元数据中心的基础。Meta元宇宙产品副总裁JavierOlivan表示：“西班牙的数据中心将被视为我们公司元宇宙计划核心的一部分。”　　

同样在3月，在中国移动2021年全年业绩发布会上，中国移动董事长杨杰讲到，中国移动密切关注元宇宙的发展动向，为满足元宇宙对基础设施、算力网络以及中台能力的强大需求，中国移动将在新基建3大领域：5G、算力网络和智慧中台上持续发力。特别强调，“没有算力网络支撑，元宇宙是不可能实现的。”

可见，算力对元宇宙发展至关重要。如果没有强大算力网络的有力支撑，元宇宙便是空中楼阁，难以为继。那算力是什么？算力在元宇宙扮演什么角色？

算力，数据处理能力

2018 年诺贝尔经济学奖获得者William D. Nordhaus 在《计算过程》一文中对算力进行定义：“算力是设备根据内部状态的改变，每秒可处理的信息数据量”。简单来说，算力就是计算能力，即数据的处理能力。

算力是构建元宇宙最重要的基础设施。元宇宙的虚拟内容、区块链网络、人工智能技术都离不开算力的支撑，因为这些信息技术，都需要大量的运算。比如说，图形显示。元宇宙是一个数字化的虚拟世界，人们在其中沉浸式的社交与活动，这就需要大量可视化的精细的图形。那如何生成渲染图形？

虚拟世界的图形显示需要大量的算力来渲染生成。计算机绘图是将模型数据按照相应流程，渲染到整个画面里面的每一个像素，因此所需的计算量巨大。现在用户设备里显示出来的3D的画面，其实是通过多边形组合出来的。无论是玩家的各种游戏，还是精细的3D模型，里面的模型，大部分都是通过多边形建模（Polygon Modeling）创建出来的。实际这些人物在画面里面的移动、动作，乃至根据光线发生的变化，都是通过计算机根据图形学的各种计算，实时渲染出来的。这个渲染过程需要经过顶点处理、图元处理、栅格化、片段处理以及像素操作这5个步骤，都需要耗费大量算力。如果没有强大的数据处理能力，那画面就是模糊，卡顿的。

“东数西算”建设全国算力网络

2月17日，国家发改委等部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群；至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。东数西算是指通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，让西部的算力资源更充分地支撑东部数据的运算。

 “东数西算”工程有望给西部地区带来IDC等算力基建增量，逐步缓解东部地区因土地资源紧张导致的算力紧缺问题，推动东部地区大数据应用市场的发展，驱动云游戏、云视频、XR、元宇宙等对算力需求较大的领域市场规模增长。

数据中心释放强大算力

元宇宙对处理数据、3D图像、虚拟现实技术、互联网连接等需求极其苛刻。而要实现这些，依靠普通的计算机设备来运行元宇宙的巨大代码是不现实的，云计算是一个很好的解决方案。　　

举例来说，元宇宙将需要计算的程序上传到云端，然后经过强大的数据处理，最后将其传输回客户端。更强大的数据中心意味着更快的处理能力，这将使元宇宙的流畅度和延迟方面得到极大改善。可以说，元宇宙的发展离不开云计算这一算力基础，而作为云计算发展的核心，数据中心的建设显得至关重要。　　

数据中心（IDC）是全球协作的特定设备网络，用来在internet网络基础设施上传递、加速、展示、计算、存储数据信息。元宇宙技术的实现和落地，会大幅刺激数据承载量激增，从而使数据中心需求大幅增长。　　

掘金数据中心产业链

数据中心产业链条长、覆盖范围广、带动效应强，从上至下有望充分受益“东数西算”工程。数据中心产业链是一条融合了多个生态和行业的产业链，分为上中下游三个部分。上游主要为数据中心机房建设提供必须的基础设施或者条件，包括服务器，交换机，柴发等为主的 IT设备供应商、电源系统供应集成商、以及土地、制冷和宽带服务商等。中游对上游的资源进行整合，建设稳定高效的数据中心机房，并为信息系统提供服务，包括电信运营商和第三方数据中心服务商。下游为最终的目标客户，是需要使用数据中心机房的企业，包括互联网企业、金融机构、云服务商、其他企业客户等。

基建时期：产业链上游数据机房温控设备、数据中心 UPS 有望充分受益

1）数据机房温控设备：目前政策规定，新建机房的 PUE 水平需要控制在 1.5 以下，严格的地区需要控制在 1.3 以下。根据发改委对八大枢纽节点的复函，东数西算工程内数据中心的PUE 需要低于 1.25，而行业中温控技术相对先进的企业可以将 PUE 控制在 1.1 以下。数据机房温控设备龙头企业拥有业内更先进的温控技术，更能满足各地区趋于严格的PUE 指标，如高澜股份、英维克等。

2）数据中心 UPS和后备电源：目前数据机房的功率密度不断提高，科华数据、科士达等龙头企业紧跟数据中心高功率密度发展趋势，在高功率模块具备技术优势。

发展放量时期：中游 IDC 运营商受益

3）IDC 运营商：东数西算工程推动 IDC 需求放量，将为数据中心投资、运营、建设创造良性环境，未来 IDC 服务商的数据中心运营效率、上架率等都有望实现突破。建议关注光环新网、奥飞数据、数据港等第三方 IDC 运营商龙头，前期估值合理、机柜储备量充裕、上架率稳步提升，有较大发展潜力。

建设落地时期：相关 ICT 板块、电信运营商受益

4）相关 ICT 板块（服务器、光模块、光纤光缆）：数据中心放量后，会开始大量服务器步放，服务器板块建议关注紫光股份、星网锐捷；光模块今年处于新老交替阶段，400G 快速放量， 800G 新品已经投入了市场，建议关注光模块光器件龙头企业新易盛、天孚通信；数据中心之间的服务器以光纤光缆相连，光纤光缆模块也将充分受益，建议关注中天科技。

5）电信运营商：数据中心需要高速宽带实现数据吞吐，三大电信运营商有望受益。