之前有朋友问过超短和打板策略，2015年我也研究过交割单，且知道有人通过这种策略快速累积了第一桶金，后来没选择这个策略很多是个人因素，如果非要讲什么理由，就是觉得不适合，用起来不顺手，这就足够了。因为差不多同期，我做借壳也能吃很多个涨停板，而开始尝试的涡轮，日内翻倍也不是一两次。说句不好听的，吸过可卡因，对大麻就无所谓了。如果看我之前干过的事儿，旁人肯定会觉得这是个爱冒险、爱折腾的人，不过正是因为见过极端最坏的状况，所以才会对风险更敏感。史玉柱说过，第一次打败变成“负翁”后，整个人就变得特厌恶风险。如果你一直过得很安稳，小资金尝试下金融衍生品，也不失为给自己加强风险意识的丰富人生经历。
回到正题，之前说过本公众号的文章主要负责帮你保值增值，而不是教你如何赚到人生第一桶金。其实也不是不会教，而是有些东西一旦尝过，你可能就再也没法过回之前那对比之下太过平淡的生活。举个例子，你有存款1万元，现在有一种投资方式，让你每次投入1000元，有30%概率全赔光，但10%的概率能几天之内会翻倍，你还会看得上其他任何理财收益么？只不过因为存在本金全赔光的可能性，所以你会做定期把这种超额投资收益取出来变成其他理财产品，这时你是在做配置，配置首先考虑的不是追求最高投资回报，而是资产整体的安全，也就是风险均衡。
大多数人开始做衍生品就是因为没有足够本金，比如美股蓝筹动辄几千元人民币，一些初入职场的朋友的积蓄还不够买1手100股。做股指期货最少也要有15万人民币以上投入，而且只够你做1手，但这也大大提升了你赚钱的难度。这时候就可以用期权去以小博大，比各种场外配资的成本低太多，只是对金融知识的要求更高。别人没几天已经跟着大V打板赚钱了，你还为期权报价里那一堆罗马数字的参数都代表了什么头大，因为针对同一个股票你有几十个衍生品可以选择。
虽然进阶教程会讲各种买卖期权的组合策略，我考CFA二级时都背过，后来不经常用也就忘了，初学者都可以直接略过，甚至连做空都不要多想，只把期权当作一种以小博大（杠杆动辄20倍以上）的做多工具。更通俗易懂的解释，多数普通投资者会用到的看涨期权，本质上是在买保险。花1000元买一个选择权，让你在十天半个月后可以选择以约定价格买入标的股票或者指数。选择权是有价值的，就是你付出的这1000元。如果到约定时间，股票价格低于你约定行权价格，你放弃行权，就损失了1000元，但这1000元不是你买股票把本金亏没了，而是你花1000元买了个股价下跌的保险。就好比你买了个消费型重疾险，但一直身体健康，那买保险的钱就被你消费掉没有了。但如果真得病了，你会获得大笔赔付，同样道理，如果你没买这1000元的看涨期权，而是投入10万元就买了正股，到期跌了10%的话，你的损失可远不止买期权花的1000元，而是股票亏损的1万元。相当于你把投资这个股票可能发生的损失锁定在1000元不会再多了，这就是选择权的价值。同样道理，你买保险后，就把这项风险事件没有发生时的损失，锁定在了你买保险的钱。
其实就算是保守投资者超喜欢的可转债，也是隐含着债转股这个选择权的，这也是为什么正股封板的时候，有的转债可以涨20%甚至30%。大多数人用可转债套利，我其实偶尔会把他日内更高收益的获利工具，也是因为更深入理解其期权属性而已。
业内有人说精算师最先给自己买的是定期寿险，我觉得如果不是自己做过衍生品，恐怕也不会特别认可配置保险的理念。同样道理，保险在我的配置中也是一种高杠杆产品，选择不同保险产品，其实就像在一个股票的二三十个期权里选出一款功能搭配出对自己来说最合理的成本去买多大杠杆，几种保险的组合更像是一套期权策略。
一些人比较难接受，不过是因为：期权是赚钱，保险是抵御可能的损失，虽然保险的杠杆比期权更大，但大多数人在损失发生前，心理上更倾向于视而不见，捂着亏损的股票很久，甚至不看账户假装亏损不存在，直到最后内心崩溃卖在最低点，这事儿反正我也干过很多次。此外，选择权是有价值的，就是你要为了期权/保险付费，这也是很多人心理过不去的坎，就像VC投10个项目，有1个赚10倍，其他都赔光也没关系一样，期权和保险玩的都是不对称游戏，所以也就必须做配置，万万不可以满仓梭哈一个标的，分分钟可以把你吃到连骨头渣都不剩。
最后再强调一次，如果你不会做资金管理和配置，如果你没有其他稳定收入来源，千万不要把大部分资金都拿来做衍生品，但小赌怡情还是可以体验下的。如果你在网上搜到的期权期货投资教程，只宣扬快速翻百倍，而不做上述风险提示，可能是实盘经验少的纸上谈兵。如果只是为了吸睛赚流量，只能说我不愿意做这种打开潘多拉魔盒的事儿，至少风险提示在先，投资盈亏，责任自负。
昨天刷了豆瓣高分职场剧Legal High，中文翻译为胜利即正义。堺雅人扮演的律师打官司就是为了赚钱，为了赢。他的助手坚信法律的意义在于伸张正义，雅人叔却嘲笑她说，律师只要保护好委托人就是了，其他交给上帝。想起我之前买东西，很少有销售会做各种风险提示，但怎么说呢，毕竟自己亲见不少家庭因为轻视风险而被吞噬，就算这个公众号火不了，该说的我还是要说的。还是那句话，每个人对自己的选择负责，而选择权本身，就非常有价值。
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