商业地产知识

​。  商业地产企业：万达、万科、大悦城、凯德、爱琴海、星河商置

。   商业地产轻资产扩大三种玩法：

     1.  探索者玩法

自信如万达：以运营为核心

一、万达的轻资产化有两条路:

投资类万达广场：跟“有钱没地”的机构合作

具体来说，即别人拿钱下订单，万达负责找地、建设、招商和运营

二、合作类万达广场：与“有钱有地”的企业合作开发

    投资者出钱出地，万达出品牌，负责设计、建设、招商、运营，但租金七三分成——投资者占7成，万达占3成。这种分成比例在世界商业领域都很罕见，因为一般做品牌管理，分成最多15%~20%。其好处在于，不占用太多资金，便于扩张和渗透

2.   教科书级玩法

资本魔术手凯德：资本和运营并为驱动力

    私募股权基金+REITs

     据行业研究，商业项目从其生命周期来说，分为开业到培育期（2-3年）、稳定期（3-5年）、成熟期（5年以上）

     而在项目运作成熟产生持续稳定的现金流后，凯德再将其打包或者注入REITs实现快速退出，提前一次性获得未来多年的租金收入，用这个资金再来参股投资其他项目，以此类推，形成一个投资闭环，实现其“高周转扩张”

3.   折中玩法

三条腿大悦城：管理输出+合作开发+基金模式