《巴菲特致股东的信》：巴菲特投资的核心思维

对于巴菲特自己的投资准则和心得，也是一个有很多总结的经典之处，读书君也放出来供大家学习。

1. 投资并不复杂，你也不必成为每一家公司的专家，但是你需要在自己的能力范围内对公司有股价的能力。这里面重要的点是，你得非常清楚自己的投资能力边界。这个能力边界内可以是自己擅长的行业里的公司，对于能力边界外的公司，则需要保持定力。

2. 如果你不愿意拥有一家公司股票10年，则甚至不要考虑拥有它十分钟。巴菲特一直在追求的投资标的就是那种有着“穿越历史长河”般带来稳定的收益和业绩扩张的公司。在他的定义里，吉列和可口可乐就是这样最具代表性的公司，尤其是后者，已经稳定增长超过了100年。

3. 挑选合适的公司很重要，但是在合适的价格买入同样重要。我们都知道，巴菲特早期的投资都颇有点“地摊淘宝”的风格，即在跌至白菜价的股票中寻求超额的清算价值回报的标的，但是投资理念成熟后的他，则是一再强调优秀的企业本身是最重要的（至于优秀的企业标准是什么，请看上一个圈子），价格则选择“非常有吸引力的价格”。什么是“非常有吸引力的价格”呢？他有一个直接粗暴的方法，即市值仅有企业本身评估价值的一半时，那就是“非常有吸引力的”。在他看来，变幻莫测的“市场先生”总会有给他这种接近于“非常有吸引力”的价格的时候。

4. 对于大多数投资者而言，最有效且回报稳定的投资方法莫过于投资收费低廉的指数基金（平时在媒体上他也经常推荐标普500ETF，相信了解的读者都会知道）。

5. 在你找到了那个足以“托付终身”的那个优质企业并给出你的投资资金后，你必须要学会忍受偏离你的指导方针的诱惑。这个原则于我们而言并不陌生，我们都知道巴菲特是个喜欢只买不卖的人，所以他的交易动作是极其少的，这当中就有极为强大的“忍”字诀，即对能力边界外的诱惑、或者短期市场投机所导致的获利诱惑，都保持有一种超然的藐视。对普通的投资者而言，这样数十年如一日的“忍功”，大概就是普通人和巴菲特之间最巨大的鸿沟。

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