（以下内容从国信证券《通信行业深度报告：5G新基建最新进展及投资机会-国信证券 程成3.11》研报附件原文摘录）
（1）科技创新大时代孕育大机会。从5G基础建设、到电子半导体材料、再到软件应用、娱乐化、AI化集成，科技主线投资有序连贯推进，建议围绕核心资产、进口替代，卡脖子（最喜欢是这个玩意，各位有没有新发现）、应用爆发等领域专业投资。
（2）5G：中央政治局会议和工信部会议强调加快推进5G建设，国家对5G的重视程度再次升温，5G建设周期有望缩短。疫情影响下Q1建设或有延迟，但不改全年高增长趋势。
我们预计2020年大规模启动、2021-2023年进入高峰，2024-2026年逐渐成熟；2020年5G进入业绩兑现期，建议关注细分领域龙头股；
5G：中兴通讯（000063）、中国铁塔（0788.HK）、
PCB公司（电子组覆盖）、意华股份（002897）、烽火通信（600498）、中际旭创（300308）、华工科技（000988）、博创科技（300548）、麦捷科技（300319）、武汉凡谷（002194）、共进股份（603118）、大富科技（300134）、亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）、中天科技（600522）、京信通信（2342.HK）、共进股份（603118）等
流量端：5G应用和云计算的兴起带来数据流量剧增，重点推荐光器件、流量监控、IDC等领域龙头；
光器件光模块：中际旭创（300308）、华工科技（000988）、博创科技（300548）、太辰光（300570）、新易盛（300502）
光纤光缆：亨通光电（600487）、长飞光纤（601869）、中天科技（600522）
IDC：宝信软件（600845）、光环新网（300383）、数据港（603881）、奥飞数据（300738）、鹏博士（600804） 网络设备：星网锐捷（002396）、紫光股份（000938）
流量监控：中新赛克（002912）、恒为科技（603496）
应用端：物联网应用迎来爆发期，重点关注无线模组和智能表计环节，20年有望延续19年业绩高增长。疫情影响带来全球在线办公应用加速渗透，重点关注云视讯会议领域。
物联网：移远通信（603236）、移为通信（300590）、新天科技（300259）、三川智慧（300066）、宁波水表（603700）、有方科技（688159）等
云视频会议：亿联网络（300628）、会畅通讯（300578）、苏州科达（603660）、ZOOM（ZM.O）等
太阳浴和放松
市场催化剂及风险提示
2020年行业重要事件：
2020Q1：中央政治局和工信部会议强调加快推动5G发展，三大运营商纷纷及时响应；电信联通5G共建共享启动向SA演进升级；中国移动启动5G基站二期及SA核心网新建设备集采；多款5G旗舰机发布 2020Q2：6月份3GPP Rel16ASN.1标准冻结；中国移动实现独立组网规模商用；多款5G中高端手机发布，价格下探；中国联通和中国电信完成10万站的建设目标
2020Q3：5G版iPhone发布；中国联通和中国电信完成年度25万站的5G基站建设目标
2020Q4：联通、电信或增加2020年基站建设量
行业主要风险点：
中美贸易关系恶化，美国对上游芯片等原材料向中国禁运或对出口美国的产品加征高额关税的风险 宏观经济下行，运营商收入端承压，对5G产业投资不及预期的风险 （恶不恶化先不说，3.16一个消息就绿了一片）
疫情影响下行业不确定性加剧，通信系统复杂，国外疫情扩散影响国内正常出口及原材料采购
细分行业新技术更新迭代速度快，技术创新跟不上的公司面临被淘汰的风险
武汉是国内光通信重要生产基地，复工问题影响光通信企业产能利用率
汇率波动对海外收入占比高的公司影响较大
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