【政策】新三板进入分层时代

员。

新三板进入

分层时代

“新三板市场期待已久的分层终于要来了”

*2015年11月24日《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》公开征求意见

*2015年4月将组织挂牌公司分层信息揭示的全市场测试

分层是继做市商制度之后又一重大的基础性的制度

 

分层征求意见稿要点

“          分层是向前的政策：        ”
对新三板生态将产生根本性影响

*企业：分层是对“好孩子”的正向激励

*投资者：分层产生多元化投资机会

*做市商：躺着挣钱成为过去时

分层对所有新三板市场参与者产生重大影响

 

1.企业：分层是对“好孩子”的正向激励

1

创新层企业将享受估值和流动性溢价

2

创新层企业将享受差异化的政策优待

3

创新层企业需更规范更透明

4

基础层企业向上的通道顺畅：练好内功 市值管理

 

2.投资者：分层产生多元化投资机会

1

分层前：就是做一级市场投资

2

分层后：基础层机会、创新层机会、从基础层到创新层的机会

 

3.做市商：躺着挣钱成为过去时！

1

做市商：一招鲜不会那么灵了！

2

做市商：分层产生多元化博弈

1>.符合标准一企业自动享受清晰辨识度，做市商的影响力弱化

          2>.符合标准二的企业，做市商的影响力大幅度弱化

           3>.做市商对标准三有决定性影响，做市商的影响力强化

分层将会让新三板生态更加丰富：
挣钱的机会多了，企业的机会多了，做市商也得动脑子干活了，这样市场终将越来越具有活力！

来源：新三板智库

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