深市证券投资者业务问题答疑

深市证券投资者业务问题答疑

 

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什么是价内权证、价平权证和价外权证？ 2008-2-20 15:50:20

价内，英文是In the money，是指内含价值大于零；
　　价平，英文是At the money，是指内含价值等于零；
　　价外，英文是Out of the money，是指内含价值小于零。
　　内含价值是指 买权的内含价值=标的证券的市价-行权价 或 卖权的内含价值=行权价-标的证券的市价
　　价格关系　　　　　　　　　　　　　　认购权证　　　　　　认沽权证
　　行使价格＞标的证券收盘价格　　　　　　价外　　　　　　　　　价内
　　行使价格＝标的证券收盘价格　　　　　　价平　　　　　　　　　价平
　　行使价格＜标的证券收盘价格　　　　　　价内　　　　　　　　　价外

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送股与转增股本有何区别？

2008-2-20 15:47:53

送股是上市公司以发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。送股后，上市公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变，但总股本增大了，同时每股净资产降低了，其来源是上市公司的利润。而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制。投资者在分析年报时，应该根据分析上市公司本身的利润的增减情况而对它们做出区分，并相应地调整投资策略。

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什么是封基的折价?
2008-2-18 15:12:59

    封闭式基金净值的计算和开放式基金是一样的，但是与开放式基金不同的是，封闭式基金的交易价格往往与它的净值不同，甚至经常出现较大的差异。我们将封闭式基金的价格低于净值的情况称为“折价”；其价格高于净值的情况称为“溢价”。
　　封闭式基金偶尔可能出现微小的溢价，但在大多数情况下是处于折价状态中的，这是正常的现象，因为管理基金涉及一些成本，会略微减少基金资产。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值，如果购买折价的基金，一旦折价缩小或转变为溢价，报酬相对可观。因此，除了投资目标和管理水平外，折价比率可能是评估封闭式基金的另一个重要因素。

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什么是基金专户理财?
2008-2-18 15:11:21

　　基金专户理财是指基金公司向特定客户募集资金或接受特定客户委托担任资产管理人,运用这些委托财产进行证券投资。从募集方式、收益分配方式而言,基金专户理财接近于私募基金。

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新股发行后股票何时可以上市流通？
2008-2-15 15:49:34

　　根据规定，公司在发行股票后，向战略投资者网下配售的股票锁定期为自股票认购登记日之日起应不少于6个月；向社会公众上网发行的股票在新股上市之日起即可流通，具体上市时间由上市公司公告。

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新股申购以及新新股配售结果还未揭晓，可以办理转托管或转指定交易吗？
2008-2-15 15:38:27

深市规定，在新股发行期间，新股票不能进行转托管，只有新股上市后才能办理转托管。

上证所规定：在新股发行期间，不允许投资者办理撤销或转指定交易手续。

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什么是可交换证券?
2008-2-13 15:49:40

　　可交换证券(Exchangeable Security)是指附有允许持有人在规定的期限内将其按规定条件转换为公司持有的某种特定股票权利的有价证券。从可交换的证券可以转换为股票的特点看，它类似可转换证券，所以广义的可转换证券应该包括可交换证券，但可交换证券与可转换证券又有很大差别，因此，人们往往把它另类看待。
　　可交换证券与可转换证券的主要区别
　　可交换证券与可转换证券的主要区别如下：
　　1、发行主体有所不同。可转换证券的发行主体必须是上市公司，而可交换证券的发行主体可以是上市公司，也可以是其他允许发行的企业或机构，如国家国有资产管理局、重点国有企业等。
　　2、可转换的标的物不同。可转换证券可转换的标的物是发行可转换证券的发行公司所发行的本公司的股票，而可交换证券可转换的标的物是发行可交换证券的发行公司所持有的其他公司的股票。
　　3、影响转换的因素不同。影响可转换证券转换的因素主要是发行公司的资金利用效果，未来生产经营情况和财务状况及本公司的股票价格，而影响可交换证券转换的因素，除了发行可转换证券公司自身的一些因素外，更重要的要受所要转换成标的股票的那个发行公司的未来各种情况和股票本身价格的影响。
　　可交换证券的价值
　　可交换证券价值计算原理与可转换证券价值的计算原理基本相同，但在影响因素和价值水平上还是有差别的。主要有如下三个方面：
　　1、风险价值上的差别。可交换证券的转换涉及两家公司的证券，如果这两家公司属于不相关行业，则可交换证券具有分散证券投资风险的功能，而可转换证券不具备这种功能，因此可交换证券的价值在此情况下会高于可转换证券。
　　2、税收的差别。可转换证券在转换为本公司股票时，只要所转换的股票不出售就没有资本所得税问题，但可交换证券在转换为其他公司股票时，因涉及两个公司的证券交换，债券成本与股票市价的差价是资本利得，要交纳资本利得税。
　　3、证券市价变动敏感度不同引起的期权价值差别。期权价值的大小要受相关证券市场价格变动率影响，如果可交换标的股票的市价变动敏感度高于可交换证券发行公司股票市价变敏感度，一般来说则可交换证券的期权价值要高于可转换证券的期权价值，反之亦然。
　　可交换证券筹资的优缺点
　　一可交换证券的优点
　　1、可交换证券如同可转换证券一样，也属于含有股票期权的证券，其票面利率一般也低于相同种类的普通证券，因此可以实现低成本筹资。
　　2、利用可交换证券筹资为调整发行公司调整自身股票投资的结构开辟了一个新的途径。
　　二可交换证券筹资的缺点
　　1、发行可交换证券的公司很难控制交换的时间和规模，从而影响公司筹资目的实现。这主要是因为转换标的物的价格受其他公司的生产经营和收益水平的影响，而本公司很难掌握。
　　2、如果可交换证券能够成功实现转换，将会减少或丧失本公司对标的物发行公司的股份，从而影响本公司对那个公司的控制权。

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什么是可赎回优先股?
2008-2-13 15:43:12

　　所谓可赎回优先股票又称为可收回优先股股票，是指在发行后一定时期可按特定的赎买价格由发行公司收回的优先股票。而发行后根据规定不能赎回的优先股票，则称为不可赎回优先股票。
　　一般的股票从某种意义上说是永久的，因为它的有效期限是与股份公司相联系的；而可赎回优先股票却不具有这种性质，它可以依照该股票发行时所附的赎回条款，由公司出价赎回。股份公司一旦赎回自己的股票，必须在短期内予以注销。

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境外投资者可以从事哪些交易？
2008-2-1 15:07:24

　　境外个人投资者和境外机构投资者只能从事B股交易；但是，合格境外机构投资者可以从事在证券交易所挂牌交易的股票、债券、基金以及中国证监会允许的其他金融工具的交易。

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本人是深市股民，找不到原证券公司营业部、忘记委托电话号码或交易密码，怎么办？
2008-1-31 16:09:37

　　在原证券公司营业部无资金无股票的，可重新选择任何一家证券公司营业部买卖股票；在原证券公司营业部还有股票的，可到证券公司营业部或结算公司柜台办理查询。

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转托管时，转错证券公司营业部，或转托管后找不到股票，怎么办？
2008-1-31 15:54:27


找回转出方的证券公司营业部，由证券公司营业部拨打结算公司电话[phone]转存管部协助解决。

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投资QDII应注意什么？2008-1-24 16:34:45

　　1、投资的目标市场。有些QDII产品是投资于全球资本市场的，有的则是侧重于投资区域市场。投资者在购买前应了解该产品主要投资哪些市场，这些市场的大致走势如何，汇率如何变动等。
　　2、QDII产品类型。不同类别的QDII产品投资于股票、债券等不同金融工具的资产比例不同，预期收益水平也不同。
　　3、投资人管理水平。QDII产品管理人及境外投资顾问的全球投资和管理水平，都是决定QDII产品投资收益的关键因素。购买QDII产品，要尽量挑选境外投资水平较高和境外投资顾问声誉卓著、业绩出众的QDII管理人。
　　4、其他方面。在购买QDII产品时，可多比较一下不同产品的认购起点、费率水平、产品的流动性、风险收益预期以及相关服务等方面情况，再注意结合个人的投资风格和风险偏好，最终做出比较适合自己的选择。

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关于查询冻结扣划证券和证券交易结算资金问题通知？ 2008-1-24 16:31:20

　　为维护正常的证券交易结算秩序，保护公民、法人和其他组织的合法权益，保障执法机关依法执行公务,根据《中华人民共和国刑事诉讼法》、《中华人民共和国民事诉讼法》、《中华人民共和国证券法》等法律以及司法解释的规定，现就人民法院、人民检察院、公安机关查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金的有关问题通知如下：
　　一、人民法院、人民检察院、公安机关在办理案件过程中，按照法定权限需要通过证券登记结算机构或者证券公司查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金的,证券登记结算机构或者证券公司应当依法予以协助。
　　二、人民法院要求证券登记结算机构或者证券公司协助查询、冻结、扣划证券和证券交易结算资金，人民检察院、公安机关要求证券登记结算机构或者证券公司协助查询、冻结证券和证券交易结算资金时，有关执法人员应当依法出具相关证件和有效法律文书。
　　执法人员证件齐全、手续完备的，证券登记结算机构或者证券公司应当签收有关法律文书并协助办理有关事项。
　　拒绝签收人民法院生效法律文书的，可以留置送达。
　　三、人民法院、人民检察院、公安机关可以依法向证券登记结算机构查询客户和证券公司的证券账户、证券交收账户和资金交收账户内已完成清算交收程序的余额、余额变动、开户资料等内容。
　　人民法院、人民检察院、公安机关可依法向证券公司查询客户的证券账户和资金账户、证券交收账户和资金交收账户内的余额、余额变动、证券及资金流向、开户资料等内容。
　　查询自然人账户的，应当提供自然人姓名和身份证件号码；查询法人账户的，应当提供法人名称和营业执照或者法人注册登记证书号码。
　　证券登记结算机构或者证券公司应当出具书面查询结果并加盖业务专用章。查询机关对查询结果有疑问时，证券登记结算机构、证券公司在必要时应当进行书面解释并加盖业务专用章。
　　四、人民法院、人民检察院、公安机关按照法定权限冻结、扣划相关证券、资金时，应当明确冻结、扣划证券、资金所在的账户名称、账户号码、冻结期限，所冻结、扣划证券的名称、数量或者资金的数额。扣划时，还应当明确拟划入的账户名称、账号。
　　冻结证券和交易结算资金时，应当明确冻结的范围是否及于孳息。
　　本通知规定的以证券登记结算机构名义建立的各类专门清算交收账户不得整体冻结。
　五、证券登记结算机构依法按照业务规则收取并存放于专门清算交收账户内的下列证券，不得冻结、扣划：
　　(一)证券登记结算机构设立的证券集中交收账户、专用清偿账户、专用处置帐户内的证券。
　　(二)证券公司按照业务规则在证券登记结算机构开设的客户证券交收账户、自营证券交收账户和证券处置账户内的证券。
　　六、证券登记结算机构依法按照业务规则收取并存放于专门清算交收账户内的下列资金，不得冻结、扣划：
　　(一)证券登记结算机构设立的资金集中交收账户、专用清偿账户内的资金。
　　(二)证券登记结算机构依法收取的证券结算风险基金和结算互保金。
　　(三)证券登记结算机构在银行开设的结算备付金专用存款账户和新股发行验资专户内的资金，以及证券登记结算机构为新股发行网下申购配售对象开立的网下申购资金账户内的资金；
　　(四)证券公司在证券登记结算机构开设的客户资金交收账户内的资金。
　　(五)证券公司在证券登记结算机构开设的自营资金交收账户内最低限额自营结算备付金及根据成交结果确定的应付资金。
　　七、证券登记结算机构依法按照业务规则要求证券公司等结算参与人、投资者或者发行人提供的回购质押券、价差担保物、行权担保物、履约担保物，在交收完成之前，不得冻结、扣划。
　　八、证券公司在银行开立的自营资金账户内的资金可以冻结、扣划。
　　九、在证券公司托管的证券的冻结、扣划，既可以在托管的证券公司办理，也可以在证券登记结算机构办理。不同的执法机关同一交易日分别在证券公司、证券登记结算机构对同一笔证券办理冻结扣划手续的，证券公司协助办理的为在先冻结、扣划。
　　冻结、扣划未在证券公司或者其他托管机构托管的证券或者证券公司自营证券的，由证券登记结算机构协助办理。
　　十、证券登记结算机构受理冻结、扣划要求后，应当在受理日对应的交收日交收程序完成后根据交收结果协助冻结、扣划。
　　证券公司受理冻结、扣划要求后，应当立即停止证券交易，冻结时已经下单但尚未搓合成功的应当采取撤单措施。冻结后，根据成交结果确定的用于交收的应付证券和应付资金可以进行正常交收。在交收程序完成后，对于剩余部分可以扣划。同时，证券公司应当根据成交结果计算出等额的应收资金或者应收证券交由执法机关冻结或者扣划。
　　十一、已被人民法院、人民检察院、公安机关冻结的证券或证券交易结算资金，其他人民法院、人民检察院、公安机关或者同一机关因不同案件可以进行轮候冻结。冻结解除的，登记在先的轮候冻结自动生效。
　　轮候冻结生效后，协助冻结的证券登记结算机构或者证券公司应当书面通知做出该轮候冻结的机关。
　　十二、冻结证券的期限不得超过二年，冻结交易结算资金的期限不得超过六个月。
　　需要延长冻结期限的，应当在冻结期限届满前办理续行冻结手续，每次续行冻结的期限不得超过前款规定的期限。
　　十三、不同的人民法院、人民检察院、公安机关对同一笔证券或者交易结算资金要求冻结、扣划或者轮候冻结时，证券登记结算机构或者证券公司应当按照送达协助冻结、扣划通知书的先后顺序办理协助事项。
　　十四、要求冻结、扣划的人民法院、人民检察院、公安机关之间，因冻结、扣划事项发生争议的，要求冻结、扣划的机关应当自行协商解决。协商不成的，由其共同上级机关决定;没有共同上级机关的,由其各自的上级机关协商解决。
　　在争议解决之前，协助冻结的证券登记结算机构或者证券公司应当按照争议机关所送达法律文书载明的最大标的范围对争议标的进行控制。
　　十五、依法应当予以协助而拒绝协助，或者向当事人通风报信，或者与当事人通谋转移、隐匿财产的，对有关的证券登记结算机构或者证券公司和直接责任人应当依法进行制裁。
　　十六、以前规定与本通知规定内容不一致的，以本通知为准。
　　十七、本通知中所规定的证券登记结算机构，是指中国证券登记结算有限责任公司及其分公司。
　　十八、本通知自2008年3月1日起实施。
　　最高人民法院
　　最高人民检察院
　　公安部
　　中国证券监督管理委员会
　　二八年一月十日

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什么叫强制赎回？
2008-1-15 15:30:31

　　强制赎回主要指以下两种情况：（1）投资者赎回时，当某笔赎回导致其在代销机构交易帐户的基金单位余额少于500份时，余额部分必须一同赎回；（2）如果投资人因其它原因（如转托管、非交易过户等），使其在代销机构的帐户余额低于最低赎回份额时，允许其赎回份额低于低于最低赎回份额，但也必须一次全部赎回。最低赎回份额视具体基金而定。

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深交所专家支招防范股市法律风险？

2008-1-7 16:12:07

　　随着投资者教育活动的持续开展，教育内容亦愈发深入。深圳证券交易所法律部经理邱永红日前在国信证券主办的投资者教育月系列活动中，就非实名开户、账户密码使用保管不善、“荐股软件”炒股、轻信“炒股博客”炒股、权证投资、购买“原始股”等方面的法律风险及其防范，为投资者进行了详细的讲解。
　　1、非实名开户存在什么法律风险？
　　邱永红指出，非实名开户包括借出身份证和借用他人身份证开户两种情况。前者的法律风险在于，自己要炒股就不能再开户了；后者的法律风险则在于，如果出借人因为个人债务涉及诉讼或涉嫌刑事犯罪，司法机关可能会冻结、拍卖或者变卖登记在出借人证券账户下的实际属于借用人的证券。因此只有保证自己的证券账户真实、准确和完整，自己的权利才能得到充分保护。

2、账户密码使用保管不善会产生哪些问题？
账户密码使用保管不善问题则主要在于，初始密码没有及时修改、密码设置过于简单、上当受骗将自己的账户密码信息透露给不法分子、公共场所操作时被不法分子窥得密码等账户信息、网上交易所用电脑感染木马病毒导致信息泄漏等方面。邱永红提醒投资者，应该在开户后及时更改初始密码；不要轻信不法分子的诱惑而把自己的账户密码等信息告知他人；在柜台交易遇到可疑人员时应停止交易，并及时更改密码；下载炒股软件一定要去官方网站下载。

3、购买“荐股软件”存在什么法律风险？
　　邱永红特别强调，投资者上当受骗最多的，是购买“荐股软件”炒股。根据现行法律，炒股软件任何包赚不赔的承诺是违法的，而且如果投资者相信这种承诺而炒股亏了，所遭受的损失并不能得到法律保护。投资者应提高警惕，不要买这种炒股软件炒股。

4、“炒股博客”存在哪些法律风险？
　　“炒股博客”的法律风险也不容忽视。邱永红指出，炒股博客对市场的预测基本没有什么准确度，还容易成为庄家操纵市场的工具。投资者要理性、谨慎地作出投资决策，不能投机取巧、人云亦云。
　　5、炒权证应注意哪些问题？
    炒权证亦给投资者带来了巨大的风险，邱永红表示，投资者尤其是刚开户入市的投资者一定要正确评估自己的风险承担能力，还应密切关注权证发行公告及行权提示性公告中的内容，避免在权证的最后交易日去买权证。此外，投资者在权证行权时，要认真计算权证的行权价格、行权比例与标的证券市场价格的关系，判断持有的权证是价内权证还是价外权证，以合理决策是否应当行权；尽量避免价内权证未行权或者价外权证误行权；注意行权操作细节，确保正确发出行权指令及时确认行权是否成功；在卖出权证时一定要注意谨慎使用市价委托方式。

6、购买原始股存在哪些法律风险？
　　邱永红还提醒投资者，要特别注意原始股的法律风险。他说，现在的原始股90%都是违法的。投资者应提高风险防范意识，在合法的经营场所和机构依法认购和转让股票。(中国证券报)

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如何计算债券的收益率?
2008-1-2 15:06:35

　 人们投资债券时，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。债券收益率是债券收益与其投入本金的利率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积。但由于人民在债券持有期内，还可以在债券市场进行买卖，赚取价差，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。
　　 决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：
　　债券收益率=（到期本息和-发行价格/发行价格*偿还期限）*100%
　　由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：
　　债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息/发行价格*持有年限）*100%
　　债券购买者的收益率=（到期本息和-买入价格/买入价格*剩余期限）*100%
　　债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限）*100%
　　如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月日支付一次利息的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日到期，则：
　　债券购买者收益率=[（100+100*10%-102）/102*1]*100%=7.8%
　　债券出售者的收益率=（102-100+100*10%*4/100*4）*100%=10.5%
　　再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券，并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出，则债券持有期间的收益率=（140-120+100*10%*5/120*5）*100%=11.7%。
　　以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。它的计算方法比较复杂，这里从略。

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债券的定义及基本内容？
2007-12-26 16:13:31

　　债券的定义
　　债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按票面标的面额、利率、偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。
　　债券的基本内容
　　1、发行额度。根据发行人的资金需求，所发债券种类及市场状况决定。发行额定得过高或者过低都会影响债券的发行及交易。
　　2、偿还期限。根据发行人对资金需求的时间长短，利率的升降趋势，证券市场的发达程度等确定。
　　3、票面利率。根据债券的性质，信用级别及市场利率决定，它会直接影响发行人的筹资成本。
　　4、付息方式。分为一次性付息与分期付息两大类。一次性付息有三种形式：单利计息、复利计息、贴现计息。分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三种方式。
　　5、发行价格。主要取决于债券期限、票面利率和市场利率水平。发行价格高于面额为溢价发行，等于面额为平价发行，低于面额为折价发行。
　　6、偿还方式。分为期满后偿还和期中偿还两种。主要方式有：选择性购回，即有效期内，按约定价格将债券回售给发行人。定期偿还，即债券发行一段时间后，每隔半年或一年，定期偿还一定金额，期满时还清剩余部分。
　　7、信用评级。即测定因债券发行人不履约，而造成债券本息不能偿还的可能性。其目的是把债券的可靠程度公诸投资者，以保护投资者的利益。

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债券知识:债券分类？
2007-12-26 16:10:47

　　 一、 按发行主体分类
　　 国债 ： 由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保，所以信用最好，被称为金边债券。
　　地方政府债券：由地主政府发行，又叫市政债券。它的信用、利率、流通性通常略低于国债。
　　金融债券： 由银行或非银行金融机构发行。信用高、流动性好、安全，利率高于国债。
　　企业债券： 由企业发行的债券，又称公司债券。风险高、利率也高。
　　国际债券： 国外各种机构发行的债券。
　　二、按偿还期限分类
　　短期债券： 一年以内的债券，通常有三个月、六个月、九个月、十二个月几种期限。
　　中期债券： 1-5年内的债券。
　　长期债券： 5年以上的债券。
　　三、按偿还与付息方式分类
　　 定息债券： 债券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息债券。
　　 一次还本付息债券：到期一次性支付利息并偿还本金。
　　 贴现债券： 发行价低于票面额，到期以票面额兑付。发行价与票面额之间的差就是贴息。
　　 浮动利率债券：债券利率随着市场利率变化。
　　 累进利率债券：根据持有期限长短确定利率。持有时间越长，则利率越高。
　　 可转换债券： 到期可将债券转换成公司股票的债券。　 　四、按担保性质分类
　　 抵押债券： 以不动产作为抵押发行。
　　 担保信托债券：以动产或有价证券担保。
　　 保证债券： 由第三者作为还本付息的担保人。
　　 信用债券： 只凭发行者信用而发行，如政府债券。

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基金分红的原则和方式有哪些？

2007-12-20 15:40:08

　　首先需要明确的是，基金收益分配会导致基金份额的净值下降，如一只基金在收益分配前份额净值为1.2元，每份基金分配0.05元收益，在分配后基金份额净值将会下降到1.15元。但对投资者来说，分红前后的价值是不变的。
　　（1）封闭式基金的收益分配。根据有关法律规定，封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。封闭式基金当年收益应先弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。封闭式基金一般采用现金分红方式。
　　（2）开放式基金的收益分配。开放式基金的基金合同应当约定每年基金收益分配的最多次数和基金收益分配的最低比例。实践中，许多基金合同规定每年至少一次。开放式基金当年收益也应弥补上一年的亏损，如当年发生亏损则不进行收益分配。分红方式有现金分红和红利再投资转换为基金份额两种。开放式基金的基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益，按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额；基金份额持有人事先未做出选择的，基金管理人应当支付现金。
　　（3）货币市场基金的收益分配。根据有关法律法规，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并在基金合同中约定收益分配的方式：即每日结转收益还是按月结转收益。当日申购的基金份额自下一个工作日其享有基金收益的分配权益。

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上市公司主要侵权行为方式有哪些？

2007-12-20 15:33:07

　　(1)信息披露不真实、不准确、不完整、不及时。上市公司必须全面披露影响投资者判断投资价值的有关资料，不得有重大遗漏。发布的信息必须符合客观实际，不得具有虚假成分或虚假表示；必须准确无误，不得含糊其辞、模棱两可或存在误导性陈述。临时报告应在重大事件发生后立即披露，中期报告和年度报告应在规定时间内及时披露。
　　(2)违规改变募集资金投向。上市公司对发行股票所募集的资金，必须按招股说明书或配股说明书所列资金用途使用，若要改变募集资金投向，必须经过股东大会审议批准。
　　(3)大股东侵犯中小股东权益。有些上市公司的大股东把公司当作"摇钱树"，侵犯其他股东的资产受益权，主摇㈨现为：大股东将不良资产注入公司，以不合理的价格用来配股或上市融资；用上市公司财产为其债务作担保；将商标专用权卖给上市公司，抵冲其对上市公司的应付账款等。
　　(4)非法回购、非法炒作股票。上市公司违反规定，未经批准购回本公司股票，造成公司资本空虚；或者动用银行信贷资金及募股资金炒作股票，或者提供资金给其他机构和个人炒作股票，或者凭借资金及信息优势哄抬本公司股票价格以从中牟利，这些行为势必损害广大投资者的利益。
　　(5)虚假上市。股票上市须达到相关的法定要求。有些公司制作虚假招股说明书、认股书和他法律文件，以欺骗手段达到上市目的，欺骗投资者认购其股份。


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股指期货交易指令有几种？
2007-12-17 16:27:20

　　按照中国金融期货交易所的设计，股指期货交易中接受两种指令：市价指令和限价指令。（1）市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。（2）限价指令：指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。((以上信息来源：中国金融期货交易所投资者教育栏目)

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股指期货投资与股票投资的区别？2007-12-17 15:58:16

　　虽然股指期货投资与股票市场密不可分，但与股票投资之间还是存在较大的差异。
　　首先是交易对象不同。股指期货交易的对象不是股票，而是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在股指期货交易中，合约价值以一定的合约乘数与标的指数的乘积来表示。合约乘数在股指期货合约中是固定的，期货市场交易该合约的标的指数价格。股指期货报价单位是以股票指数的“点”来表示的。
　　其次是交易制度不同。一是股指期货采取“T+0”交易。目前我国股票交易采取“T+1”交易，即当天买入的股票，次日以后方可卖出；但股指期货采取“T+0”交易，当天买入的合约可以卖出，或当天卖出的合约可以买入。二是股指期货可以卖空。股票市场是“单边市”，投资者只可以先买后卖。股指期货可以“做多”（买入合约），也可以“做空”（卖出合约）。一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。三是股指期货采取保证金交易。股票交易是现金交易，需支付100%的资金。股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约。由于股指期货采取杠杆交易，其可能产生的亏损远远超过股票投资。四是股指期货逐日进行无负债结算。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金），否则期货公司将对投资者所持头寸进行平仓。

　　第三是交割方式不同。股票表示对一家公司的所有权，而股指期货是一种有到期期限的合约。投资者在交易过程中有两种选择，即在合约到期前平仓或选择到期后交割。股指期货交割采用现金交割，在交割时不是交割股票而是通过计算盈亏后用现金来结算头寸。
　　第四是到期日不同。股票买入后可以一直持有，除非该股票被监管部门或交易所责令退市，否则投资者持有的股票均可正常流通并交易。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期货不能像买卖股票一样，交易后就不管了，必须注意合约到期日，决定是提前了结头寸，还是等待合约到期（股指期货采取现金结算交割，不需要实际交割股票），或者将头寸转到下一个月。

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什么叫做股票发行的回拨机制?

2007-12-11 15:36:26

　　回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。

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什么样的交易是场外交易?
2007-12-7 9:40:22

　　场外交易是指在证券交易所外进行的股票交易。场外交易与场内交易相比，在公开公司财务方面不那么严格，它是一种非组织性的市场。场外交易的特点是：能为一些不能上市的，但有发展前途的中小企业筹措资金；为投资者提供了很有吸引力的投资对象。

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什么样的交易是场内交易?
2007-12-7 9:38:27

场内交易亦称“交易所交易”,指在证券交易所内进行的股票交易。场内交易的股票，只限于上市股票，由于上市股票发行公司的经营情况要向投资者公开，故而使投资者有一种安全感。

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保本基金有哪些特点？ 2007-11-21 16:07:50

　　保本基金是一种风险很低的基金品种，在所有现有的基金产品中，保本基金的投资风险是最低的，这是因为保本基金保障了投资者持有基金到期能够获得本金保证。具体来看，保本基金具有以下特点：
（1）本金保障。由于保本基金的核心特点就是在投资者持有基金到期时可以获得本金保证，因此，投资者投资于保本基金就可以使本金免受损失。在风险特性上，保本基金的投资风险明显低于其他基金品种，特别适合于那些不能承受本金受损，但又希望能够在一定程度上参与证券市场投资的投资人。
（2）半封闭性。保本基金都会规定一个保本期，基金持有人只有持有该保本基金到期，才能获得保本的保证；保本期内赎回则不会获得保本保证，投资者不仅要自己承担基金净值波动的风险，而且还可能要支付较高的赎回费用。另外，保本期内一般不接受基金的申购。这种半封闭性使得保本基金较适合于以中长期投资为目标的投资人。
　　（3）增值潜力。保本基金在保证投资者本金安全的同时，通过股票或各种金融衍生产品的投资分享证券市场的收益。与银行存款或国债投资相比，保本基金具有较高的增值潜力，在保证本金回报的同时，具有较高的预期收益。

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什么是保本基金？
2007-11-21 15:57:31

　　保本基金是指在一定投资期限内（如3年或5年），对投资者所投资的本金提供100%或者更高保证的基金。也就是说，基金投资者在投资期限到期日，至少可取回本金保证，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。保本基金特别适合那些不能承受本金损失，而又希望在一定程度上参与证券市场投资的投资人。在证券市场波动较大或市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低，同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中长线投资为目标的投资者提供了一种风险极低、同时又具有升值潜力的投资工具。
　　基金管理公司为了实现对投资人的“保本”承诺，通常将大部分资产投资于固定收益类的证券并持有到期以实现一部分的固定回报，而将少部分的资产投资于其他高收益的投资工具，如股票、金融衍生证券等，以获得超额的收益。同时，保本基金通常会引入商业银行、保险公司或其他专业的担保机构为投资者提供本金担保。

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什么是债券基金?
2007-11-13 15:00:17

　　债券基金是指80％以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，理论上讲，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。
　　债券基金投资的债券是指在银行间市场或交易所市场上市的国债、金融债、企业债（包括可转换债券），债券基金就是在这些债券品种中进行债券组合，以期给投资者带来最大的收益。债券基金的主要收益来自基金投资的债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。

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开盘、收盘集合竞价的时间是什么？
2007-11-1 15:20:17

　　与原封闭式开盘集合竞价方式相同，开盘开放式集合竞价的时间仍为10分钟，从每个交易日9:15开始至9:25。　
　　收盘集合竞价时间为收盘前3分钟，从每个交易日14:57开始至15:00。
　　值得注意的是，为了防止部分投资者利用集合竞价参考价格和数量信息操纵或误导市场，新《交易规则》同时还规定，在开盘集合竞价的最后5分钟以及收盘集合竞价期间，即每个交易日9:20至9:25以及14:57至15:00，交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。

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什么是开放式集合竞价制度？
2007-11-1 15:11:47

　　开放式集合竞价制度是指在集合竞价期间，即时行情实时揭示集合竞价参考价格等信息的集合竞价方式。新《交易规则》中，根据交易时间不同，开放式集合竞价分为开盘开放式集合竞价和收盘开放式集合竞价两种。
　　从中小企业板的实践经验证明，实行开放式集合竞价可以提高集合竞价透明度，有利于提高投资者参与集合竞价的意愿，强化集合竞价价格发现机制，并减少集合竞价期间市场的操纵行为。

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投资者如何防范基金投资风险？
2007-10-31 15:16:31

　　一、基金投资风险的主要类型
　　（一）缺乏正确认识的风险
　　投资者由于对基金缺乏必要的认知，对基金投资产生了很多误解：
　　1．把基金投资当储蓄。很多投资者把原来养老防病的预防性储蓄存款或购买国债的钱全部都用来购买基金，甚至于从银行贷款买基金，误以为基金就是高收益的储蓄。其实基金是一种有风险的证券投资，与几乎零风险的储蓄完全不同。
　　2．高估基金投资收益。由于近两年股市持续上涨，基金平均收益率达到100%以上，其中不少股票型基金的回报率超过200%。投资者由此将当前的火爆行情当做常态看待，认为购买基金包赚不赔，忽视了风险。

　　3．偏好买净值低的基金。很多投资者认为基金净值高就是价格贵，上涨空间小，偏好买净值低的便宜基金，甚至有些投资者非一元基金不买。事实上，基金净值的含义与股票价格不同，基金净值代表相应时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，反映了单位基金资产的真实价值。投资基金收益的高低与买入时基金净值高低并无直接关系，真正决定投资者收益的是其持有期间基金的净值增长率，而净值增长率则主要是由市场情况及基金管理人的投资管理能力所决定的。
　　4．用炒股票的方式炒基金。很多投资者把基金当股票一样操作，采用“低买高卖”的方式获取短期收益，结果不仅获利不大，还因为频繁的申购赎回影响了基金的投资运作和业绩。其实基金投资是一个长期的渐进过程，基金的净值会随着市场的波动而波动，它的投资收益不可能一步到位，作为基金投资者应树立长期投资的习惯和理念。
　　（二）基金收益风险。
　　收益风险主要来自于以下三个方面：
　　1．市场风险。投资者购买基金，相对于购买股票而言，由于能有效地分散投资和利用专家优势，可能对控制风险有利，但其收益风险依然存在。分散投资虽能在一定程度上消除来自于个别公司的非系统风险，但市场的系统风险却无法消除。
　　2．基金公司管理能力的风险。基金管理者相对于其他普通投资者而言，在风险管理方面确实有某些优势，如基金能较好地认识风险的性质、来源和种类，能较准确地度量风险并通常能够按照自己的投资目标和风险承受能力构造有效的证券组合，在市场变动的情况下，及时地对投资组合进行更新，从而将基金资产风险控制在预定的范围内。但是，基金管理人由于在知识水平、管理经验、信息渠道和处理技巧等方面的差异，其管理能力也有所不同。
　　3．基金份额不稳定的风险。基金按照募集资金的规模，制定相应的投资计划，并制定一定的中长期投资目标。其前提是基金份额能够保持相应的稳定。当基金管理人管理和运作的基金发生巨额赎回，足以影响到基金的流动性时，不得不迫使基金管理人做出降低股票仓位的决定，从而被动地调整投资组合，影响既定的投资计划，使基金投资者的收益受到影响。
　　（三）上市基金的价格波动风险
　　目前在交易所上市的基金品种有封闭式基金、LOF、ETF等，这些基金除具有普通证券投资基金的固有投资风险外，投资者通过场内交易基金还可能因为市场供求关系的影响而面临交易价格大幅波动的风险。
　　LOF作为在交易所上市的开放式基金，由于其场内申购、赎回与买卖之间存在时间差（场内申购的份额两天后可卖出，场内买入的份额第二天可赎回），在短期市场供求失衡的情况下，LOF交易价格可能会发生大幅波动、偏离基金份额净值的情况，投资者在这种情况下通过二级市场买卖LOF存在较大的价格波动风险。
　　例如，南方高增长基金在2006年11月23日刊登分红公告后，由于基金在分红期间暂停申购和跨系统转托管，投资者只能通过场内买入的方式获取基金份额，部分投资者在未了解基金价格与净值关系的情况下盲目买入，造成二级市场连续三个交易日涨停，11月27日最高价与当日基金份额净值相比溢价幅度达37.25％，随后几日，二级市场价格在LOF运作机制的作用下逐步回归到基金份额净值附近，部分在大幅溢价时追高买入的投资者损失惨重。
　　二、如何防范基金投资风险
　　（一）认真学习基金基础知识，树立正确的基金投资理念。目前，我国基金市场规模迅速膨胀，基金创新品种层出不穷，投资者参与基金投资，应及时学习各项基金基础知识，更新知识结构，树立长期投资基金的正确理念，增强投资基金的风险意识，做到防患于未然。
　　（二）根据自身风险偏好选择投资基金。目前国内投资基金的类别丰富，无疑增加了投资者的选择机会。投资者应对各类基金的风险有明确认识。风险偏好较高的投资者可以选择投资股票型基金、混合型基金等高风险基金，风险偏好较低的投资者可以选择投资保本基金、债券型基金等低风险产品。
　　（三）密切关注基金净值，理性投资
　　基金净值代表了基金的真实价值，投资者无论投资哪种基金都应该密切关注基金净值的变化。特别是投资LOF时，基金净值尤为重要，由于LOF同时具备申购、赎回和二级市场买卖两种交易方式，场内交易价格必然与基金份额净值密切相关，不应该因为分红、拆分、暂停申购等基金日常业务与基金份额净值产生较大偏差，因此投资者应通过基金管理人网站或交易行情系统密切关注基金份额净值，当LOF二级市场交易价格大幅偏离基金份额净值时，注意理性投资，回避风险。
　　（四）仔细阅读基金公告，全面了解基金信息
　　基金公告信息包括招募说明书、上市交易公告书、定期公告以及分红公告等临时公告，投资者应该通过指定证券报刊或网站认真阅读基金公告，全面了解基金情况。对LOF等上市基金，为充分向投资者提示风险，当基金场内交易价格连续发生较大波动时，基金管理人会发布交易价格异常波动公告等风险提示公告，投资者应及时阅读基金公告，获取风险提示信息，谨慎投资。


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什么是权证的到期日？2007-10-16 15:51:03

　　权证的到期日是指行权截止日，此日后该权证就退出市场，既不能买卖，也不能行权，不再有任何价值。

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什么是权证的行权期？
2007-10-16 15:49:11

　　权证的行权期是供权证行权的日期，行权期的交易时段内，投资者按照各权证公告的说明进行行权申报即可行权。有些权证的行权期为五个交易日，有些只有一天，请你详细阅读权证公告，避免搞错行权期。


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什么是权证的最后交易日？2007-10-16 15:47:29

　　权证的最后交易日是权证在二级市场上交易的最后一天，具体日期请详细阅读各权证的公告，这之后投资者无法从市场上买进或者卖出该权证，只能选择放弃或行权，一些深度价外权证，经常会在最后交易日大幅下跌，请注意风险。

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委托下单是否仅当日有效 ？2007-10-16 15:29:09

　　首先，就股票交易而言，无论采用何种委托方式（柜台、电话、网络），委托申报均当日有效，收盘后即无效，第二天需要重新委托。
　　同样，对于封闭式基金而言，它和股票一样也是在二级市场上交易的，所以其委托有效期也与股票一样，仅当日有效。
而开放式基金则与前两者有些不同，基民们尤其需要引起注意。它分为以下两种情况：其一，如果您是在交易时间9：30－15：00购买基金的话，则以当日收盘时的净值价买入。其二，如果您是在收盘以后买入某基金，也就是15：00以后，那么该基金的购入价格就要以第二天收盘时的净值价来计算。至于委托有效期与委托方式，两者之间没有关系。无论您采用何种委托方式（柜台、直销、网络），均依照上述两种情况分类。

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什么叫休眠账户？ 2007-10-9 15:35:04

　　休眠账户就是指三年以上一直没有买卖过股票、A股账户里没有股票、资金账户里的钱也不超过100元的账户。

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休眠账户为什么要另库存放？会不会损害我的利益？
2007-10-9 16:10:47

　　证券市场经过多年发展，沉积了一批休眠账户，这些休眠账户不仅挤占用证券交易所、登记结算公司和证券公司的系统资源，制约系统效率的提高，导致证券市场统计数据失真，还直接阻碍了第三方存管工作的全面推进。对休眠账户采取另库存放措施对投资者影响不大，一方面，休眠账户中的绝大多数已被投资者弃之不用，而且资产低于交易要求，不能正常进行交易申报；另一方面，如投资者想重新启用，可以向证券公司提出激活申请，激活后次日即可参与交易。

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什么叫休眠账户另库存放？ 2007-10-9 15:55:42

　　另库存放就是指让休眠账户暂时退出交易领域，单独存放管理。休眠账户被另库存放后，投资者要办理激活手续后才能使用。

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被他人冒用身份证开了深圳证券账户，本人想买卖股票，怎么办？ 2007-9-24 15:15:33

为了您的投资安全，建议您选择证券公司营业部申请注销已有深圳证券账户（简称“冒开账户”）。注销不成功的，可申请对冒开账户进行标注。注销或标注冒开账户后，即可重新开立新账户，使用新账户买卖股票。

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如何办理休眠帐户的激活手续？ 2007-10-9 16:25:27

　　投资者如需恢复使用休眠账户，可向证券公司申请办理激活手续。具体流程如下：
　　（一）自2007年10月8日起，投资者申请激活沪市休眠A股账户及对应的休眠资金账户，需在账户指定交易的证券公司办理；激活沪市无指定交易的休眠A股账户，可在任意证券公司办理。
　　投资者申请激活深市休眠A股账户，可以在原委托交易的证券公司办理，也可以在其他证券公司办理；激活深市休眠A股账户对应的休眠资金账户，需在原委托交易的证券公司办理。
　　（二）投资者申请激活休眠A股账户及对应的休眠资金账户，应提供有效身份证明文件、证券账户卡、资金账户卡等材料。证券账户卡或资金账户卡丢失的，应补办账户卡后再办理申请激活手续。证券公司为投资者办理休眠账户激活手续，不得收取任何费用。
　　（三）2007年10月8日起，证券公司激活投资者休眠A股账户，应向登记结算公司报送激活申请指令。登记结算公司根据证券公司的申请指令在登记结算系统中激活账户，并通知交易所恢复交易权限，次一交易日该A股账户可正常使用。

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什么是封基折价率？
2007-9-24 15:29:54

　　封闭式基金的折价一般称为封闭式基金之谜，它是指封闭式基金的市场交易价格低于其单位净值情况，市场价格与净值的差去除其单位净值就得到封闭式基金的折价率。
　　封闭式基金在发行期间，其购买方式与开放式基金基本相同，投资者可以通过基金公司与各类代销机构认购；但封闭式基金成立后，其份额固定不变，投资者只能到二级市场以与买卖股票相同的方式买卖封闭式基金。

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注销证券账户是否有限制？
2007-9-24 15:34:35

　　对于证券余额为零的证券账户，持有人可以申请注销。自然人申请注销证券账户时，必须由本人前往开户代办点填写《注销证券账户申请表》，并提交下列材料：
　　（一）本人证券账户卡；
　　（二）本人有效身份证明文件及复印件。
　　只要符合上述条件的账户，证券营业部就可以进行账户注销，并没有其他附加条件限制。证券营业部对注销证券账户的申请审核合格后，将拟注销的证券账户卡收缴存档，并按规定的数据格式报送登记结算公司，登记结算公司审核合格后实时办理注销手续。

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什么是LOF基金？

2007-9-20 15:51:10

　　LOF即上市开放式基金。与一般开放式基金不同的是，投资者既可通过基金公司直销机构，或代销银行和券商进行基金申购、赎回，这称为场外交易；也可通过交易所像买卖股票一样交易LOF份额，即场内交易。所以，LOF基金是可以像股票一样买卖的开放式基金。
　　总体来说，LOF的场内和场外两种申购方式并不存在绝对的优劣差别。只是由于二级市场的买卖价格除了取决于其份额净值外，还与市场供求关系有关，因此，LOF基金二级市场买卖价格会出现折价/溢价现象，也就存在套利空间。

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投资者应了解《会员客户交易行为管理指引》的哪些规定？
2007-9-18 15:01:46

　　投资者需要了解的规定包括：
　　（1）开户时，营业部人员有义务当面向投资者解释证券交易委托协议的条款，提示证券交易风险，在投资者充分了解委托协议内容，并书面签署文件确认知晓证券投资风险后，开户过程才算完成。
　　（2）券商在提供权证等高风险产品或业务的交易服务之前，有责任向投资者详细讲解和揭示其中所包含的特殊风险，并要求投资者书面签署相关风险揭示文件。对于个别产品，为避免不具备风险承受能力或证券投资经验不足的客户招致损失，券商也可以设定一定的参与条件。
　　（3）当交易所发布新的交易及相关规则时，券商有义务通过各种途径向客户进行宣传，投资者可以在证券公司营业场所、网站等地方查阅到这些规则及其相关材料，熟悉和了解交易规则。一些紧急和重要的信息，证券公司也会通过交易系统、短信等方式及时传递。
（4）券商如果发现投资者违规使用账户，或交易行为引起市场价格异常变化受到交易所警示时，会及时与客户联系，作为客户应当积极配合证券公司的要求。

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投资者如何避免被交易所限制交易？
2007-9-18 14:57:54

　　当前个别投资者为追逐投机利润，采用虚假申报、频繁挂大单参与连续涨跌停证券的交易等，引起股价大幅异常波动，但自己可能并没有意识到交易行为已属违规。在受到证券公司的警示后，这些投资者应当及时纠正交易行为，消除对市场的不良影响。如果投资者不听劝告，其行为对市场交易活动造成严重影响，交易所将会对其账户采取限制交易措施，届时，投资者将可能遭受不必要的损失。
　　如果投资者多次违规交易，券商基于自身声誉和品牌的考虑，也可能主动要求与投资者解除证券交易委托关系。有些投资者存在侥幸心理，以为换一家券商可以继续违规操作。实际上，无论他换到哪里，交易行为都会受到同样的监管，而且，一旦被一家券商解除委托关系，也可能被其他券商拒绝。在《指引》三要求下，所有的券商都会以同样的方式处理客户的违规交易。这些投资者最终会成为“不受欢迎”的人，而被拒绝进入证券市场。

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投资者采取哪些措施可以保护自身利益？

2007-9-18 14:42:48

　　投资者在开户时应仔细阅读证券交易委托协议，明确自身在参与证券交易方面的权利和义务，对于不熟悉的条款，要求营业部的客服人员当面解释，如果发现个别条款可能影响自身权益，应及时沟通，及时解决，避免日后发生纠纷。
　　另外，投资者在参与高风险产品或新业务的交易之前，有权利要求券商的客服人员（或相关咨询人员）详细讲解该产品或业务的交易特性和特殊风险，并充分考虑自身的资产状况和风险承受能力，再决定是否参与。

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企业债券上网发行将对企业债券市场带来哪些影响?
2007-9-13 16:08:32

　　企业债券传统的网下发行模式，承销机构需投入人力、物力、财力进行推广宣传，发行成本相对较高。采用上网发行这种电子化的发行方式，可以充分发挥深交所高效率的覆盖全国的网络系统优势，有利于降低发行环节综合成本、提高发行工作效率、宣传提高发行人市场知名度、实现资源的有效配置，进一步推进企业债券发行的市场化进程。
　　在传统的网下发行模式中，由于企业债券持有人集中度较高且多以长期持有为主，交易动机不强，因此影响了企业债二级市场交投的活跃度，导致企业债流动性不足,交易不够连续,价格不能准确地反映其内在价值。通过企业债券的上网发行,可以降低债券持有人的集中度，扩大企业债券投资者的受众面，促进持有人结构的进一步合理优化，从而提高债券二级市场交易的活跃度和流动性。

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企业债券上网发行是否需要缴纳相关费用？ 2007-9-13 15:54:09

　　企业债券通过深圳证券交易所交易系统上网发行，发行人和承销机构不需要向深圳证券交易所缴纳任何发行环节的费用，投资者通过交易系统进行认购也无需向开户证券营业部缴纳任何费用。

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债券基金和股票基金有什么差别？
2007-9-5 16:19:35

　　根据相关法规，百分之六十以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。由于所投资的对象不同，就造成了它们潜在的收益和风险的配比不同、收益稳定性不同、费用不同。
　　首先，相较于股票基金，债券基金潜在风险小、相应的潜在收益也较低。债券基金主要投资于固定收益类证券，可以获得稳定的利息收入，因此潜在风险比较低。股票基金主要投资于股票市场，影响股票价格的因素很多，有来自宏观经济的影响，也有来自上市公司自身经营状况变动的因素，因此股票基金的潜在风险比债券基金要高。
　　其次，与股票基金相比，债券基金收益稳定。这也是由所投资的债券性质决定的，债券定期都会向投资者支付利息，另外影响债券价格的市场利率相对也是很稳定的，因此，债券基金的收益比较稳定。
　　再次，相较于股票基金，债券基金从基金资产中扣除的费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费、托管费等一般也相对较低。

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资金申购上网定价发行指引？
2007-9-5 16:11:41

1．T-3日或之前（T日为新股申购日，下同）
披露招股意向书（招股说明书）摘要。
2．T-2日
主承销商督促发行人按照发行申请文件清单要求通过中小企业板业务专区报送发行申请文件（电子文件）。
3．T-1日
（1）发行公告见报并于当日在巨潮网站披露；
（2）主承销商11：00前向深交所发审监管部报送发行申请书面文件（清单附后）。
4．T日
（1）投资者缴款申购；
（2）发行人确定网上申购资金验资会计师事务所；
（3）主承销商16：00-16：30向深交所发审监管部了解新股发行初步结果。
5．T+1日
（1）中国结算深圳分公司资金交收部冻结实际到账的有效申购资金。
（2）主承销商17：00前将《新股发行划款通知》交中国结算深圳分公司资金交收部，中国结算深圳分公司资金交收部组织主承销商及会计师事务所验资；
（3）主承销商17：00到深交所发审监管部领取新股发行结果；
（4）主承销商准备新股申购情况及中签率公告，经深交所发审监管部审核后联系指定媒体次日披露；
（5）主承销商联系摇号机构，准备T+2日摇号事宜。
6．T+2日
（1）披露新股发行申购情况及中签率公告；
（2）主承销商上午主持摇号仪式；
（3）主承销商上午11：00前将摇号结果送达深交所发审监管部；
（4）主承销商准备中签摇号结果公告，经深交所发审监管部审核后联系指定媒体次日披露。
7．T+3日
（1）披露摇号中签结果公告；
（2）中国结算深圳分公司资金交收部将新股募集资金划至主承销商结算备付金账户；
（3）主承销商到中国结算深圳分公司资金交收部领取新股发行认购情况说明；
（4）主承销商尽快将募集资金划入发行人指定账户，发行人请会计师事务所验资，会计师事务所出具验资报告。
8．T+4日及以后
（1）主承销商协助发行人尽快到中国结算深圳分公司登记存管部办理股份登记等事宜；
（2）主承销商协助发行人尽快到中国结算深圳分公司登记存管部办理控股股东及其他股东股份锁定手续；
（3）主承销商督促发行人尽快到中国结算深圳分公司登记存管部领取股东名册；
（4）主承销商协助发行人尽快办理工商登记变更手续。

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深交所如何编制权证的简称和代码？

2007-8-30 16:15:03

　　深交所权证简称是六位，ＸＹBbKs，其中：ＸＹ为标的股票的两汉字简称；Bb为发行人编码；K为权证类别：C--认购权证；P--认沽权证；s: 同一发行人对同一标的证券发行权证的发行批次，取值为[0,9]，[A,Z]，[a,z]。例:国信证券基于万科A发行的认购权证的简称可能为“万科GXC1”。
　　权证代码是‘03’开头的六位数字，认购权证代码区间：【030000，032999】，认沽权证代码区间：【038000，039999】，其中认购权证的代码有3000个，认沽权证的代码有2000个。


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权证买卖使用什么帐户？

2007-8-30 16:12:28

投资者应当使用A股证券账户进行权证的认购、交易和行权申报。投资者如果已经开立A股证券帐户就不需要重新开户，可使用现有的A股帐户进行权证交易。

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投资者入市前需要办理什么手续？

2007-8-30 16:07:28

　　投资者参与权证交易前，应当先向具备代理权证交易资格的证券公司了解有关权证交易的必备常识，了解该产品的风险。投资者必须与证券公司签订风险揭示书后方可参与权证交易。

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企业债券上网发行完毕后,何时可以安排在深交所挂牌上市？
2007-8-23 15:57:28

　　在传统的网下发行模式中，企业债券发行至挂牌上市的工作周期通常要一个月以上。采用企业债券上网发行的模式，网上发行的份额直接登记托管在认购成功的投资者证券帐户名下，在发行完毕后五个工作日左右便可安排直接挂牌上市。

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企业债券上网发行与传统的网下发行方式有何不同？
2007-8-23 15:54:41

传统的企业债券发行方式为网下发行，即承销机构直接面对客户进行直销，发行网点安排的零售比例很少或者基本为零，因此普通投资者在发行期内购买企业债券的需求难以得到有效满足。采用网上发行模式，凡是拥有深圳A股股东代码卡的投资者，均可在发行期内通过深圳证券交易所交易系统按照相关规则进行认购，认购成功后,直接登记在投资者的证券帐户中，认购、登记托管、交易各个环节完全实现电子化。


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什么是第三方存管？2007-8-20 16:12:24

　　第三方存管是指证券公司客户证券交易结算资金交由银行存管，由存管银行按照法律、法规的要求，负责客户资金的存取与资金交收，证券交易操作保持不变。
　　该业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行分离管理。第三方存管模式下，证券公司不再向客户提供交易结算资金存取服务，只负责客户证券交易、股份管理和清算交收等。存管银行负责管理客户交易结算资金管理账户和客户交易结算资金汇总账户，向客户提供交易结算资金存取服务，并为证券公司完成与登记结算公司和场外交收主体之间的法人资金交收提供结算支持。

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新股申购如何进行配号？ 2007-8-16 16:25:25

　　申购配号根据实际有效申购进行，每一有效申购单位配一个号，对所有有效申购按时间顺序连续配号。因此，投资者不需集中在申购日的某一个时间段进行新股申购操作，可以在发行人确定的申购时间内任意时点申购新股。

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投资者在申购新股时还应注意其他哪些事项？
2007-8-16 16:22:27

在申购新股时，投资者应注意阅读发行人的网上发行公告，特别应关注本次上网发行的关键信息，包括发行方式、申购代码、申购时间、申购上限和发行价格等。


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投资者申购新股的上限是多少？
2007-8-13 16:10:14

　　投资者申购新股的上限为新股上网发行数量，同时不得超过999,999,500股。新股上网发行数量小于或等于999,999,500股时，本次新股发行的申购上限即为新股上网发行数量；新股上网发行数量大于999,999,500股时，申购上限为999,999,500股。


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投资者需要新开立证券账户和资金账户用以申购新股吗？
2007-8-13 16:05:14

　　持有深市证券账户和资金账户的投资者可以直接使用原有的账户进行新股申购，不需新开立证券账户和资金账户。尚未开立深市证券账户和资金账户的投资者，必须在申购日（含该日）之前在与深交所联网的证券交易网点开立有关账户。

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投资者如何防范证券交易风险？2007-8-8 16:34:38

　　一、选择合适的证券公司
　　目前可以接受投资者交易委托的证券公司超过上百家，然而各家证券公司在交易硬件设施、佣金收费、投资者教育、咨询服务等方面不尽相同，投资者在选择证券公司时除了比较不同证券公司的收费标准以外，还应注意以下两个方面，一是证券公司的交易系统等硬件设施是否满足交易需求；二是证券公司的研究能力以及投资者教育等方面的服务质量是否过关。
　　一般研究力量雄厚、投资者服务到位的证券公司，能更好地为投资者提供交易指引，但目前仍有部分证券公司营业部缺乏服务意识、投资者教育工作力度不足，导致客户利益受损，前期媒体报道的30多名投资者因对高度价外大冶特钢权证行权而蒙受损失的事件，一方面是投资者对新兴交易品种不够理解，另一方面则是由于某些证券公司营业部缺乏投资者教育工作而引起的。因此，投资者在选择证券公司时，应综合各方面因素多加比较，不能光看证券公司佣金水平高低。
　　二、熟悉不同的竞价交易方式
　　证券竞价交易分为集合竞价和连续竞价两种方式，不同竞价方式对投资者买卖指令的撮合方式不一样。其中集合竞价是指对一段时间内接受的投资者买卖指令一次性集中撮合的竞价方式，分为开盘集合竞价时段（每个交易日9:15-9:25）和收盘集合竞价时段（每个交易日14:57-15:00）；而连续竞价是指对投资者买卖指令进行逐笔连续撮合的竞价方式，其交易时段是从每个交易日早上9:30－11:30，下午13:00－14:57。
　　三、合理、有效地进行委托
　　1．按规定的价格最小变动单位和申报数量进行委托。不同的证券交易采用不同的申报价格最小单位和申报数量。以股票为例，按规定股票申报价格的最小变动单位是0.01元，投资者只能按“分”进行委托，如委托价格为“厘”，则委托无效；同时，买入股票必须以100股或其整数倍进行委托，如买入股票委托存在不足100股的，委托也同样无效。
　　2．在涨跌幅限制内进行委托。对于非首日上市的股票、基金交易，交易所实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%,其中ST等股票的价格涨跌幅比例为5%。投资者买卖有价格涨跌幅限制的证券，应当在证券的价格涨跌幅限制以内委托，如某只股票前一日收盘价为10元，那么投资者应当在9元至11元之间进行委托，超过该范围的都为无效委托。
　　3．在中小板股票的有效竞价范围内进行委托。为防止中小板股票价格大幅波动，在涨跌幅限制的基础上，交易所还对非上市首日的中小板股票的连续竞价期间设置了3％的有效竞价范围。投资者买卖中小板股票，为了保证委托及时成交，应当在有效竞价范围内进行委托，如某只中小板股票最近成交价是10元，那么投资者应当在9.7元至10.3元之间委托，才能保证委托及时进入竞价。对于超出有效竞价范围的投资者委托，将暂存于交易主机中，只有当交易价格波动使其进入有效竞价范围是，交易主机才会允许其参与竞价。
　　4．合理运用不同的委托方式。目前投资者可以在深市采用限价委托和市价委托两种方式进行交易，其中市价委托还分为对手方最优价格委托等五种。不同的委托方式具有不同交易效率和成交效果，采用限价委托，委托成交价格明确，但委托需要根据当时市场情况确定能否成交；与限价申报方式相比，市价委托可以保证委托及时成交，有利于提高委托成交效率，但其成交价格无法事前预知，存在一定的不确定性，尤其在证券价格波动剧烈时，市价委托成交价格的不确定风险较大，媒体曾报道的某权证以一厘钱价格成交的事件，就是由于投资者没有合理运用市价委托所致。
　　四、关注交易公开信息
　　交易公开信息是交易所为了提高市场透明度，及时、有效向投资者揭示市场风险的工具。目前交易所公布的交易公开信息分为单日交易公开信息和交易异常波动公开信息两种，其中单日交易公开信息针对日收盘价格涨跌幅偏离值达到±7％等情况进行披露，而交易异常波动公开信息则是针对连续三个交易日内收盘价格偏离值累计达到±20％等属于交易异常波动的情况进行披露，两者程度不同。投资者应及时关注交易公开信息内容，并进行理性分析，谨慎投资。
　　需要指出的是，涨跌幅偏离值不是简单把单只证券若干天涨跌幅比例进行累加，而是考虑了当天大市升跌情况的因素，把单只证券涨跌幅与对应分类指数涨跌幅加以比较，得出的更为准确、科学的指标。
　　五、善用证券公司的研究报告
　　证券公司研究报告一般是证券公司专业研究分析人员经过实地调研和专业分析的结果，但由于部分研究报告会受到研究人员能力水平和个人主观倾向的影响，投资者应在自我独立分析的基础上，善用证券公司研究报告，对于那些进行过多的主观臆断和大胆猜测的报告，投资者尤其要注意。以某券商对西飞国际的研究报告为例，“飞机制造业的龙头”、“呈现爆炸式成长态势”等极具煽动性的文字频频出现在报告中，在没有依据的情况下猜测“集团所有国际转包业务资产都注入西飞国际，或者将飞机总装资产整合到西飞国际”，而这些说法都遭到了该上市公司的澄清和反驳。对于这类研究报告，投资者应再三考证，以免受到误导。

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如何看基金季报？

2007-8-7 16:26:55

　　在一份基金季报中，普通投资者很难也无需面面俱到，要重点关注的一般来说是该基金产品的投资组合、投资策略、份额变化和净值表现等。
　　一看投资组合。基金的季报将披露占基金净值前十名的重仓股明细和按行业分类的股票投资组合（债券和货币基金除外）。这是考察基金投资风格和选股思路的重要依据。从重仓个股的行业和特征可以在一定程度上看出基金经理的投资偏好。你还可以通过持股集中度来看基金投资的分散度。此外，如果十大重仓股每一季都出现过半数的新面孔，说明该基金调仓较为频繁，基金经理相对比较偏好短线操作。
　　二看投资策略。在基金对于市场展望的阐述中，投资者可以清晰地了解该基金的投资思路以及对市场的分析和行业的配置策略等，作为投资参考。
　　三看份额变化。基金规模过大或过小，对基金投资组合的流动性、投资风格、投资难度等都会存在不利影响，值得引起注意。同时基金份额变化如果过于剧烈，则意味着出现了大规模的申购与赎回，投资者可以结合市场情况去了解一下出现变动的原因。
　　四看净值表现。在诸多净值指标中，基金净值增长指标（包括净值增长率和累计净值增长率）是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通过将其与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，从而大致判断基金的运作绩效。
作为一只基金的季度“成绩单”，季度报告可以让投资者对该基金有一个比较清楚全面的认识，同时也可据此与其他基金进行初步的横向比较。但投资者也应该认识到，过往的业绩并不能代表其未来的收益，更不能简单地以一个季度的业绩论英雄。

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怎样办理深市证券账户的挂失与补办？

2007-8-6 10:33:17

　　1．投资者遗失证券账户卡，可凭身份证到中证登记深圳分公司或其指定的证券营业嗍办理挂失补办证券账号新号码的手续。
　　2．如投资者同时遗失证券账户和身份证，需持公安机关出具的身份证遗失证明、户口本及其复印件办理挂失和补办手续。
　　3．投资者如委托他人代办挂失，代办人应同时出示法律公证文件。
　　4．证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账后，于当日闭市前将变更情况传送上证中央登记结算公司用于变更登记；
　　5．证券营业部可办理投资者撤销挂失申请，但已办理证券转户手续的证券账户不能撤销挂失；
　　6．证券营业部在受理投资者证券账户挂失的证券账户，上证中央登记结算公司将把挂失账户内的全部证券权益一次变更登记到转入方的账户。
　　值得一提的是，推行全面指定交易后，对因种种原因没有办理指定的投资者，其证券账户的查询和挂失仍按上证中央登记结算公司原有规定由当地证券登记机构负责受理。投资者办理挂失后，可到上证中央登记结算公司指定代理开户机构重新办理新的证券账户，并持重新领取的证券账户和证券挂失申请书向当地证券登记机构申请办理证券转户。不过，挂失补办的新证券账户要想用来进行新的交易，则仍然必须办理指定交易。

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怎样查询深市股票？

2007-8-6 13:12:11

　　深市股票查询
　　一般情况下，投资者可凭本人身份证、深圳证券账户卡，直接在买卖股票的证券营业部查询股票和资金余额、委托成交、分红派息、配股确认等情况；也可通过中国证券登记结算公司深圳分公司或其指定的证券营业部查询股票余额及其变动历史记录。

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投资者日常交易要查询的内容有哪些？
2007-7-24 8:44:13

　　投资者日常交易要查询的内容有：
　　1．委托成交查询（买卖股票的成交股数和成交价格）
　　2．股票余额查询
　　3．资金余额查询
　　4．分红股份、息款入账查询
　　5．配股到账查询
　　6．密码查询
　　7．新股中签查询等

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交易报盘转托管的办法？

2007-7-20 9:53:10

　　办理手续
　　1．在B股交易时间内，投资者在原开户的证券部填写"转托管委托书"，填写转托管资料,包括：
　　（1）股东代码、股东姓名、证券代码、证券名称、转出券商名称、代码；
　　（2）填写要转出的股票名称及股数（可以全部转，也可以只转一部分）；
　　（3）填写转入证券部的席位号。
　　2．在原开户证券部办完手续并确认后，第二天就可以到要转入的证券部查询是否到帐并开始交易。
　　操作要点
　　1．由于深市实行的是T+3交收，深市B股投资者若要转托管需在买入成交的T＋3日交收过后才能办理。
　　2．转托管可以是一只股票或多只股票,也可以是一只证券的部分或全部。投资者可以选择转其中部分股票或同股票中的部分股票。
　　3．投资者转托管报盘在当天交易时间内允许撤单；
　　4．转托管证券T+1日（即次一交易日）到帐，投资者可在转入证券商处委托卖出。
　　5．投资者的转托管不成功（转出券商接收到转托管未确认数据），投资者应立即向转出券商询问，以便券商及时为投资者向深圳证券结算公司查询原因。
　　注意事项
　　1．目前深圳证券交易所会员证券部席位号为6位数，投资者填写时一定要特别注意转入券商的席位号不要填错。
　　2．转托管只有深市有，沪市是没有的。
　　3．权益派发日转托管的，红股和红利在原托管券商处领取；
　　4．配股权证不允许转托管
　　5．通过交易系统报盘办理B股转托管的业务目前仅适用于境内结算会员
　　6．境内个人投资者的股份不允许转托管至境外券商处。
　　转托管费
　　转托管费为每次每户100港元。

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什么是证券转托管？

2007-7-20 9:52:21

　　证券转托管是指深市投资者将其托管在某一证券商那里的证券转到另一个证券商处托管。
　　根据深交所规则规定，投资者在哪个证券商处买进的证券就只能在该券商处卖出。投资者如果不想在原开户的证券部买卖股票，想换另一家证券部交易，同时又不想卖出持有的股票，可以办理转托管手续。
　　投资者买入的B股股份、认购的新股托管在其买入或指定的券商名下。如果B股投资者想变更托管券商，可以办理转托管。转托管有以下两种方法，各有不同的适用对象：
　　1．交易报盘转托管--适用于境内券商之间的转托管，程序同A股。
2．二类指令转托管--用于涉及境外券商的转托管。

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B股交易规则 ？2007-7-18 8:50:51

    价格最小变化档位：0.01港元。
    交易单位： 委托买卖及清算的价格以一股为准。深市Ｂ股买卖数额以一手即100股或其整数倍为单位。沪市Ｂ股买卖数额一手为1000股或其整数倍为单位。
    交易方式：深市B股交易方式分为集中交易和对敲交易。
    集中交易：指在交易时间内通过交易所集中市场交易系统达成的交易。
    对敲交易：B股证券商在开市后至闭市前5分钟将其接受的同一种B股买入委托和卖出委托配对后输入，经交易所的对敲交易系统确认后达成的交易。对敲交易仅限于股份托管在同一证券商处且不同投资者之间的股份协议转让。每笔交易数量须达到50000股以上。

T+3交收：

B股的交收期为T+3，即在达成交易后的第四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现"货银对付"。在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转出托管。


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大宗交易规则？
2007-7-18 8:50:23

交易品种：
　　可以进行大宗交易的证券品种包括在深圳证券交易所上市的A股、基金、债券（债券回购除外）。B股不列入本次实施的范围，其大宗交易的细则将另行制定。
交易规则：
大宗交易与普通交易在交易规则、申报规则及竞价规则上都不相同，也不在同一个交易系统内运行。其委托在交易日14：55分前输入，价格申报限制在当日成交价的最高价与最低价之间，交易价由买卖双方商定，只能在某一券商的同一席位上申报，经交易系统确认后撮合成交，当日收盘后，深圳证券交易所将其成交量和成交金额纳入每日证券当日总成交量和总成交金额的统计，但不纳入实时行情及指数的统计，本关信息由深圳证券交易所进行披露。

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交易申报规则？
2007-7-11 9:23:01

    申报价格：交易所只接受会员的限价申报。
    报价单位：不同的证券交易采用不同的计价单位。股票为"每股价格"，基金为"每份基金价格"，债券为"每百元面值的价格"，债券回购为"每百元资金到期年收益"。
    价格最小变化档位： 深市A股和债券的申报价格最小变动单位为0.01元人民币；基金的申报价格最小变动单位为0.001元人民币，B股为0.01港元；债券回购为0.01元人民币。
    涨跌幅限制：交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%,其中ST股票价格涨跌幅比例为5%。股票、基金上市首日不受涨跌幅限制。
    申报限制：买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。
    委托买卖单位：买入股票或基金，申报数量应当为100股(份)或其整数倍。债券以人民币1000元面额为1手。债券回购以1000元标准券或综合券为1手。债券和债券回购以1手或其整数倍进行申报，其中，上海证券交易所债券回购以100手或其整数倍进行申报。
    申报上限：股票（基金）单笔申报最大数量应当低于100万股（份），债券单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。交易所可以根据需要调整不同种类或流通量的单笔申报最大数量。

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基本交易规则？
2007-7-11 9:22:09

    交易品种：普通股股票（Ａ股和Ｂ股）、债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)、国债回购、基金。
    交易时间：每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。法定公众假期除外。
    交易原则：价格优先、时间优先。
    成交顺序：
    价格优先--较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；
时间优先--买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

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怎样开立国债账户？
2007-7-6 9:18:05

　　国债现货交易，是指投资者根据合同商定的付款方式买卖国债，在一定时期内进行券款的交割，实现债券所有权的转让。
　　国债现货交易是国债二级市场上最基本的交易方式，国债流通市场的发展，也是从现货交易开始的。
　　普通投资者可以参加深、沪交易所国债现券交易，投资者只要持有深、沪交易所的证券帐户或基金帐户，即可以进行国债买卖，交易方式与股票交易相似。投资者只需注明买卖国债品种的代码、价格和数量即可委托券商代为买卖。
    目前投资者可以通过在深市各地证券登记机构开设的"证券帐户"或"基金帐户"，进行上市国债的认购、交易和兑付，并指定一个证券商办理委托买卖手续。

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怎样开立基金帐户？
2007-7-6 9:13:12

开户程序
　　投资者开立深市证券账户卡即可用其买卖上市基金。投资者也可以开立深市基金账户来买卖上市基金。
　　个人投资者持本人身份证亲自到深市各证券登记机构或开户代理点办理开户。
注意事项

1．每个身份证只允许开设一个基金帐户；

2．不得在异地开设基金帐户；

3．已经持有证券帐户的投资者，不得重复开设基金帐户。

4．投资者的一个资金帐户只能对应一个基金帐户或股票帐户；基金帐户只用于上市基金和国债的认购及交易，不得用于股票的认购及交易。

5．不得由他人代办，也不得在异地开设基金帐户。

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证券营业部B股开户怎样办理？
2007-7-4 11:18:33

    投资者在证券公司属下证券营业部开立Ｂ股保证金账户：
    投资者须提供以下文件原件及复印件一份，并签署各项有关开户文件，预留印鉴或密码：
    （1）Ｂ股股东账户确认书（即Ｂ股代码卡）；
    （2）个人的有效身份证件或机构的有效营业执照及机构法定代表人签署的委托代理授权书和委托代理人身份证件；
    （3）代理开户的户主授予代理人各种权限公证书。

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深市Ｂ股怎样开户？
2007-7-4 11:17:35

    第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商在同城、同行的B股保证金账户。境内商业银行应当向境内居民个人出具进账凭证单，并向证券经营机构出具对账单； 第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证单到证券经营机构开立B股资金账户，开立B股资金账户的最低金额为等值1000美元； 第三步：凭刚开立的B股资金账户，到该证券经营机构申请开立B股股票账户。
    中国证券登记结算公司深圳分公司作为深圳Ｂ股的法定登记机构，负责Ｂ股投资者开户业务。同时授权给一些证券营业部，一些银行或其他代理开户点开立B股账户。目前网上实时B股开户允许境内外个和境外代理人、境外一般法人开户。一些证券营业部作为深圳Ｂ股开户代理证券商，也可代办Ｂ股开户业务。投资者可到具备从事深圳证券交易所B股业务资格的证券营业部、深圳证券交易所委托的开户代理机构办理B股证券账户。账户开立：

1．境内个人投资者需提交：
    （1）金额7800港元（相当于1000美元）以上的外汇资金进账凭证及其复印件；
    （2）境内居民身份证及其复印件。
    注：境内个人投资者办理B股开户必须是本人亲自办理，不得由他人代办，境内法人不允许办理B股开户。境外个人投资者可委托他人代办，每个投资者只能开立一个账户。

2．境外个人投资者需提交：
    境外居民身份证或护照、其它有效身份证件及其复印件。

3．境外机构投资者开立B股证券账户须提供：商业注册登记证、授权委托书、董事身份证明书及其复印件、经办人身份证件及其复印件。
    开户费：个人每户120港元；机构投资者每户580港元。

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证券营业部开户程序是怎样的？

2007-6-27 15:37:27

    投资者办理深、沪证券账户卡后，到证券营业部买卖证券前，需首先在证券营业部开户，开户主要在证券公司营业部营业柜台或指定银行代开户网点，然后才可以买卖证券。
　　证券营业部开户程序
    （1）个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。 若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。
法人机构开户：应提供法人营业执照及复印件；法定代表人证明书；证券账户卡原件及复印件；法人授权委托书和被授权人身份证原件及复印件；单位预留印鉴。Ｂ股开户还需提供境外商业登记证书及董事证明文件
    （2）填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》（或《证券委托交易协议书》），同时签订有关沪市的《指定交易协议书》。
    （3）证券营业部为投资者开设资金账户
    （4）需开通证券营业部银证转账业务功能的投资者，注意查阅证券营业部有关此类业务功能的使用说明。
    投资者在开户的同时，需要对今后自己采用的交易手段、资金存取方式进行选择，并与证券营业部签订相应的开通手续及协议。例如：电话委托、网上交易、手机炒股、银证转账等。

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怎样办理深圳账户卡？
2007-6-27 15:36:24

    投资者：可以通过所在地的证券营业部或证券登记机构办理，需提供本人有效身份证及复印件，委托他人代办的，还需提供代办人身份证及复印件。
    法人：持营业执照（及复印件）、法人委托书、法人代表证明书和经办人身份证办理。
    证券投资基金、保险公司：开设账户卡则需到中国证券登记公司深圳分公司直接办理。
    开户费用：个人50元/每个账户；机构500元/每个账户。

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如何充分阅知权证风险的相关信息？
2007-6-25 10:45:42

    投资者意识到权证投资的上述风险类型仅仅是一方面，更重要的是要学会判断某只权证投资中的风险有多大。如何判断呢？关键应该关注权证的所有公告信息和风险提示，其中包括上市公司的公告和交易所的风险提示，并在此基础上掌握基本的分析方法。

1．仔细阅读上市公司关于权证的相关公告
    上市公司关于权证的公告包括权证上市公告书、权证上市首日开盘参考价、调整行权价格公告、到期风险提示性公告等。为了充分了解某权证的风险，投资者首先应熟悉掌握权证上市公告书中行权价、行权比例、有效期等信息。上市公司会在权证到期前三个月开始刊登到期风险提示性公告，且越临近行权期，到期风险提示性公告的披露频率越高。因此，投资者进行权证投资时，首先应了解该权证是否临近行权期，如果是，则应仔细阅读到期风险提示性公告。
    到期风险提示公告中揭示了内在价值，溢价率等指标，投资者基本可以依据这些数据作出投资决策。例如，万科于2006 年8 月15日的公告中明确指出当时权证的理论价值已经为0.000 元，投资者可以依此分析离行权日8月29日不足几日，不应再盲目买入。9月2日的公告中明确又指出：投资者如果行权，则相当于以每股3.638 元的价格卖出万科A 股股票，其股票每股将直接损失3.132元。如果所有投资者均阅读该公告，则不会出现仍有15953份权证行权，白白遭受损失的结果。

2．关注交易所关于权证交易的风险提示
    除上市公司公告外，交易所为加强风险提示，还会在权证临近行权时向全市场发布风险提示，及时向市场警示风险，同时还设置了基于权证价格涨幅或上涨金额的风险提示和临时停牌机制，及时向市场传递监管信息，加大投资者爆炒的市场风险和监管风险。
    例如，2006年8月16日和8月28日深交所两次向全市场发布《关于“万科HRP1”权证的风险提示》，2007年5月29日钾肥认沽权证全天上涨最大幅度达到了326.54%，被深圳证券交易所实施临时停牌，投资者无疑可以从交易所的信息中读取到权证投资的风险信号。
    除了仔细阅读权证投资的相关信息，投资者还应掌握风险分析的基本工具，如权证内在价值的计算工具等。投资者可参阅万德资讯网等推出的权证理论价格计算器，通过输入相关的参数, 轻松方便地自动计算各类认购权证和认沽权证即定市场条件下的理论价格。当然，投资者还应尽可能熟悉掌握权证的相关知识，以便正确更好地防范相关投资风险。

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权证投资有哪些风险？
2007-6-25 10:39:43

    由于权证在我国证券市场中属于相对新生的交易产品，不少投资者对权证的潜在风险了解并不透彻，甚至部分投资者简单地认为，权证投资只需看资金动向，只要有大资金买入，就可放心参与。实际上，正因为这些投资者的误解和部分资金的不良动机，导致权证投资的风险进一步加大。那么，权证投资究竟存在哪些风险呢？投资者有必要在投资权证前对此作充分的了解。
    一般来说，权证投资主要存在以下几种风险：

1．价格剧烈波动的风险
    权证是一种带有杠杆效应的证券产品，何以言此？《权证管理暂行办法》中规定，权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格－(标的证券前一日收盘价－标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例，依此式可推出，权证跌幅＝10％×125%×行权比例×（标的证券前一日收盘价／权证前一日收盘价）。一般来说，行权比例为1，标的证券的价格远高于权证价格，所以，权证跌幅一般都会大于10%。例如， T-1日权证的收盘价是2元，标的股票的收盘价是10元。T日，标的股票跌停至9元，如果权证也跌停，则权证的跌幅将达到10%×125%×1×（10／2）=62.5%，该权证投资者的最大损失将达到股票投资损失的6.25倍。

2．价外风险
    按权证的内在价值，权证分为价内权证和价外权证，内在价值大于零的为价内权证，内在价值为零即无行权可能的为价外权证。对于认购权证而言，价内权证指行权价格与行权费用之和低于标的证券结算价格；对于认沽权证而言，则指行权费用与标的证券结算价格之和低于权证行权价格。例如，钾肥认沽权证将于2007年6月25日进入行权期，行权价为15.1元，截至2007年5月31日收盘，盐湖钾肥收报41.18元，权证当日最高达6.5元, 盐湖钾肥至少跌至8.6元（=15.1-6.5），权证才可能行权，显然这种可能性极小，因而钾肥认沽权证行权的可能性极小。
    在权证内在价值为0的情况下，尤其是临近行权期时，投资价外权证的风险非常大。例如，万科认沽权证的最后一个交易日，权证全日单边下跌，最终跌幅达95%，倒数第二个交易日的跌幅达44.44%，部分投资者的损失超过100万元。

3．T+0风险
    权证交易实行T+0交易，因为可以当天买卖，蕴含的投机气氛更浓，权证单个交易日可以被来回买卖N次，导致投资者对于资金动向及买卖市场实况更加难以判断，市场风险因而进一步加大。例如，某些炒作权证的短线资金大量交易、频繁回转，而导致散户盲目跟风以至于亏损。

4．行权风险
    目前，一部分投资者由于对权证的行权原理不太熟悉，未及时对价内权证行权或者对价外权证误行权，导致了巨大的损失。例如，有1661万份包钢价内认购权证未及时行权，投资者为此损失了5735万元；38060份大冶特钢价外认沽权利误行权，投资者为此损失了20.63万元。

5．市价委托风险
    除以上风险外，权证交易中还存在因市价委托方式导致的风险，虽然出现这种风险的概率很低，但投资者也应加以注意。例如，2007年2月28日，投资者A以市价委托卖出收盘价0.699元的海尔认沽权证82万份（实际成交价为每份0.001元），56万变成820元，损失惨重。
    由于权证的涨跌幅区间巨大，因此，投资者在买卖权证时，务请注意谨慎使用市价委托方式，以避免造成不必要的损失。

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投资者如何获得停复牌的一手信息？

2007-6-22 PM 04:58:18

    上市公司股票停复牌的详细规定，深交所网站（http://www.szse.cn）刊登在“规则/指南”栏目下的《股票上市规则》第十二章“停牌和复牌”以及《交易规则》第四章第三节“挂牌、摘牌、停牌与复牌”。通过熟悉上述规定，投资者可从上市公司停牌事项的类型大致估计出公司可能停牌时间长短以及何时可能复牌，从而做到心中有数。
若想获取停复牌的最准确的信息，投资者还需及时阅读交易所及上市公司的相关公告。习惯阅读报纸的读者可于交易日当天早晨读报获知股票当天的停复牌信息；有条件上网的投资者，则可于前一日晚上登陆深交所网站的“信息披露”栏目或登陆巨潮资讯网的“证券交易所、结算公司公告”栏目，提前查看上市公司停复牌公告。

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近年来，深交所停牌总量与结构发生了哪些变化？ 2007-6-22 10:48:01

    经过不懈的努力及上市公司、媒体的配合支持，深交所减少不必要的例行停牌、增加警示性停牌的改革取得了积极的成效。统计数据表明，深交所主板上市公司停复牌总量与结构呈现以下变化趋势：
1、停牌总量逐步减少。根据深交所的统计，深市主板上市公司2001年共停牌4402次；2002年共停牌4423次。2004年停牌制度进行了重大改革后，当年度深市主板上市公司停牌次数下降3329次；2005年进一步下降为2475次，2006年度为2659次。
2、例行停牌比例逐步减少。深交所主板上市公司2001年其中例行停牌3645次，占总停牌次数的比重为82.41%；到2006年，上述公司的例行停牌减少至1595次，仅占当年度总停牌数量的60％。
3、警示停牌逐步增加。深交所主板上市公司2001年警示停牌仅778次，占总停牌次数的比重仅为17.59%，到2006年，上述公司警示停牌增加至1064次，约占当年度总停牌数量的40％。

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《交易规则》对简化停牌有哪些规定？
2007-6-22 10:04:23

    交易所减少例行停牌的监管思路不但体现在《上市规则》的变化中，也体现在《交易规则》的具体条款中。例如，深交所《交易规则》第4.3.3条规定：“股票出现异常波动的，本所对相关证券实施停牌，直至有披露义务的当事人作出公告的当日10:30复牌；公告日为非交易日的，在公告后首个交易日开市时复牌。”正由于《交易规则》有4.3.3条第二款的简化例行异常波动停牌的规定，深交所没有对已经在2007年6月3日（星期天）刊登了异常波动公告的46家公司在6月4日（星期一）进行例行停牌。统计表明，2001年至今，深交所共有251家上市公司在周末刊登异常例行的异常波动公告后星期一开市时没有停牌一小时，而是直接复牌进行交易。

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交易所能随心所欲进行停复牌吗？

2007-6-22 10:08:15

需要说明的是，交易所并不能随心所欲实施停复牌。《上市规则》和《交易规则》对停牌的类型和停牌期限进行了严格规定，交易所只能在《上市规则》和《交易规则》授权的范围之内进行停复牌。上市公司如因为运作异常、市场传闻等被交易所主动实施警示停牌，其违规事项得到改进或发布了澄清公告之后，深交所将严格按照《上市规则》的规定对该公司的股票予以复牌。

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例行停牌与警示性停牌有何区别？

2007-6-22 9:50:37

    国内上市公司停牌可以分为例行停牌和警示停牌两大类，《上市规则》对什么是例行停牌并无明确定义。大致来说，例行停牌是指上市公司处于基本正常状态，但发生了《上市规则》或《交易规则》要求停牌的重大事项而必需进行停牌。上述需例行停牌的事项包括：刊登年报、召开股东大会、业绩预警、修改业绩预告、股权激励、利润分配、购买出售交易、刊登要约收购报告书、股票出现例行的异常波动等。上市公司进行例行停牌时需向交易所提交停牌申请，《上市规则》对于例行停牌的停牌时点、停牌天数、复牌时间均有明确规定。一般来讲，例行停牌的公司在事项完成后披露相关公告的当天上午十点三十分复牌交易，如公告日为非交易日，则公告后首个交易日开市时复牌。
    如前所述，警示性停牌也并非法定的概念，它是指上市公司或其股票交易出现异常情况，根据《上市规则》或《交易规则》的要求需要停牌以警示投资者注意异常事项或敦促上市公司予以改进。上述事项包括：股东大会决议涉及否决议案、股票被认定为异常波动、财务报告被出具非标准无保留意见其严重违规、无法按期披露定期报告、财务报告虚假或存在重大会计差错、公司运作和信息披露不规范而被调查、媒体披露上市公司尚未公开的重大信息、市场出现公司未经证实的传言、公司违反上市规则拒不改正、公司定期报告严重瑕疵且拒不改正、交易所失去公司有效信息来源、公司被特别处理或暂停交易等。警示性停牌由于情形比较复杂，其停牌时点、停牌天数及何时复牌往往需要上市公司和监管人员视具体情形进行判断。

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投资者通过场外认购、申购的上市开放式基金份额是否可享受场内的便利？
2007-6-11 PM 02:13:16

投资者通过场外认购、申购的基金份额托管在场外，可通过办理跨系统转托管手续转至场内，即可享受场内挂牌交易和赎回的双重便利.

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投资者在选择二级市场买入、卖出和申购、赎回两种参与方式时应特别注意哪些问题？
2007-6-11 8:36:55

    要注意三个问题:

1.上市开放式基金二级市场交易价格随行情即时变化，申购、赎回则以当日收市的基金份额净值成交,二者成交方式不同。

2、二级市场买卖费用（成交额3‰以内）与申购费用（申购金额1.5%左右）、赎回费用（赎回金额0.5%左右）存在差异，体现在两种方式的成交价格会有所差异,投资者可以根据当日市场行情、基金净值的变化及成本差异决定选择买卖或者申购、赎回两种不同方式。

3.二级市场买卖价格与基金份额净值会趋于一致,投资者通过柜台、电话或网上进行委托操作时，应特别注意买卖与申购、赎回两种委托方式的区别和选择。

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开放式基金场内申购、赎回开通后，投资者参与上市开放式基金业务有何好处？
2007-05-22 10:18:03


1、参与方式更为灵活。投资者托管在场内的基金份额（深圳证券帐户中的基金份额）可以任意选择卖出或赎回两种退出方式，交易时间内投资者可以关注市场行情变化，以电子撮合价卖出基金份额，若未能以期望价格卖出，投资者也可在收市前以当日的基金份额净值进行赎回。需要注意的是投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即可到帐（T日也可做回转交易），而赎回资金至少T+2日到帐。

2、操作更为方便快捷。投资者只需使用一个深圳证券帐户在一个证券营业部即可办理所有上市开放式基金的认购、买卖和申购、赎回等各项业务。投资者可以直接通过深交所会员单位的柜台、电话、网上交易等各种方式申报，比现行场外柜台操作简单。

3、投资选择更为丰富。由于场内交易费用低廉、结算效率高，投资者可以通过卖出、买入的方式实现同一基金公司管理的基金甚至不同基金公司管理的基金之间的转换，为投资者提供了更多选择。

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开放式基金场内申购、赎回开通后，上市开放式基金业务有哪些新的特点?
2007-05-22 10:17:21


1、投资者可通过两种方式参与上市开放式基金场内业务:一是通过交易系统以电子撮合方式买卖基金份额,与股票买卖操作程序一致;二是通过交易系统办理申购、赎回,按当日收市后的基金份额净值成交。投资者可以在二级市场买卖与申购、赎回两种参与方式之间自由转换与选择，无需办理跨系统转托管手续。


2、投资者托管在深交所场内（深圳证券帐户中）的基金份额，无论是认购、申购还是买入方式获得的基金份额均可以直接选择卖出或者赎回任何一种方式兑现。具体地说，（１）基金募集期间认购的基金份额，在基金上市后，可以在二级市场以电子撮合价交易，也可选择以当日的基金份额净值赎回；（２）T日在深交所申购(按基金份额净值成交)的基金份额, T+2日可以在深交所卖出或者赎回;（３） T日买入(电子撮合价成交)的基金份额, T+1日可以在深交所卖出或者赎回。

3、消除折价现象。由于投资者托管在场内的份额可以直接选择卖出和赎回两种方式，市场运作效率大大提高，上市开放式基金的二级市场交易价格将与基金份额净值趋于一致。

4、流动性大为增强。由于增加了场内申购、赎回业务功能，上市开放式基金在二级市场交易不畅时，可立即通过交易系统办理申购、赎回，确保了基金份额的流动性。

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基金出现何种情形，深交所决定其终止上市？

2007-05-11 9:54:01

　  基金出现下列情形之一的，本所决定其终止上市：
　　（一）自暂停上市之日起半年内未能消除暂停上市原因的；
　　（二）基金合同期限届满未获准续期的；
　　（三）基金份额持有人大会决定提前终止上市；
　　（四）基金合同约定的终止上市的其他情形；
　　（五）本所认为应当终止上市的其它情形。

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基金上市期间出现何种情形，深交所决定其暂停上市？

2007-05-11 9:53:12

　　基金上市期间出现下列情形之一的，本所决定其暂停上市
　　（一）不再具备《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》第五条规定的上市条件；
　　（二）违反法律、行政法规，中国证监会决定暂停其上市；
　　（三）严重违反本规则的；
　　（四）本所认为应当暂停上市的其他情形。

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基金出现何种情形时，深交所可对其予以停牌及复牌？ 2007-04-27 15:04:09

　　基金出现下列情形之一时，本所可对其予以停牌及复牌：
　　（一）在任何公共媒体出现的或者在市场上流传的消息，可能对基金的交易价格产生误导性影响或者引起较大波动的，本所可对该基金实施停牌，直至相关信息披露义务人披露相关公告的当日上午十点三十分复牌；
　　（二）信息披露不充分、不完整或者可能误导公众，信息披露义务人不按照本所要求作出修改的，本所可对该基金实施停牌，直至相关信息披露义务人披露补充或者更正公告的当日上午十点三十分复牌；
　　（三）延迟公布年度报告或者半年度报告的，本所可对该基金实施停牌，直至该年度报告或者半年度报告公告当日上午十点三十分复牌（如果公告日为非交易日，则于公告后首先个交易日开市时复牌）；
　　（四）基金管理人在基金运作和信息披露方面违反国家有关法律、行政法规、部门规章及本所业务规则的规定，情节严重，被有关部门调查，可能对基金交易价格引起较大波动的，本所可对该基金实施停牌，待有关处理决定公告后另行决定复牌时间；
　　（五）在交易时间内因出现异常情况、临时停市而暂停接受交易型开放式指数基金的申购、赎回申报的，本所对交易型开放式指数基金同时实施停牌，至恢复接受申购、赎回申报时复牌；
　　（六）在交易时间内因出现异常情况而暂停接受上市开放式基金的赎回申报的，本所对上市开放式基金同时实施停牌，至恢复接受赎回申报时复牌；
　　（七）本所认定的其它情形。

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基金出现何种情形时，基金管理人应当向本所申请对其例行停牌及复牌？
2007-04-27 15:01:06

　　基金出现下列情形之一时，基金管理人应当向本所申请对其例行停牌及复牌：
　　（一）于交易日公布收益分配公告或者预告的，该基金自当日上午开市起停牌一小时，上午十点三十分复牌。
（二）以现场方式召开基金份额持有人大会，会议时间为本所交易时间的，该基金自持有人大会召开当日起停牌，直至公布持有人大会决议当日上午十点三十分复牌（如持有人大会决议公布日为非交易日，则公布后首个交易日开市时复牌）。

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基金在深交所上市，基金管理人应当按何标准向本所缴纳上市费用？
2007-04-18 14:00:06

　　（一）上市初费：3万元人民币；
　　（二）上市月费：5000元人民币；自上市当月开始计算，按年预缴。


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基金管理人申请基金在深交所上市，应向本所提供哪些文件？

2007-04-16 13:48:29

　　（一）上市申请书；
　　（二）中国证监会核准基金募集的文件；
　　（三）基金合同；
　　（四）基金招募说明书；
　　（五）基金托管协议；
　　（六）经具有从事证券相关业务资格的会计师事务所出具的基金最近三年的财务报告（新募集基金除外）；
　　（七）中国证监会对基金备案的确认文件；
　　（八）上市交易公告书；
　　（九）基金份额已全部托管的证明文件；
　　（十）基金管理人联系方式及该基金的基金经理的姓名和联系方式、信息披露负责人及经办人的姓名和联系方式；
　　（十一）本所要求的其它文件。
　　基金管理人申请交易型开放式指数基金在本所上市的，除了提交上述文件和资料外，还应向本所提供代办基金份额申购、赎回的证券公司名单及代办委托协议。

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基金在深交所上市，应当符合哪些条件？ 2007-04-16 13:47:16

　　（一）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）核准募集且基金合同生效；
　　（二）基金合同期限为五年以上；
　　（三）基金募集金额不低于二亿元人民币；
　　（四）基金份额持有人不少于一千人；
　　（五）本所规定的其他条件。


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上市开放式基金募集期内，投资者如何认购基金？
2007-04-09 15:50:25

　　上市开放式基金募集期内，投资者可在深交所交易日，使用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部（具体名单参见各基金管理人公告的《基金份额发售公告》）上网认购基金份额。不可撤单，可多次申报，每次申报的认购份额必须为1000份或1000份的整数倍，且不超过99,999,000份基金单位。

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投资者如何办理开户？

2007-04-09 15:48:43

　　投资者通过深交所交易系统认购、申购赎回或买卖上市开放式基金须使用深圳A股账户或深圳证券投资基金账户（以下简称“深圳证券账户”）。无深圳证券帐户的投资者可通过中国结算公司深圳分公司的开户代理机构（如证券公司）申请开立深圳证券账户。

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如何预防交易侵权？

2007-3-19 15:21:52

具体的预防措施包括：1、规范自身行为，合法进行交易，不参与违法违规交易就是对自身权益的基本保护；2、熟悉交易规则，做好交易安全防范；明确各方责任，及时解决问题。


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对证券行政违法行为的制裁主要是行政处罚？
2007-3-19 15:20:53

　　证券监管机构一般受理投资者对上市公司、证券经营机构或中介机构未履行法定义务的投诉；受理投资者在投资中其权益受到上市公司、证券经营机构或中介机构损害的投诉。但对以下投诉不予受理：
1．投资者之间的纠纷；
2．投资者个人私下的交易纠纷；
3．被投诉方不明确的；
4．争议双方曾达成调解协议并已执行，而且没有新情况、新理由的；
5．法院、仲裁机构或有关行政部门已受理调查和处理的；
6．不符合国家法律、法规有关规定的。

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证券监管机构对证券行政违法行为的制裁有哪些？
2007-3-19 15:18:28

　　对证券行政违法行为的制裁主要是行政处罚：
(1）警告/批评
　　是证券行政执法主体对证券行政违法相对人予以涉及其名誉的一种处罚。具体处罚形式是警告和通报批评。
(2）罚款
　　是证券行政执法主体对证券行政违法相对人作出的涉及其财产的一种处罚。处罚形式有没收非法所得和罚款。
(3）行为处罚
　　是证券行政执法主体依法限制或剥夺证券行政违法相对人某种特定行为能力和资格的处罚。处罚形式有限制或暂停证券业务；暂停或取消发行和上市资格；责令改正；责令停业整顿；责令关闭；撤消证券业务许可；证券市场禁入。

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中小企业板试行年度业绩快报制度的内容有哪些？
2007-3-19 15:17:37

年度业绩快报的主要内容包括本年度及上年同期主营业务收入、主营业务利润、利润总额、净利润、总资产、净资产、每股收益和净资产收益率等数据和指标，同时披露比上年同期增减变动的百分比，对变动幅度超过30%以上的项目，公司还应当说明原因。


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证券营业部可以公开我的股东个人资料吗？
2007-2-26 9:50:02

　　不可以。根据规定，证券交易所、证券公司、证券登记结算机构等必须依法为投资者开立的账户保密，除公检法机关因审理案件的需要，依法可以查询的情况外，不得泄露客户的账户情况。因此，当你发现证券营业部因有意或无意公开了你的个人资料，应立即直接向证券商提出，以保护个人资料信息不致外泄。

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基金也有“送股”吗？

2007-1-24 9:23:43

　　国际上基金分配通常有三种方式：分配现金、分配基金单位（即送股）、将净收益列入本金进行再投资，体现为基金单位资产净值的增加。目前我国《证券基金管理暂行办法》允许基金采用现金形式进行收益的分配，不允许以送股的方式进行分配。

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如何领取开放式基金分配的红利？
2007-1-24 9:22:06

　　开放式基金红利由所托管在的银行营业网点直接派到投资者账上，投资者还可以选择再投资红利的方式，在分红时由基金管理人将分配的红利直接转换成基金份额。

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如何分析基金的投资组合？

2007-1-19 9:38:29

　　基金的投资组合存在一个效率的问题。其含义是：基金资产是否有效地分散投资于不同的资产等级中，是否有效地分散于不同行业的公司股票上，并能产生预期的收入。了解基金投资组合的办法，是分析基金的季报或年报，其中就有基金的投资项目、投资股票的种类、股份的权重。合理的分散投资应该是投资于某一种股票的资金不超过总资产的一定比例，所有股票分散于一定数量以内的行业之间。

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基金收益的分配原则是什么？
2007-1-19 9:37:33

　　对高分红的预期是基金投资者选择基金的一个重要原因。因此如果能及早地进入具有较高分红潜力的基金，将会提高投资者对基金的投资回报率。
　　按《证券投资基金管理暂行办法》的规定，基金的收益分配原则是：“基金当年收益弥补上一年度亏损才可进行当年收益分配。基金当年亏损则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。”

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基金有“有收益”就可以分红了吗？
2007-1-19 9:35:18

　　不一定。这里需要考虑到基金面值的问题。
　　面值是分红不可逾越的底线。从基金会计处理的实务来看，“基金单位净值＝单位面值+已实现单位净收益+未实现单位投资收益。”由于基金收益与基金净值是两个不同的会计概念，既有联系，又有区别。基金收益是从损益的角度进行考察，净值则是从某一时点上基金资产分布的角度进行考察。按照规定，面值是基金分红不可逾越的底线，基金不可能对面值以内部分的净值即基金持有人原始投资进行分配。

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基金年年都分红吗？
2007-1-15 8:59:23

　　不一定。根据规定，基金的分红必须是在有收益的前提下才能考虑分红，具体分红时遵循以下原则：如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值。

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投资者的基金收益哪里来？
2007-1-15 8:58:29

　　不同种类的基金，有其不同的投资目标；不同的投资目标，有其不同的投资组合；不同的投资组合，导致不同的投资结果。由于基金经理人采取的投资策略各不相同，因而取得收益的来源和方式也不一样，有投资股票获利的；有买卖债券获利的；也有通过做新股认购获利的。但不管投资对象是什么，其收益来源不外乎如下三种：股息和红利（即股利）、利息收入、资本利得。
　　与此相对应，投资者购买基金后，也会定期不定期地获得三笔收益：
　　1、从基金收益分配得来的现金；
　　2、基金管理人扩送的基金单位；
　　3、对于公开挂牌上市的封闭型基金来说，投资者可以在证券交易中通过竞价买卖手中的基金单位获得市场差价。
　　4、对于持有开放式基金的投资者来说，同时可以从基金净资产值报价的买卖差价中赚取资本得利。

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何处获得基金分配信息？
2007-1-15 8:57:32

　　不同的基金有不同的分配政策，投资者投资基金前需要在基金的招募说明书中找寻相关信息，基金的招募说明书一般会订明基金收益分配的基本比例、分配次数、分配时间、分配政策等。例如：基金收益分配应当采取现金形式，每年至少分配一次；基金当年收益应先弥补上一年亏损后，才可进行当年收益分配；基金投资当年亏损，则不应进行收益分配。基金收益分配议案中载明基金收益的范围、基金净收益、基金收益分配的对象、原则、分配时间、分配数额及比例、分配方式、支付方式等内容。

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大宗交易的成交量及成交金额是否纳入相关证券当日的总成交量和总成交金额及指数？2006-12-29 10:36:00

纳入，但是不纳入深交所即时行情及指数的计算。

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深交所在什么时间受理大宗交易及在何处查询结果？
2006-12-29 10:35:27

　　投资者可以通过开户的证券营业部向深交所提出申请，大宗交易在交易日的15：00-15：30进行。当日全天停牌的证券，深交所不受理。大宗交易收盘后，深交所通过交易所公告的形式，公布大宗交易的证券名称、成交量、成交价以及买卖双方所在会员营业部或席位的名称。可在深交所网站www.szse.cn的“本所公告”栏目中查询。

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股票停牌或临时停牌期间，能否进行转股申报？
2006-12-20 8:55:42

只要是在可转债发行公告规定的转股期内（约定的或交易监管部门规定的暂停转股时间段除外），不论该股票是否停牌，均可进行转股申报。

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哪里可查询股改上市公司的停牌时间及相关信息？ 2006-12-20 8:54:38

　　可在上市公司公布的《股份有限公司股权分置改革说明书》中查询到公司的停牌时间；同时通过该说明书可查询到其他股权分置改革方面信息，包括：改革方案要点、改革方案的追加对价安排、非流通股股东的承诺事项、本次改革相关股东会议的日程安排及如何对上市公司进行查询和与之沟通的渠道、方式。

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权证交易如何向投资者收费？
2006-12-18 10:26:56

　  深交所向投资者收取的费用：投资者交证券公司的交易佣金不超过成交金额的0.3%（双向收取）。如需要了解详细的收费标准，请登录深交所网站www.szse.cn查阅。

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深市权证交易实行T＋0和结算实行T＋1各是什么含义？为何我卖出权证的资金要到T＋2日才能取出？
2006-12-18 10:20:38
　　深市权证交易T＋0，是指权证交易实行T＋0回转交易制度，即当日买入的权证，当日可以卖出。深市权证结算T+1，是指T日的权证交易在T＋1日进行证券和资金交收。权证交易的证券和资金的最终交收时点为T＋1日16：00，因有些证券公司会在T＋1日下午4：00后结束当日营业，所以投资者有可能要到T＋2日才能领取资金。

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现金结算型权证行权操作要点？
2006-12-4 10:20:39





1、投资者申报指令的操作同于上述证券给付型认购权证第1点、第2点。
　　2、现金结算型权证的发行人，在结算时支付的是行权价与证券结算价格之间的差价，故此，采用现金结算方式的权证在行权时为价外权证的，投资者不能行权。
　　3、现金结算权证在行权时为价内权证的，权证持有人可以自行主动行权，获得行权价与标的证券结算价格之间的差价。其中，标的证券结算价格等于行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数。
　　4、行权期满后，权证持有人如未对持有的权证行权，发行人将在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。

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证券给付型认沽权证行权操作要点？
2006-12-4 10:19:49


1、投资者申报指令的操作同于上述证券给付型认购权证第1点、第2点。
　　2、若投资者行权申报的认沽权证份数不超过证券帐户中可动用的认沽权证份数，但认沽权证行权所需的标的证券大于投资者证券帐户中可动用的标的证券，则只有与该投资者证券帐户中可动用的标的证券对应的认沽权证可以行权。
　　3、接到投资者发出的认沽权证的行权指令之后，券商扣减投资者证券帐户中的权证可用数量，扣减量等于有效行权委托数量；此外券商还需扣减投资者证券帐户中的标的证券可用数量，扣减数量等于认沽权证有效行权委托数量乘以行权比例。
　　4、投资者所持有的标的证券，当日申报行权，且委托卖出并成交，结算系统处理的顺序为：交易、行权，既先按卖出进行结算，剩余股份做行权处理。
　　5、行权成功，T+1日行权资金自动记入结算参与人的结算备付金帐户，同时计减投资者证券帐户中相应数量的权证和对应的标的证券；T+2日相应行权资金将自动记入投资者的资金帐户。投资者资金帐户的资金增加数量＝认沽权证有效行权委托数量×行权价格×行权比例。
　　6、行权期结束后，未申报行权的证券给付型认沽权证将予以注销。

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证券给付型认购权证行权操作要点？
2006-12-4 10:18:37


1、申报指令。投资者依据券商技术系统的提示，发出认购权证行权的指令，主要包括以下内容（以“鞍钢JTC1”举例）：
　　证券代码： 030001（证券简称：鞍钢JTC1）
　　业务类别：行权
　　委托数量：申报的权证行权数量
　　委托价格：3.386元（行权价格）
　　投资者当日买进的权证，当日可以行权；行权指令以份为单位进行申报；行权指令当日有效，当日可以撤消。
　　2、在发出行权指令前，认购权证投资者应当确认其申报行权的认购权证份数不大于其证券帐户中可动用的认购权证份数。否则，该行权指令作废，投资者需另行申报行权。
　　3、若结算参与人行权申报的认购权证份数不超过证券帐户中可动用的认购权证份数（即满足2的条件），但其所在的结算参与人帐户中可动用的资金不足以支付认购权证行权所需的资金时，则该行权指令作废。
　　4、接到投资者发出的认购权证的行权指令之后，券商扣减投资者证券帐户中的权证可用数量，扣减权证数量等于有效行权委托数量；此外券商还需扣减投资者资金帐户中的资金可用金额，扣减金额＝有效行权委托数量×行权价格×行权比例。投资者需要注意的是，本指南中的计算、举例等均未考虑行权费用与税率的影响，实际操作中，投资者须考虑行权费用与税率的影响。
　　5、行权成功，投资者将于T+1日交收后收到行权所得的标的证券。投资者证券帐户的标的证券增加数量＝认购权证有效行权委托数量×行权比例。
　　6、行权期结束后，未申报行权的证券给付型认购权证将予以注销。


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深市行权代码与行权简称的规定？

2006-12-4 10:17:50

    证券代码『030001，032999』是深市认购权证代码区间，『038001，039999』是深市认沽权证代码区间。与上海证券交易所权证产品不同的是，本所权证产品的发行、交易、行权等业务均使用同一个证券代码和简称，

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权证行权应关注的要点 ？2006-12-4 10:16:53

    每只权证的行权方式不同，在权证发行公告中均有约定，因此，投资者应当关注权证发行公告及行权提示性公告中的内容，主要包括：权证类别、行权日期、行权方式、行权价格等。
　　证券给付型权证进入行权期后如果为价外权证的，投资者应审慎做出是否行权的决策，以避免因盲目行权带来损失。例如，投资者A持有以证券给付方式结算的万科认沽权证1000份，同时持有“G万科A”1000股，“万科HRP1”的行权价为3.638元，行权比例为1，假设“G万科A”到期行权时股价为6.28元，若投资者A对1000份“万科HRP1”权证行权，则相当于以3.638元卖出万科股票，仅获得行权收益3638元；而如果投资者A此时从二级市场以6.28元卖出1000股标的证券，可以获得6280元。投资者A实际每股行权亏损为2.642元，行权共计亏损2642元。
　　因此，投资者进行权证行权一是要认真计算权证的行权价格、行权比例与标的证券市场价格的关系，判断持有的权证是价内权证还是价外权证，以合理决策是否应当行权；二是要关注行权日期，避免错过行权日期带来的损失；三是要注意行权操作细节，确保正确发出行权指令。

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权证行权方式分类？2006-11-27 10:13:09


1、证券给付结算方式与现金结算方式
　　证券给付结算方式是指权证持有人行权时，发行人按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。也就是说，认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及行权数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券。认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券（即权证持有人同时须持有约定数量的标的证券），并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。目前深市挂牌的因股改发行的权证均为证券给付结算方式。
　　现金结算方式则是指权证持有人行权时，按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。在现金结算方式下需计算标的证券结算价，标的证券结算价格为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数。
　　2、欧式、美式及百慕大式权证
　　按照行权期限，权证可分为欧式权证、美式权证及百慕大式权证。其中，欧式权证的持有人只可在到期当日行权；美式权证的持有人可以在到期日前任何时间行权；百慕大式权证的行权方式为以上两种的混合，即持有人有权在到期日之前的一个或多个日期行权。

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权证行权的业务流程？
2006-11-27 10:06:16


1．权证行权起始日前3个交易日，权证发行人应当向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“结算公司”）申领“**权证行权资金划款通知”或“**权证行权所需标的证券划拨通知”。
　　2．权证行权起始日前2个交易日，权证发行人应当将行权所需资金或标的证券划拨至其在结算公司开立的行权专用资金账户或行权专用证券账户。在行权资金或标的证券到账后，结算公司向发行人出具有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件。
　　3．权证行权起始日前1个交易日，权证发行人应当向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）提交结算公司出具的有关权证行权资金余额或权证行权标的证券数量的证明文件，并向深交所提交“关于XXX权证行权的申请”。
　　4．在行权期的任一交易日（T日）清算、交收后，结算公司向权证发行人发送权证行权清算、交收数据。如权证发行人发现权证行权所需资金或标的证券不足，应当在交收日16:00前将所需权证行权资金或标的证券补足。
　　5．T+1日交收后，如权证发行人由于行权资金或标的证券不足导致交收失败，结算公司及时通知权证发行人和深交所，深交所将督促权证发行人就行权失败事项在T+2日予以披露，权证发行人将承担由此引起的一切法律责任。
　　6．采用现金结算方式行权且权证在行权期满时为价内权证的，发行人在权证期满后的3个工作日内向未行权的权证持有人自动支付现金差价。
　　7．权证发行人应在权证存续期满、完成行权结算后向结算公司申请注销到期未行权的放弃权证、办理权证的退出登记手续，并申请返还权证行权剩余资金或标的证券。



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"最优五档即时成交剩余撤销申报"的主要特点是什么？ 2006-11-15 10:10:45

    最优五档即时成交剩余撤销申报是指以对手方价格为成交价格，与申报进入交易主机时集中申报簿中对手方最优五个价位的申报队列依次成交，未成交部分自动撤销的市价申报方式。
　　简单来说，最优五档即时成交剩余撤销申报也就是依次以 "买一"到"买五"价格作为卖出价格或依次以"卖一"到"卖五"价格作为买入价格，同时如申报无法全部成交，剩余未匹配量自动撤销的申报方式。

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"本方最优价格申报"的主要特点是什么？

2006-11-10 14:24:24

本方最优价格申报指是以申报进入交易主机时集中申报簿中本方队列的最优价格为其申报价格的市价申报方式。
　　简单来说，本方最优价格申报相当于买入时以"买一"为限价，卖出时以"卖一"为限价的申报方式，当本方最优价格申报进入交易主机时，在原有的"买一"或"卖一"队列中排队。

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"对手方最优价格申报"的主要特点是什么？
2006-11-2 14:30:43

     对手方最优价格申报是指以申报进入交易主机时集中申报簿中对手方队列的最优价格为其申报价格的市价申报方式。
　　简单来说，对手方最优价格申报相当于买入时以"卖一"为限价，卖出时以"买一"为限价的申报方式。

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市价申报方式有什么特点？
2006-10-31 8:49:00

与原有限价申报方式相比，市价申报方式在一定程度上可以保证投资者买卖指令及时成交，有利于提高市场效率。但与此同时，市价申报方式下单前投资者无法预知其交易价格，存在一定的不确定性。一般来说，市价申报的成交效率越高，行情波动越剧烈，其价格的不确定性风险越大。

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什么是市价申报方式？
2006-10-30 11:10:21

　　市价申报是按当时市价买卖证券的申报方式，也可以称为不指定委托价格的申报，其可以有多种实现形式。目前深市提供了三种市价申报方式供投资者选择，分别是"对手方最优价格申报"、"本方最优价格申报"和"最优五档即时成交剩余撤销申报"。

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为什么要改进投资者委托方式？
2006-10-30 11:03:10

　　证券交易中很多投资者都遇到过因下单太慢，无法及时成交的困难。因此，为了提高市场效率，深交所在7月1日正式实施的新《交易规则》中，在过去限价申报的基础上，引入了市价申报方式。投资者可以根据自身不同的交易需求，选择不同的委托方式进行交易。

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投资者信用证券账户有关分红、派息、配股等权益如何处理？
2006-10-26 9:35:15

　　投资者信用证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》、登记结算公司有关规定以及证券公司与投资者之间约定办理。

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持有普通证券账户和信用证券账户的投资者如何履行信息报告、披露等义务？
2006-10-26 9:34:35

　　投资者及其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量，合计达到有关法律、行政法规、部门规章及交易所有关业务规则规定的比例时，应当依法履行相应的信息报告、披露或者要约收购义务。

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融资融券交易存在异常交易行为的，交易所可以采取什么监管措施？
2006-10-26 9:31:25

　　交易所对投资者融资融券交易进行实时监控，当融资融券交易存在异常交易行为的, 交易所可以视情形采取限制相关信用证券账户交易等措施。

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融资融券交易出现异常时，交易所可以采取什么监管措施？
2006-10-23 9:19:23

　　为了防范市场操纵风险，交易所对市场融资融券交易进行监控。当融资融券交易出现异常时，交易所可视情况采取以下措施并向市场公布：
　　（一）调整标的证券标准或范围；
　　（二）调整可充抵保证金有价证券的折算率；
　　（三）调整融资、融券保证金比例；
　　（四）调整维持担保比例；
　　（五）暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易；
　　（六）暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易；
（七）交易所认为必要的其他措施。

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融资融券交易规模有何限制？

2006-10-20 10:26:04

　　为了防范市场过度波动风险，《融资融券交易试点实施细则》对单只证券的融资融券规模进行了以下限制：
　　（一）单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；
　　（二）单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。

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融资融券交易公开信息披露包括什么内容？
2006-10-20 10:25:35

　　交易所在每个交易日开市前，根据证券公司在前一交易日22:00前报送的数据汇总，向市场公布以下信息：
　　（一）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；
　　（二）前一交易日市场融资融券交易总量信息。

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投资者可不可以提取保证金？

2006-10-20 10:22:44

　　当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，但提取后维持担保比例不得低于300%。

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投资者信用账户维持担保比例低于规定标准时，证券公司将采取什么措施？
2006-10-18 9:22:42

　　当投资者维持担保比例低于130%时，证券公司应当通知投资者在不超过2个交易日的期限内追加担保物，且客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。
　　投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分还可以向投资者追索。

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投资者信用账户维持担保比例应满足什么规定？
2006-10-18 9:21:18

　　根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者信用账户维持担保比例不得低于130%。
　　证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据客户资信状况等因素，自行确定维持担保比例的最低标准。

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保证金可用余额如何计算？
2006-10-16 9:18:30

　　投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金可用余额为限。其计算公式为，
　　保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
　　其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。
　　值得注意的是，在计算保证金可用余额时，投资者已了结融资融券关系的，涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分，对于部分了结融资融券关系的，会员可以按比例将涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分。

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什么是保证金可用余额？
2006-10-16 9:10:14

　　保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。也就是说，保证金可用余额由以下四部分组成：
　　（一）作为保证金的现金。投资者信用资金账户内的现金由作为保证金的现金和融券卖出所得现金两部分组成，其中融券卖出所得现金只能用于买券还券，不能作为保证金；
　　（二）充抵保证金的证券。投资者信用证券账户内的证券由充抵保证金的证券和融资买入证券两部分组成，其中充抵保证金证券部分直接经折算后计入保证金可用余额；
　　（三）融资融券交易产生的浮盈部分。融资融券交易产生的浮盈经折算后可计入保证金总额，如融资融券交易形成浮亏的，浮亏金额需全额从保证金可用余额中扣减；
　　（四）未了结融资融券交易已占用保证金部分。