前面我们讲到了资产配置是一门动态的配置艺术，我们也知道了，我们需要给我们自己的财富定位，给我们的资产分类，那我们应该如何去判断我们手中的财富呢？如何判断我们的资产是否符合当下的配置的合理性呢？接下来，我们一起理清这些问题。
在这之前，我想先给大家看一幅图。
相信很多朋友都见过这幅图片，也并不陌生。可能是通过我们的理财经理或者是一些讲座之类的，他们会经常用到这张图，这幅图叫标准普尔家庭资产象限图。它是标准普尔通过美国10万个中产家庭的财富配置而调查出的一个结果，直到现在，被非常广泛的运用。可能经常会有很多人跟你说资产配置就是不要把鸡蛋放在一个篮子里，所以你需要购买不同类型的理财产品，可能包括银行理财，保险，基金，股票或者房产。但资产配置真的就这么简单吗？首先我们来看，标准普尔把我们的家庭资产配置分为4个象限。第一象限是必须花的钱，一般是指现金，它的要点是短期消费，一般是3~6个月的家庭生活费，第一象限占家庭的财富比例是10%。第二象限是保命的钱，它的要点是预防意外，重疾等发生的情况下，才需要用到这笔钱。通过杠杆，专款专用、以小博大来解决家庭突发的大额开支的这一部分钱，第二象限占家庭的财富比例是20%。第三象限是钱生钱的钱，是有收益性的。这一部分重在收益，也是我们广大投资者经常做的一些事情，通过买股票，基金或者房地产等投资，通过投入一定的成本产生预期的投资收益，第三象限占家庭的财富比例是30%。第四象限是保本升值的钱，具有一定的稳健性。它的重点在于保本升值，所以在一定程度上要求了本金的安全和收益的稳定，且需要有持续的成长，这一部分包括一些养老金或者子女教育金在内，占家庭的财富比例是40%。接下来我们看看这几个象限里面都包含了哪些资产，我们看到它包含了有现金资产，保险资产，股票资产，基金资产，房地产资产等等。通过这些资产的不同分配比例来实现一个基础的财富分配方案。有很多人会问，难道我的财富就应该是这么配置吗？所以我们需要考虑标准普尔四象限图在实际应用当中的合理性。
接下来，我们再从性质上去分析这四个象限。第一部分相当于是有充足流动性的现金资产；第二部分应该是属于分散风险的资产，一般为保险；第三部分为进攻型资产，它主要是通过购买不同类型的资产去进行投资，来赚取更高的投资回报，它是有收益性和风险性的；第四部分属于资产隔离和传承的资产，一般为保险或者信托。我们可以看到从性质上它是通过金融工具来达到我们真实生活的各种需求，它通过不同类型的资产，对我们自身的财富进行分配。但这个分配真的合理吗？打个比方，我今天邀请了一堆亲戚朋友来家里做客，突然间心情特别好，于是我决定，带着我的家人朋友，休息一个月，去环球旅行，当我的钱通过标准普尔家庭资产象限图分配了，那么我应该怎么去实现我的愿望呢？还是说我就直接不履行我的愿望，这个值得大家思考！我们接下来看这个故事的延伸，由于我没有合理的安排出这一部分突如其来的生活需求而对应的资产，我放弃了，但是，第2天我的表弟和表妹又来到我家，我们关系非常好，然后通过我们的友好交流，我决定帮助我的表弟和表妹每人在我们的城市购置一套房产，作为我们友好见证的礼物送给他们。可是我发现我的财富通过标准普尔家庭资产象限图已经分配完了，而且也没有相应的资产能使得我的生活需要能够得以很好的履行，我是否又应该放弃我的想法呢？虽然我们不能否认标准普尔家庭资产象限的标准性，但我们至少肯定，对于实际生活中，我的资产配置合理性并不是那么完美。如果我今天是一个穷光蛋，或者是一个超级富豪，我的个人情况和需求都是多样性的，那么这张图对我可能并不起多大的作用，它最多可以看成是一个财富分配的基本方案，而不是符合我的最优的资产配置。所以在我们重新思考我们的资产配置是否合理或者需要做个人资产配置的时候，请抛弃这张图。
上一节课我们了解了资产的概念，也了解到有些资产随时都可能变为负债发电机。所以在我们进行财富规划或者分配的时候，我们尤其需要注意资产本身，而不是进行产品的叠加或者分散。我们需要穿透事物的本质，把产品看成工具，看看产品本身的底层资产属性。接下来我们看下一张图。
这张图是从资产的底层性质去把资产分类，而不是单单从产品的角度，这是一次升华，更能接近资产的本质。我们从产品的最底层可以穿透到资产的属性，无论产品形式如何，一般可以分为这四大类资产：货币资产，债权资产，股权资产，实物资产。我们先来看第1类，货币类资产，它包括我们所熟悉的现金，例如人民币，美金，欧元等等。当然我们的微信钱包的零钱或者是支付宝余额等等，这些都可以归类为货币资产。它有比较好的灵活性，但是收益一般会比较低，但是它也非常安全。根据我们前面讲到的投资的三要素，如果你是比较保守型的，你可以很轻松的应对此类资产，因为它满足了流动性好，安全高，但是收益低的要求。
我们再来看第2类资产，债权类资产。像我们了解了部分私募基金产品，银行的短期理财产品，商业保理产品等等，这些大部分的底层都为债权，我们把它叫做债权类资产。一般它的形式都是通过各种产品的形式，在一定的时间内给你一个预期的年化回报率，到期返本返息。这一类产品可以在可控的流动性范围之内，如果不发生风险的情况下，达到稳定的收益，当配置这一类资产的时候，你最应该注意的是，也是必须刻在脑海里面的一句话：从投资的那一刻开始，你的本金和利息是否能按时返还？接下来我们看第3类资产，股权类资产。顾名思义，大部分的商业公司股权，有限合伙股权，又或者一级市场的私募股权，这些都可以归纳为这一部分资产。一般情况下这一类资产，一般情况下，这一大类资产会有比较长的存续期，它的变现能力可能非常强，但是可能时间和操作性上不会那么快，当然也要抱着损失本金的风险。如果配置的是这一类资产，你要清晰的了解到这是属于高风险，高收益，流动性较差的资产。例如我非常看好某个企业或者是某个新的创业团队，我可以通过股权的形式去参与这个企业或者这个创业团队的投资，你可以不用参与运营，但是可以享受企业的增长利益，当然同时，也可能承担企业运营亏损的风险。如果是私募股权的形式，一般起点投资额也比较高，目前100万人民币起。最后我们来看第四大类资产，实物资产。可能这一大类资产是我们最熟悉的，也是手中持有最多的一类资产。它包括房地产，有价实物，黄金，或者古董字画等等这一些能够变现的资产。这一类资产往往有不同的形式，或者是不同的市场原因，他表现的要素也不一样。例如我们最熟悉的房地产，房地产的流动性，其实一般是相对比较低的，但是也有特殊情况。每一种资产都有政策和地域性的影响，这个影响，可小可大。我们都知道10年前的房地产，流动性非常好，基本上没有限购这一回事，投资回报率也非常高，相对来说安全性也表现的还不错。那可能你就要问了，投资的不可能三角怎么会在这个市场里面实现了呢？那么看看现在的情况，全国主要城市的房地产都有限购和限卖，相当于把房产的流动性降低了，我们看到现在的房子涨的慢了，包括之后可能会出现的房产税之类的，如果当房价开始下跌，那么，相当于它的收益就在下降，而风险就在提高。那他现在最真实的要素又是什么呢？我们可以总结出，特殊的资产，会受到特殊的政策因素和市场因素，包括社会因素的影响。
所以我们不妨换一个角度来看，资产配置是在风险一定的情况下增加收益，或者在收益一定的情况下，降低总的风险。当你想要进行资产配置的时候，你可能是想通过资产配置的形式要得到好的收益或者降低现有的资产风险，或者得到一定的流动性安排来满足你真实的生活需求，或是现在的，或是未来的。学到这里，不知道你发现没有，资产配置实际上是通过资产的合理安排，包括时间和空间上的安排，来实现自己的财富保值和增值。而最终我们是运用不同种类，不同风险的负相关性资产配置，来对冲其中一种资产可能出现的风险，实现1+1>2的效果。打个比方，如果你手中有一定的货币资产，这些可以满足你生活的基本需求和基本开销，在这种情况下，你可能会安排另外一部分多余的钱去投资一些固定收益理财类的债权理财产品，因为它的投资期并不是非常长，一般是半年到一年或者是两年的投资期，到期就可以通过本金加利息的返还形式得到一定的收益，也可以对冲货币的贬值风险。当你想要更多可安排资金的时候，可能就会考虑房地产投资或者是股权投资。但是请记住，无论你是进行哪一种投资，最终我们可以通过科学合理的方法，通过建模和收益测算，得出一个比较符合每个人的不同的配置。在一定的市场环境下，当某一类资产配置比例过高，或者配置比例过低的时候都不是最佳方案，如果是，可能进行科学合理的资产重组和配置是当下最应该去考虑的。希望各位通过本课程的学习，能够清楚的认知自己资产的属性，真正能帮助到各位实现资产的保值增值。
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