缓慢增长型:主要以享受分红为主,一般为低PE、低PB,防御性投资者为主;比如银行/地产行业。
稳定增长型:每年保持在10-12%的增速,盈利丰厚与否取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理;比如消费行业。
快速增长型:行业处于快速增长期/企业处于成长期;比如科技、医药板块。
周期型:煤炭/钢铁/有色/汽车;
股价=PE(市场估值)*EPS(企业盈利水平)
安全边际:低PE、低PB!
永远不要为你的股票支付过高的溢价,确保有足够高的安全边际。
PE最好在15以下,PB最好不要超过5,除非企业盈利状况特别好;
强周期行业就是高PE、低PB时买入,低PE、高PB时卖出;
判断股价是不是被高估的快捷方式
①比较股票价格走势线与收益线是否相符。
②行业平均市盈率 高于还是低于
③公司股票市盈率的历史记录。
能力圈里选股:不熟不做
护城河:好公司、好产品、好服务、好价格;三高五低:
1、高毛利率,超过30%,好生意;
2、高ROE,超过20%,好经营;
3、高增长率,超过15%,好前景;
4、低库存
5、低费用
6、低资本支出;
7.低有息负债;8.低股权融资;
投资组合,分散化投资,最好2-8只股票,避免黑天鹅事件;
投资的关键并非确定一个持股的合理数量,而是逐一调查研究确定每一只股票的质量。股票的多少无关紧要,关键是质量高低。
切勿加杠杆/勿使用利息过高的负债
仓位控制?我只会把一种股票换成另一种股票。
卖掉股票换成现金意味着这一部分资金彻底脱离了股票市场。我的观点是要把资金永远留在股票市场里,根据基本面的变化把资金在不同股票之间进行转换。
进行仔细研究基本面
行业地位 主要的产品 市场占有率 盈利状况 核心产品对营业额的贡献度
近3-5年的营收情况、净利润情况、关注增速;
关注近几年的ROE情况,好的生意高ROE,超过20%;
关注利润与经营期净现金流的关系;核心利润*(1.2-1.5)对应经营活动净现金流:前提是存货周转次数超过2次;
到雪球上找2-3篇知名大V对企业的分析;
1、某种产品在总销售额中占的比例;
这种产品对于这家公司的重要性究竟有多大?占公司总销售额百分比是多少?
2、市盈率
市盈率=收益增长率 行业平均市盈率;
一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半,那么这支股票赚钱的可能性就相当大。
3、现金头寸
4、负债因素
对于困境反转型公司或者陷入困境的公司,我非常重视对公司负债情况进行分析。债务负担决定了企业能够幸免于难。
1、缓慢增长型公司股票
定期慷慨的支付股息,以取得股息为目的。
当上涨了30%-50%时或者基本面情况恶化时;
公司连续两年市场份额都在流失;
公司没有正在开发新产品,研发经费开始削减;研发投入不足
2、稳定增长型公司股票
如果一只稳健增长型股票的股价线超过了收益线,或者市盈率远远超过正常市盈率水平;你应该考虑卖出这只股票,等股价回落后再买回来。
3、快速增长型公司股票
最近几年公司的收益增长率(我最喜欢那些增长率处于20%-25%之间公司的股票,超过25%就要警惕业务的可持续性)
当增长速度放慢时;
或者估值明显过高时,PE远远大于业绩增速;
公司股票市盈率高达30倍,而未来两年最乐观的盈利增长率预期只有15%-20%而已;
4、周期型公司股票
在周期型行业中,公司发展过程则是扩张、收缩、再扩张、再收缩,如此不断循环往复。你应该围绕公司的业务状况、存货增减以及销售价格为中心来思考;
明显的卖出信号:
公司的存货不断增加,而且公司无法处理掉新增加的存货;
大宗商品的价格下跌 汽油、钢材等大宗商品价格已经开始下跌了;
商品期货价格低于现货价格;
投资周期型公司股票时选择时机是最重要的!PB在0.5-1倍的时候是买入的好时机。
时机选择是投资周期型公司股票的关键,你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。
近期,股票市场一片大好,无论是个股还是基金,大家都应该赚到钱了吧,我这边也拿到了券商的vip费率账户(超低费率),想申请的可以点击了解更多进行申请。
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