揭秘10倍大牛上涨规律！

周末会里说要搞农村IPO扶贫，周一就跳空低开，三个交易日要死不活。短级别的杀跌未停止，就学会空仓休息与学习。

在盯着金融工程研报看的时候，广发证券的一篇关于牛市牛股的共性规律研究吸引了我们的眼球，下面摘录出来，供大家中秋学习。

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前言与问题

A股自2005年以来经历了大致三次牛市，第一次历时2年半，大盘股与小盘股轮番上涨，牛市启动先由蓝筹开始，基金重仓蓝筹股，如贵州茅台、中国石化、宝钢股份等集体拉升，持续创出新高，至06年底，上证指数从1200到2700，涨幅一倍有余，而一致落后的小盘股，接下来的07年一季度，用了三个月时间中小板指数就翻了一倍， 530之后中字头，包括金融蓝筹，蓝筹股第二轮上涨到了，直至到达6124。

第二次牛市是09年，历时最短，一年有余，周期股反转为主，小票涨幅略强。

第三次牛市是13年至15年中期，历时2年半，舞台几乎完全被小盘股霸占，只在14年下半年阶段性的留给主板蓝筹，整个牛市小票涨幅遥遥领先。

从A股三次牛市的情况来看，07年的牛市重资产，09年的牛市重周期，而14年和15年的牛市则重创新，三次牛市的驱动逻辑不同显然不同。但是否存在可挖掘的共同特征呢？答案是有的。

牛股的第一大特征

第一轮牛市

挖掘三次牛市的共同特征，不妨从三次牛市中的牛股入手寻找。

2005年6月牛市启动之前，中国船舶之前两年的8个季度中，净利润增速营业收入增速都保持在高位，达到牛市期间，营业收入增幅虽然没有上升到一个新的台阶但是ROE，净资产收益率出现了系统性的抬升，从而推动净利润增速持续走高。而股价自2005年6月至2007年12月累计涨幅37倍，除了风险偏好的回升，业绩才是股价上升的最大源动力。

除此之外，保变电气自03年9月至05年6月营业收入增速保持在15%~40%之间，净利润增速持续高增长，而股价自2005.6至2007.12累计涨幅24倍。

第二轮牛市

07年牛市我们可以看到，涨幅最大的牛股在牛市启动之前的两年，8个季度中，要么净利润增速、收入增速处于高位，要么处于持续改善中，那么这个规律在09年的牛市和14、15年的牛市中是否符合呢？

我们先看09牛市几个牛股标的：三安光电、中恒集团、中南建设。

三安光电、中恒集团和中南建设，08年11月之前的8个季度公司净利润增速、营业收入增速高位，而它们的股价自2008年11月至2009年12月累计涨幅分别达到22倍、13倍和22倍。

第三轮牛市

始于2012年底的第三次牛市其实分为两段，第一波行情自2012.12至2014.2，牛股主要集中在传媒行业：中青宝、乐视网、网宿科技等；第二波自2014.2至2015.6，牛股基本来自于互联网金融，如同花顺、东方财富等。

第三次牛市的第一波行情，网宿科技、中青宝、乐视网在牛市启动前在净利润增速或者收入增速上皆有亮点，高增长先于股价。

那么在2014.2至2015.6的第二波行情中，同花顺、东方财富在14年3月后净利润增速和收入增速上大大提升，推动股价加速上涨。

牛市期间涨幅最大的股票在牛市启动前就有明显的盈利改善趋势，三次牛市的共同特征也验证了业绩驱动这一个逻辑。

牛股的其他特征

业绩驱动是牛股的一个共同特征，但并不是只有这些，流通盘、筹码分布和换手率同样不可以忽略。

自13年以来的小盘股行情给人留下错觉小的一定好于大的。其实这是错误的，在上两轮牛市中，按涨幅分10档的排列看，涨幅越高的组别其个股流通市值高于行业平均的比例也是越高的。

其次就是筹码分布的情况，从三次牛市中可以发现，获利盘比较轻的股票累计上收益率最高，因此，选择获利筹码适度的个股进行配置也非常重要。

最后就是大家比较关注的量能。一只股票到底是缩量好还是放量好，需要分情况看，涨涨时放量就是好事，跌时缩量反而是好事，股价启动之前，往往是缩量的，无人关注的，突然放量往往伴随着股价的飙升，那么介入的时点也是在缩量的时候，而不是在放量以后。以换手率去定义量能，在三次牛市重，低换手率的股票往往具有很大的优势。

结论

从三次牛市中可以挖掘到的牛股特征如下：

1、净利润增速为正；

2、主营业务收入增速为正；

3、REO高于行业平均水平；

4、流通市值处在20%~80%之间；

5、获利比例在0.3~07之间；

6、换手率较低者。

据说按照这个套路操作，近11年的时间中，月度胜率在70%左右，投资者不妨借鉴一下这个思路选股，至于如何操作按照自己规则即可，近期的大牛股三聚环保就是这种业绩高速增长的票。