首先，并不是所有的指数基金都是值得投资的，有些指数基金长期看，是价值毁灭者。
既然我们目标是获取市场的平均收益，那么还是选择绝大多数基金的基准指数比较好，现在A股大多数股票类基金的基准指数是沪深300，还有一部分是中证500 。
在基准指数的基础上，你也可以选择一些策略类的指数基金，它们有可能会创造超额收益。比如说跟踪深证红利、中证红利、基本面50 等的指数基金；还有一些行业类的指数基金，比如说看好互联网行业的话，可以投资中概互联，看好消费行业，可以投资消费类的指数基金。
2、在何时买入？
对于宽基类指数，也就是像沪深300 这种，肯定是根据估值，在低估区间买入，高估区间卖出比较好。在雪球行情页面的估值中心，我们就可以看到这些指数的历史估值数据。
对于策略类指数，你需要对策略有深刻的理解才行，某些策略指数可能只适合某一个市场阶段，当市场发生改变时，你的策略也应该有变化。
对于行业指数，单纯只看估值数据，意义并不大，你需要对行业的生命周期有一个深刻的理解才行，对于那些进入衰退的行业的公司，尽管看起来估值很低，但投资的话，回报也并不好。
关于估值数据的使用，有两个建议：
一是，一只指数至少经历了两轮牛熊以上，其历史估值才有参考价值，像那些发布以来，只经历了一轮牛熊市的指数，历史估值没有什么参考意义，比如说创业板指，创业板指2010年才正式发布，到现在只运行了8年，还没有经历两轮牛熊市的考验。
二是，不同的指数，它的估值指标是不一样的，要具体问题具体分析。对于盈利稳定的公司，市盈率的参考价值比较大，对于强周期行业的公司，市净率参考价值更大，比如说证券行业，应该在高市盈率低市净率时买入，低市盈率高市净率时卖出。
3、选择什么样的投资方式：是定投，还是一次性买入？
这取决于你的波动承受能力、对未来市场的判断、现金流等情况。
如果波动承受能力差，有稳定的现金流，而且没有择时能力，那么还是定投比较好，这应该适合绝大多数人的情况。
如果有很强的波动承受能力，而且你有足够的把握认为市场不会低估太久，这种情况下，当然可以一次性买入，但这只适合少数人。
4、何时该卖出？
卖出的参考指标有很多，比如说估值、已实现的收益率、回撤程度、成交量等等，选择适合自己的标准就好。但是，无论是选择哪个参考指标，你都要保持自己投资逻辑的一致性。
比如说，你是根据估值进行投资的，在指数低估时买入，当指数高估时，就应该果断卖出。
三、怎样建立自己的基金组合？
建立基金组合最大的好处是，可以分散风险，降低持仓的整体波动。我为家人管理的基金账户，就既有A股的指数基金，也有港股、美股的指数基金。今年A股表现不好，如果之前有配置些美股指数基金的话，可以有效降低账户整体的回撤。
怎样建立基金组合呢？这是一个非常非常复杂的问题，今天只能简单讲一讲。
首先是衡量好自己投资理财的需求，人生的不同阶段，需求并不太一样，年轻人要考虑买房、结婚、生小孩，人到中年就要考虑子女教育、自己及父母养老等。明确好自己的需求后，就要制定好投资计划。
制定投资计划时，我们需要对收益率有一个现实的预期，优秀指数基金的长期年化收益率在12%左右，通过我们个人努力，比如说熊市买入，牛市卖出，在一定程度上可以增厚收益。
在基金组合中，股票型基金的合理仓位大约等于100减去你的年龄，比如说你现在35岁，那么，你的股票型基金的仓位保持在65%附近比较合理，当然，这还是要考虑市场的估值，市场估值水位高时，可以少配一些股票，水位低时，可以多配一些股票，比如说现在。
构建基金组合，本质上在降低持仓标的相关性的前提下，寻找长期收益最高的资产。核心是关键词是降低持仓标的相关性、寻找长期收益最高的资产。
降低相关性的维度及方法：
1）跨品种配置：股权类资产（股票、股票型基金）、固收类资产（货币基金、债券、债券型基金）、房产（实物房产、REITs）；
2）跨国家配置：中国（人民币资产）、美国（美元资产）；
3）跨市场配置：A股、港股、美股；
4）跨行业配置：传统行业与新兴行业；强周期行业与弱周期行业。
哪些资产长期表现比较好，刚才我已经提过了，概括起来说，就是优质公司的股权+核心城市核心地段的房产。
具体包括：
（1）A股优质蓝筹股之基本面50，深证红利，中证消费，医药，中盘股之中证500，红利机会，强周期之证券，军工，传媒，信息
（2）港股低估大盘股：华宝香港大盘、H股ETF、恒生ETF；
（3）美股科技股：中概互联、大成纳指100、易方达标普500；
（4）中美核心城市核心地段的Reits产品。
（5）大宗商品之黄金，石油。
基金组合建成以后，我们还需要根据估值、偏离度等等要素来调仓。比如说，股票估值过高了，当然要减仓；因为市场大跌，本来股票有50%的仓位，现在只有45%仓位了，那么，可以减少债权类资产的仓位，增加股票型资产的仓位。
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