投资者对券商股的青睐程度非凡，如果有100位投资者，选择大金融投资，相信会有95名投资者选择投资券商。如果在大金融券商、银行、保险三行业中去选择，我会去选择银行和保险。所以，看待这个问题就需要分开来看。

如果抄底的话，如何选择券商股票？

券商股被比喻为“牛市风向标”，也就是说当进入牛市的时候，券商股会先行有一波行情，并且像是A股例行的事情。通常牛市，分为牛市初期、中期与后期，往往券商会在牛市行情中有两波行情，并不是所有牛市行情中呈现着“一个劲儿”的上涨。这两波行情分别发生在牛市初期与末期。

上图是历年券商板块指数，单从图片走势是看不出什么走势行情的，需要剖析解读。当牛市行情到来的时候，券商板块的上涨会很好，2005年-2007年、2014年-2015年。这其中还有不同，2014年-2015年的上涨虽然很好，但在之前已有一波行情发生在2013年。

众所周知，2013年是2014年、2015年的牛市初期。而作为“牛市风向标”的券商板块，其实在2013年时就有了一次很好的向上行情。而在2014年上半年时，券商板块的行情并没有很好，到了正牛市时才出现了大幅上涨。也就是说，券商板块的“风向”是存在一定规律的。

如果抄底的话，如何选择券商股票呢？

1、选择市值大的券商股。为什么选择市值大的上市公司呢？很多投资者喜欢选择市值小的上市公司，因为市值小容易炒作，价格上涨的幅度也大。我们反过来想，如果一家上市公司炒作起来了，真的就能完全受益？市值小的上市公司上涨容易，可下跌也快，这是相对的。而市值大的上市公司相对稳定性要强。

市值大还有一个优势，在机构、基金、外资、专业投资者越来越多的背景下，如果匹配投资，并不会单独选择一家上市公司，而是被动式基金触发的投资。而哪家上市公司的市值越大，被动投资的资金也就越大，这是被动式基金模式所决定的。

一家上市公司的股票价格，并不是所有的市值决定，而是日常浮游交易的筹码决定。而浮游筹码越少，相对股票价格上涨的机会也就越强，存在机会。

2、选择财报数据好的券商股。

这家券商股2017年年度至2019年一季度的净利润同比增长率与营业收入同比增长率分别为：10.3%、16.91%、12.96%、-7.73%、-17.87%、58.29%与13.92%、12.74%、6.94%、-4.53%、-14.02%、8.35%。净利润没有出现过亏损。2019年一季度的增长性，可谓十分漂亮，净利润同比增长58.29%。我们再来看一家：

这家券商股虽然2019年一季度净利润同比增长与营业收入同比增长均是很棒，但出现过亏损迹象。2017年年度至2019年一季度分别为-48.85%、-48.83%、-149.88%、-140.13%、-193.25%、137.97%与-37.89%、13.82%、-6.05%、-6.47%、-16.73%、63.48%，净利润分别为1.94亿、3733.37万、-4825.42万、-7849.04万、-1.81亿、8884.15万。

2018年出现了两个季度以及年度的亏损情况。这样的上市公司在选择券商股的时候尽量规避。净利润出现过亏损的上市公司，往往管理模式有欠缺，并且业绩稳定性弱，市场环境好的时候能盈利，而当市场不好的时候会出现亏损。我们再来看一家：

2017年年度至2019年一季度净利润同比增长率与营业收入同比增长率分别为：-16.78%、11.61%、-34.44%、-43.03%、-35.15%、142.98%与-1.96%、5.21%、-30.68%、-41.26%、-33.44%、143.49%。这家上市公司前几个季度财报很不理想，但是没有出现过亏损的情况，依旧保持的是盈利状态。而2019年一季度呢？净利润同比增长率激增142.98%的水平，这样的券商股也是存在机会。

3、参考历年市盈率水平。

一家券商股现在的动态市盈率为17倍，历年的市盈率水平处于12倍-23倍之间。那么，这样的市盈率水平是高了，还是低了呢？处于的是中间水平，既不高又不低。市盈率=股价÷每股盈余，是衡量以及公司被高估还是被低估的指标。那么，这个水平的上市公司，如今投资可以利用一些策略进行规避风险，是可行的，没有泡沫，估值健康。

但是，如果一家上市公司现在的动态市盈率为25倍，而历年的市盈率为15倍-28倍呢？这种情况就处于历年市盈率的高位水平，投资价值并不高，应当规避才是。

银行与保险类的上市公司，投资价值性要比券商要高！

投资，其实就是要看哪家赚钱赚的多以及市场的热度几何。而券商的关注度高、热度高，但对比银行与保险，并没有银行与保险行业赚钱多。

券商板块的龙头股中信证券，总市值2594亿，2018年年度净利润93.9亿，2019年一季度净利润42.58亿。而银行板块相似市值的中信银行、民生银行、平安银行，总市值分别为2614.42亿、2531.18亿、2402.14亿，2018年年度净利润分别为445.13亿、503.27亿、248.18亿，2019年一季度分别为133.16亿、157.92亿、74.46亿。还有保险公司呢？总市值更低仅有1479亿的新华保险，2018年年度净利润为79.22亿，2019年一季度为33.67亿。

从实际情况来看，券商的盈利性，并没有同属于大金融行业的银行与保险行业盈利性强。并且券商的市盈率要高于银行与保险。中信证券的市盈率为16.5倍，中信银行、民生银行、平安银行分别为5.51倍、4.16倍、8.07倍。新华保险的市盈率为12.55倍。也就是说，券商股的盈利性弱于银行保险，但市盈率却比银行与保险要高出不少。从投资的角度讲，银行与保险类的上市公司，安全性要比券商高。

总结：如果抄底的话，如何选择券商股票？一则选择券商行业市值大的上市公司，未来专业资金越来越多的背景下，存在机会；二则是依据券商行业股票走势特征进行抄底；三则是寻找业绩稳定，并且2019年业绩确定性强的上市公司；四则是现在处于历年市盈率水平低位的券商上市公司，而不是处于高位。再是，对比大金融三个行业的投资价值，券商的投资价值性要低于银行与保险。