1. 序
《笑傲股市》一书对于大盘的判断M，提出来两个重要概念“抛盘日”“追盘日”。基于这两个概念，《像欧奈尔信徒一样交易》一书的第七章(“卡彻博士市场导向模型”)系统阐述了一个大盘的判断方法：MDM市场导向模型
2. MDM市场导向模型
所谓市场导向模型，对大盘指数而言，它是一套产生有效买入和卖出信号的系统程序。
相比于择机模型，市场导向模型应该被作为一个重要工具，用以了解何时会处于一个牛市，有利于做多市场；或何时在熊市，有利于做空市场。
基于欧奈尔的上行市场追盘日及下行市场抛盘日的基本槪念，产生了市场导向模型的框架，并希望清除一些围绕准确量价行为的困惑，该量价行为描述了大市运行方向的潜在转向和反转。
2.1.概述
横盘、风云突变的市场是该模型弱点，反复无常市场行为的结果几乎总是会下跌。该模型的基本逻辑来自于威廉·欧奈尔CANSLIM模型中的“M”。CANSLIM筛选出大幅价格上涨前具有盈利特征的股票，“M”是指CANSLIM模型中的市场时机。
3. 追盘日 – 是一个买入信号
3.1.追盘日定义
追盘日，是欧奈尔体系中一个非常重要的概念。追盘日是一个买入信号，通常出现在尝试反弹的第4天以后，主要用来判断大盘（指数）下跌结束，反弹展开的日子。
一般来说，大盘连续下跌，偶有反弹，欧奈尔本人的忽略不参与的。只有当一个低点出现后的4-7日内，出现了一个放量（高于均量线，高于前一日P226）上涨的日子，当日的涨幅超过1.7%,那么被认定为追盘日。
“追盘日”是大陆简体中文版《笑傲股市》的翻译，英文是“Follow Through Day”，台湾版《笑傲股市》的翻译是“上涨确认日”。
3.2.追盘日的起始计算从哪里开始
反弹的计算开始于指数创新低后收高的第一天，但是也可以开始于指数确实收在一个新低但收盘于当天的波动区间中部或以上，表明了脱离低点的潜在支撑。
图7.4NASDAQ综合指数日线，1998年10月8日。指数带巨量收盘于其日交易区域上半部，显示了强力支撑行为，这有资格作为反弹尝试的第一个交易日。
例如，1998年10月8日(如图7.4所示)带巨量的中位收盘，实际上应该被认定为反弹尝试的第一天，并因此是“反弹计数”的第一天，否则可能被认为是一个大抛盘日，因为在事实上指数的确有较大成交量并收跌超过0.1%。当指数放巨量收到中位时，它几乎应该被当成买盘积累，而不是抛盘。
3.3.追盘日公式逻辑
1.新低后收高的第一天；
2.新低若有长下影，则这一天就算；
注：这个新低，初步定义为50日内新低，大家可以根据情况自行调整。
3.4.追盘日公式
{追盘日}
D:=V>MA(V,10) AND V>REF(V,1);{成交量大于10日均量，成交量大于昨日}
E:=C/REF(C,1)>1.0017; {今日指数上涨0.17}
{Y:=BARSLAST(LLV(L,50))>=3;上次50日内最低价的最低值距今天数>=3}
F:=REF(EXIST(C=LLV(C,50),8),9); {指数50日内新低：9日前的最近8日存在收盘价=50日内收盘价的最低值}
DRAWICON(D AND E AND F ,0.989*L,1);
4. 抛盘日
4.1.抛盘日定义
抛盘日可以被看成一个由于成交量放大和价格消极行为(比如长上影的K线)而引起的抛压超过买压的交易日，既可以是一个下跌的交易日，也可以是指数显示逆转和/或密集交易迹象的交易日。
4.2.抛盘日公式逻辑
1.本日交易量比前一交易日要大
2.本日大盘下跌或滞涨（涨幅在0.5%以内）
当出现抛盘日的时候，一般在K线上标记一个绿色的向下箭头
4.3.抛盘日公式公式：
{抛盘日公式DISTRIBUTIONDAY P215}
A:=INDEXV >REF(INDEXV ,1);
B:=(INDEXC-REF(INDEXC,1))/REF(INDEXC,1)<0.001;
DRAWICON(A AND B,H*1.002,2);{ 符合条件，产生向下绿色箭头}
4.4.抛盘日 - 连续5个产生一个卖出信号
4.5.长上影抛盘日
例如，如果该股有一根长上影线，当天收盘涨幅小于0.1%，并在处于交易区间下部25%，成交量放大。那么，这就是一个抛盘日。图中所显示的就是这种类型抛盘日示例。
图NASDAQ综合指数。
带长上影线放量收盘于交易日的低点位置，这就是一个抛盘日。
4.5.1.搅拌形态(churning)的出货日
另外，某天的成交量如果显著放大，但价格没有什么进展，这可能是搅拌形态(churning)的出货日，卖压超过买进力道，但卖方会让收盘价稍高于前一天收盘，籍以掩饰出货。虽说如此，但所谓“大成交量”，不能是因为选择权到期或股价指数重新调整而造成的，譬如2009年9月18日就是这类的例子（参考图7.2）。当天的成交量变动如果不是受到选择权到期，或股价指数定期重新调整的影响，就可以视为出货日。
可是，当天交易确实可能受到选择权到期影响，所以我们对于成交量放大的现象还是有所疑惑，因为价格毕竟没有什么进展。如果价格收低的话，当天就是夹着大量下跌，不论成交量是否受到其他因素影响，都是出货日。如果搅拌的线形很短(如图7.2所示)，情况不太清楚，通常应该不会把搅拌本身视为负面现象。当然，随后几天的盘势可以用来确认，协助判断当天成交量放大，是否是单纯受到选择权到期影响(如图所示)。
图NASDAQ综合指数日线，2008年3月8日。
4.5.2.不是一个抛盘日 – 长下影
你还可能遇到这种情况，该交易日比上一交易日收盘价稍低而成交量稍高，但它不是一个抛盘日，因为它收于当天交易区间的上半部，并且收盘价也小于0.1%(如图7.3所示)。3月8日，NASDAQ综合指数放巨量收低，但是因为它仅收跌0.04%，同时，收盘价也处于当日交易区间的上半部，所以它不是一个抛盘日。某些情况下，这实际上可以被看作具有建设性的行为。至少，这类抛盘日实际上并不是一个抛盘日，因为该股有着宽泛的日交易区间，并且收盘在日区间上半部的最高部分。每日交易范围非常狭窄或紧凑，并且指数收跌少于0.1%，我们也不把该交易日看作一个抛盘日。我们发现，对一个抛盘日而言，把必要条件设为下跌0.1%比使用0.2%更为可靠。请牢牢记住，这仅仅是统计工作所展示的结果，我们不要在这里引起争议。
图7.3NASDAQ综合指数日线，2006年3月8日。
指数收盘下跌少于0.1%(在本案例中为0.04%)，并带有长下“尾”-这不是一个抛盘日。
FIGURE 7.3 NASDAQ Composite Index daily chart， March 8， 2006.
The indexclosesdown less than –0.1 percent (−0.04 percent in this case) with long lower“tail”—not a distribution day.
4.5.3.只采用NASDAQ指数
我们讨论抛盘日，重点是我们只用NASDAQ综合指数来计算抛盘日。这是因为，在过去几年间，我们已经注意到了标准普尔500指数出现了越来越多的虚假卖出信号，虽然与NASDAQ综合指数相比，在上升中有较小的收益或者在下跌中有较小的损失，它仍然在其形态中带来了更多噪音，由于产生了更多虚假信号而带来更多风险。出于同样原因，也由于指数狭窄性，我没有使用道-琼斯工业指数，它是一个仅包含30只大盘股的指数，往往不能充分代表牛市的龙头股。
5. 卖出信号
5.1.卖出信号定义-- 连续5个抛盘日产生一个卖出信号
如果在一个较短时间框架内，一般是20个交易日或者更短，出现了足够多的抛盘日时，通常是5个，卖出信号就产生了。成为一个抛盘日的条件是，成交量必须比上一个交易日放大，但是收盘价不一定必须低于上一个交易日收盘价。
5.2.卖出信号公式
{卖出信号}
{G:=COUNT(A AND B,20)>=5; 卖出信号S待机的条件}
{J:=INDEXC<REF(INDEXC,1); 产生卖出信号S}
{DRAWICON(G AND J ,H*1.002,39);}
5.3.求助及求教
这个公式只是初步设想，特别是“卖出信号”这一部分，没有实现最初设想的效果。由于水平实在有效，特求教各位师兄、师姐，不吝赐教。
6. 通达信效果
6.1.公式截图
6.2.公式源码
{追盘日}
D:=V>MA(V,10)AND V>REF(V,1);{成交量大于10日均量，成交量大于昨日}
E:=C/REF(C,1)>1.0017;{今日指数上涨0.17}
{Y:=BARSLAST(LLV(L,50))>=3;上次50日内最低价的最低值距今天数>=3}
F:=REF(EXIST(C=LLV(C,50),8),9);{指数50日内新低：9日前的最近8日存在收盘价=50日内收盘价的最低值}
DRAWICON(D ANDE AND F ,0.989*L,1);
{抛盘日公式DISTRIBUTION DAY P215}
A:=INDEXV>REF(INDEXV ,1);
B:=(INDEXC-REF(INDEXC,1))/REF(INDEXC,1)<0.001;
DRAWICON(A ANDB,H*1.002,2);
{卖出信号}
{G:=COUNT(AAND B,20)>=5; 卖出信号S待机的条件}
{J:=INDEXC<REF(INDEXC,1);产生卖出信号S}
{DRAWICON(GAND J ,H*1.002,39);}
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