如果不准备持有一只股票十年，那也不要持有它十分钟。
——沃伦·巴菲特
巴菲特的这句名言，我奉为圭臬。
虽然巴菲特靠长期持有赚了一般人无法企及的收益，但是，长期持有赚钱真的容易吗？
从后视镜看，确实很容易。但事实却并非如此容易。
不易的原因是，长期持有，需要“能力圈”的支持、且坚守“能力圈”，而像巴菲特那样的对投资十分通透的人，是很稀缺的。
再看事实，道琼斯指数的最初30只成分股，当时都是绝对龙头，现在除了GE，都不存在了。这是“长拿”赚钱并不容易的另外一个支撑。
总结一下，长拿确实是赚长期复利的有效手段，但前提是拥有很大的能力圈，并且坚守能力圈，还要对自己持有的标的长期跟踪，确保其基本面不出问题。
从“凯利公式”的角度审视一下“长拿”。
按照“凯利公式”，收益的多寡，由三个因素决定：
1、概率
2、赔率
3、局数
“长拿”意味着什么？
局数减少。
这个没有人会有异议。
在此前提下，要实现高收益，唯有提高概率和赔率。事实上，巴菲特的投资，概率和赔率高的惊人。
例如，巴菲特1988年花10亿买入的可口可乐，到了1998年，赚了120亿，可以近似认为赔率是“1赔12”。无可否认，可口可乐这样的公司，赚钱的概率，也是极高的。
但长拿的前提，却是一般投资者极难做到的：
1、对投资的标的深度理解（反面：不少人投资之前看一眼PE就不错了，深度理性分析“商业模式”的投资者是很稀缺的）
2、长期动态跟踪（反面：勤奋？不存在的）
3、不少标的，持股数量多，甚至可以调换管理层（反面：人微言轻）
4、持有过程中的大幅波动，会让人望而生畏（反面：涨跌影响三观）
从凯利公式的角度，由于“长拿”压缩了局数，所以，“长拿”这个套路，赚钱并不容易。
那么，有没有更容易赚钱的方法呢？
个人认为，有。
从凯利公式的角度，就是“人为设置结账点”增加局数，局数增加，对单次投资的概率、赔率的要求下降，这样就增加了投资的容错能力。
从凯利公式的角度，巴菲特的师兄，沃尔特·施洛斯，正是走的“买入是为了卖出”这样的和巴菲特不同的路线，也获得了成功，40多年翻了50多倍。和巴菲特相比，施洛斯对确定性的追求虽然要求也很高，但是比不过巴菲特的。
而投资大师约翰·涅夫，走的低市盈率路线，也是执行的“买入是为了卖出”策略，也获得了不错的长期复利。
我认为，施洛斯和涅夫的套路，虽然不如巴菲特收益高，但却更容易被一般人模仿。他们的路线，难度小于巴菲特路线。
说到这里，又要提一下A股最容易赚钱的品种，可转债。可转债最大的特点是，有明确的结账点，这样增加了局数。
最后，再说一个极端的例子，轮盘赌。
轮盘赌这个东西，从庄家的角度，开出的条件是：
1、概率55%:45%
2、赔率1陪1
3、局数取决于赌客的下注次数
这个局，庄家的优势很小，仅仅10%的概率优势。
也就是说，平均100局，庄家要输45局。而每输一局，都是“犯错”，可以说，庄家错误百出。
但是，凭借微弱的概率优势，以及“赌客源源不断”的局数优势，这个东西，却源源不断的为庄家带来利润。
这可以说是“容错”的极致。
启发：对于投资者而言，赚取复利，门槛最低的方式如下，
1、每次买入，确保“概率、赔率”对自己有利
2、每次买入小仓位
需要注意的是，这只是赚取复利的最轻松的方式，并不一定是达成投资最高境界的方式。
说到这里，“如果不准备持有一只股票十年,那你也不要持有它十分钟。”是不是不重要了呢？
答案是否定的，因为价值投资者，只有长期认认真真按照这句话的标准做，才能提升自己的能力，最大限度的提高概率和赔率。
虽然巴菲特证明了“长拿”是投资最高效的手段，但要知道，这需要一个很大的能力圈来支撑。
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