A股解码／改革效应 后市不淡

　　沪深两市人气依旧低迷，成交量合计人民币3,335亿元，创今年熔断以来新低。尽管大盘横盘整理15个交易日，成交量也持续萎缩，显示资金较为谨慎观望。

　　不过，从沪股通净流入金额创近一个半月来新高，QFII也密集调研「现金股」，显示外资有回温的迹象。接下来指数是否能突破横盘整理格局，量能与题材股表现为主要观察重点。

　　回归基本面来看，近期公布的总经数据显示，中国过去六个月推出的政策刺激措施已逐步发酵。累计1~4月工业企业利润总额约1.84兆元，年增长6.5%，相较于2014年利润下降的情形已有所转变。

　　随着中国房屋市场与基建投资重拾动能，有迹象显示营建机械和建筑材料的需求也逐渐回升。

　　值得注意的是，国际信评机构惠誉已将中国2016年与2017年实际GDP增速预期提高至6.3%，较先前预期分别增加0.1和0.3个百分点。

　　综合观之，在基本面有撑、改革政策陆续实行的趋势下，A股后市不宜看淡。面对短线指数波动，可逢低分批布局成长明确与政策受惠股，包括电动车、自动化、光通讯、环保、传媒、科技零组件等。