选股的思路

回复@司马籍: 我选股的思路没什么诀窍，和大多数人都一样，首先是靠平时的观察，其次是通过财务指标。
       关于日常的“观察”，平时我们经常浏览财经媒体文章，文中时常提到各行业中优质公司的情况，长期下来基本上对每个行业中经营好的公司都大概有初步了解，虽然了解的可能都是表面的东西，但至少知道某些公司的经营不错，只是这大多数时候这类公司的股价都高高在上，很少给我们买入的时机。国人投资的习惯往往是错过心目中理性的买入价格后，后期不太愿意追高去买，所以很多人总抱怨自己错失了黑马，并且每天愤愤不平中看着这些黑马不断摸新高，这是市场正常心理，无可厚非。但市场每次因系统性风险出现大级别调整时，绩优股和绩差股往往都会大跌（这是不成熟市场的最明显特点），但这时往往是布局优质股的最好时机，可不幸的是我们的投资者最擅长危机杀跌，而成熟的投资者应该是危机买入，外资在这点上做的非常优秀，如台湾市场1995、1996年台海危机时期、1997—1998年爆发亚洲金融危机时期，及2000年后期台湾股市再度低迷时，外资不但没有流出台湾市场，相反是大额流入，并且是不断持续买进。而一个半月前A股市场爆发股灾时，市场做多的逻辑没有任何改变，只是因为杠杆带来的牛市因市场的恐慌出现短暂的还债下跌行情，我们的投资人在干什么？是在杀跌、砍仓！这一个半月里有多少人理性对待市场了？所以在A股市场上布局优质股的最好时机，往往都是在市场遭遇非理性对待后。那么在这里我说了选择优质股的方法之一是靠平时的观察，通过长期观察可以对优质股有基本的认识，有了基本认识后，再通过财务分析确定其是否真的优秀。而股票是否优秀其实还是估值高低的区别，茅台如果是十几倍市盈率，它是值得投资的好公司，可茅台的市盈率如果上到几十倍？那茅台也不是好公司。绩差的股票之所以被认为绩差，是因为它的股价与公司质地相背离，它市盈率在几十倍时，也许它确实不是值得买的股票，可如果它的市盈率因市场系统性风险也跌到几倍了，那它同样也值得买。所以股价优质不优质，关键还是看估值，也就是PE确实很重要。当然有些人对此不以为然，认为每次市场走强时，绩差股（其实就是指题材、概念股）的涨幅比优质股要大很多，从股价走势上看确实如此，但涨幅大又有何用？涨幅大不代表我们收益率高，这是我此前常说的话，因绩差股的股价大多是靠想象力来支撑股价，一旦市场出现问题，绩差股的跌幅甚巨，但这个还不是关键，关键的是很多经营上没任何业绩支撑的题材概念股，一旦被市场摘牌的话，那时是渣都不剩。而这段时间市场还只是爆发了股灾，只是让绩差股（题材、概念股）的股价狂跌了一半，毕竟还没有摘牌，所以炒作题材概念股其实是屁股坐在地雷上，随时有身价尽失的风险，而优质股即使在非理性市场环境下也会大跌，但估值的优势会确保其长期的安全性，只要市场后期有机会，优质股的股价大概率会回到其合理的价格区间。上面我是说了选择优质股的方式之一，是靠平时的观察，及优质不优质，其实是以估值高低做衡量尺度，及在市场运作中，对优质股和绩差股投资的不同后果。那么下面我再说通过财务指标选股的方式，也是最简单、最实用的方法。

     通过财务指标选股，PE是优选的衡量指标，因上市公司经营好坏我们无法真正核实到。。。。

    我先出去办事，晚上再继续。。。。