本来想明天（19年12月31日）发文的，但是今天我持有的股票市值创了新高，一方面我有点小开心，另外一方面我心里明镜似的清楚，一般我的市值创新高之前的第二个交易日多半是会回撤的。所以在好心情的这天，提前一天发文。
$中国平安(SH601318)$ 20%仓位 目前盈亏：+17%
持股理由：
行业：保险行业在国内属于朝阳行业，市场空间广阔。
公司：保险龙头，虽然短期业务增速有点下滑，长期持股问题不大。
估值：按照PEV测算，平安目前的估值属于合理偏下。
平安我持股比较久了（中间不断加仓），波动不大，但是持有的安心，目前是我第一重仓股票。
$万科A(SZ000002)$：15%仓位 目前盈亏：+17.5%
持股理由：
行业：房地产行业是古老的行业，虽然短期遭受政策打压，但是长期一定会存在，目前行业集中度比较分散，但是未来行业集中度会进步一提升。
公司：地产龙头，公司有着知名的万科品牌，在行业内有着比较强的竞争力。现金流充沛，公司发展路线稳扎稳打，长期可期。
估值：因为房地产被政策打压的比较厉害，房住不炒嘛，所以整个地产板块估值都比较低，万科目前的估值并不高。
我运气比较好，在王石讲话说年报很好之前一个月买入的万科，没过多久，万科就开始了一波拉升。
$美的集团(SZ000333)$： 10%仓位 目前盈亏：+17.7%
持股理由：
行业：白电行业，双寡头竞争格局稳定，但是行业增速比较缓慢。
公司：白电龙头，综合家电业务最强，收购了库卡机器人，未来在生产中有望发挥协同效应，公司布局5G，在未来的5G时代可能分一杯羹。另外比较注重投资者回报和市值管理，当之无愧的好公司。
估值：目前美的集团从历史估值来看属于合理偏高了，但是相对于白酒和医药龙头，其估值还是合理的。所以降低仓位继续持有。
美的集团是我持有最长时间的一只股票了，应该也是我盈利最多的一只股票，没有之一。在和小天鹅合并之前为了套利，我换成了小天鹅，所以现在的的盈亏比例并不准确。
川投能源：9%仓位 目前盈亏：-2%
持股理由：
行业：水电行业，清洁能源，公共事业，基本长期稳定盈利。
公司：要说水电行业的No1，那么肯定是长江电力了，但是对比长江电力的估值，我选择了比较便宜的川投能源，川投能源现金流稳定，未来盈利取决于新的发电厂的投资以及上网电价。
估值：目前估值比长江电力便宜，这种有稳定现金流的公共事业类股我拿着其实也是不担心的，顶多亏点时间，长期来看是不会亏钱的。但是在组合里仓位还是略高，等以后有机会考虑减仓。
川投能源本来我只有5%的仓位，但是之前发行可转债，我为了配转债，结果把仓位加大到9%。结果嘛，是学了一门亏钱的手艺。
华侨城A：7%仓位 目前盈亏：+10.5%
持股理由：
行业：房地产，理由同上。
公司：央企，文旅+地产的模式，市场不看好，我觉得倒还可以，分歧就是机会。
估值：房地产行业本身已经低估，华侨城更是低估的低估，营收利润涨了几年，股价硬是没涨，估值越来越低，等待未来戴维斯双击的时刻，当然也要做好是估值陷阱的打算。
本人深圳的，时不时会体验一下华侨城的文旅项目，感觉还是不错的，另外手握资源都是深圳核心的资源。现在价格持有还是比较放心。
中国建筑： 6%仓位 目前盈亏：+9.2%
持股理由：
行业：基建+房地产。之前被政策打压的比较厉害，不过最新会议好像基建有抬头的趋势。
公司：基建龙头，行业决定资产负债率比较高，因为股价好久没涨，所以被戏称为孤儿。
估值：我是5元左右买入的，当前估值依然比较低，长期持有安全垫有保障。
人福医药： 5%仓位 目前盈亏：+3.6%
持股理由：
行业：医药行业，医药行业今年除了创新药龙头，其他绝大部分医药股票的惨状我已不愿描述。
公司：主业是麻醉药剂，这一块业务其实很赚钱，但是公司之前扩展了一堆杂七杂八的不赚钱的业务，导致发展路线不清晰，盈利不好看。不过现在管理层貌似意识到公司发展问题了，准备回归核心主业，好好发展，值得期待。
估值：经过一波医药股的下杀，目前估值其实已经不贵，有一定安全垫（我认为人福医药有被错杀的可能）如果中长期可以困境反转，期待一波戴维斯双击。
这只股票是冯柳的持仓股，我的成本比冯柳高18%左右，没能抄到冯柳的底，惭愧
中国国航： 5.5%仓位 目前盈亏：+12.3%
行业：航空股，行业其实不如机场。航空股利润受到油价和汇率影响。
公司：航空龙头，有一定护城河，比如专属行业，机长培养等。
估值：虽然行业一般，但是估值是我买航空股的主要原因，目前估值合理向下，适合捡便宜货。
洋河股份： 4.5%仓位 目前盈亏：+0.2%
行业：白酒
公司：中高端白酒企业，业绩增速遭遇挫折，股价一年表现不佳。但是从管理层历来的表现来看，这次度过难关应该是大概率。
估值：同样属于困境反转的公司，目前业绩增速不行，所以估值也算不上高，期待戴维斯双击。
光环新网： 4%仓位 目前盈亏：+13%
行业：IDC云计算
公司：未来5G时代，IDC必不可少，而因为传输效率问题，IDC又受到地区限制，光环新网在很多一线城市周围布局机房，属于有一定护城河的企业。
估值：尚可，主要期待未来5G对IDC行业带来的业绩推动，打算中期持有。
永辉超市： 3.7%仓位 目前盈亏 ：+4%
行业：连锁超市
公司：国内数一数二的连锁超市，主打生鲜，因为供应链和管理得力，所以毛利率和净利率尚可。
估值：在公司剥离了有想象力的【永辉云创】业务之后，市场就一直在对永辉超市杀估值。所以现在已经到了一个比较便宜的价格了。想象力虽好，但是未必能带来真金白银的收入，到时候如果不及预期，双杀的可能更加厉害。
冀东水泥： 3.3%仓位 目前盈亏：+10%
行业：水泥行业，水泥行业因为运输以及存放的问题，周期已经有所变弱，并且各区竞争格局相对稳定。
公司：公司在京津冀的市占率高达50%以上，之前因为公司管理问题，业绩一直不出色，但是近年来有逐渐好转的情况。
估值：因为业绩不稳定，所以市场给公司的估值不高，有一定安全边际，希望未来可以像龙头海螺水泥一样，一飞冲天。
旗滨集团：3.8%仓位 目前盈亏：+27%
行业：玻璃行业，属于周期行业
公司：大概了解了下，公司的管理激励水平相当可以，账面上有大量现金，可以应对行业低谷，目前正在扩展自己高端玻璃业务的比例，未来可能会有一个比较好的发展。
估值：目前在行业估值底部，等待反转。
海螺水泥： 2.6%仓位 目前盈亏：+23.5%
行业：水泥行业
公司：水泥龙头，非常稳健。
估值：估值合理偏低。水泥涨价，未来可能业绩进一步增长。
其实我是先买的海螺水泥的观察仓，谁知道买在了最低点，买完之后就一路上涨，从不回调给加仓机会。于是退而求其次，买了上面的冀东水泥。所以价值投资者买在最低点也未必是好事啊。现在水泥总仓位6%左右。
涪陵榨菜：2.6%仓位 目前盈亏：+13.84%
行业：食品饮料
公司：榨菜龙头，年中的时候因为业绩增速不及预期，被杀了估值，长期逻辑还是通顺的。
估值：被杀估值之后目前估值合理，但是算不上低谷，所以买了观察仓，同海螺水泥，在业绩没有改变的情况下，买了之后就上涨，不给加仓机会。
中国奥园： 2.2%仓位 目前盈亏：+9.5%
行业：房地产
公司：奥园这几年在房地产整体不景气的情况下增速迅猛，有点东西。
估值：内房股估值比A股还要低一点，属于低估。
绿城中国：1.6%仓位 目前盈亏：+14%
行业：房地产
公司：绿城房子的品质远近闻名，房子买不起，买点股票还是阔以的吧。
估值：低估。
上面两只股票属于港股通标的，今年第一次买，所以仓位都不重，属于观察仓。
其他：还有部分可转债仓位，就不一一解说了。
关于收益：因为今年我是不断增加资金仓位，所以整体收益大概只有25%左右，勉强和大盘打个平手，和抓住科技和可选消费的大佬们的收益是不能比的。
总结：我今年年初其实只持有6只左右股票，仓位更加集中一点。为什么到了年末就持有了17只股票呢？（算上转债可能有20多只）。
第一，我对持有股票开始有了一点类似于“集邮”的爱好，觉得这个公司好，那个公司也不错，干脆都来一点吧，也不知道是好还是坏。
第二，年初我比较自信，相信自己选出来的都是顶好的公司，没问题的，长期持有一定取得超额收益。但是越到后来我越发现自己研究的局限性：作为散户没办法过于深入的去研究三五只标的，从而非常确定的判断这个公司以后一定会很好。于是我不如就改变自己的投资框架，从比较集中的持有到比较分散的持有，可能会损失一点超额收益，但是同样也降低一些风险。
第三，有人会比较好奇，这么多只股票，你看的过来吗？如果我是做短线高频日内交易，确实看不过来，管不过来，更加操作不过来。但是我的持股特点是偏中长期，一般不会追涨杀跌。1个月左右追踪一下公司的基本面，只要基本面没问题，估值不特别夸张，持有逻辑便不会改变。我的持股方式就是拿住躺好。
2020年投资展望：
1）多看一些财报和书籍，争取让自己的财报知识从入门到进阶。
2）广泛阅读，提升自我各方面能力。
3）不断试错，不断进化，争取用较小的成本取得较大的经验。
3）调整心态，面对投资我们的心态应该是更加平和。
4）锻炼身体，健康的身体是革命的本钱，复利的关键不仅是收益率，还有投资时间。
5）小小贪心一下，希望自己2020年的投资收益率可以做到20%。
最后提前祝愿大家新年快乐，2020年都能取得非凡的收益。
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