杭州、香港，这两个南北相望的中国城市，因为地理也许没有太多的联系，但此次阿里巴巴的南下上市却给它们造就了一段机缘。
阿里巴巴，中国的B2B行业的“领头羊”已经正式宣布将于今年9月中下旬登陆香港联交所进行IPO(首次公开发行股票)。作为上市准备期最长的中国互联网企业,阿里巴巴的上市会创造哪些纪录，会改变哪些人的命运？一切都会在阿里巴巴南下“游”香港之后得出答案。
800亿的股市新航母
2007年7月28日下午， 连续40℃的高温让杭州的人们经受着前所未有的考验。此时，阿里巴巴这个全球闻名的互联网企业也在经受着一场严峻的挑战，在杭州黄龙体育馆的2007企业年会变得非同寻常。
当马云衣冠楚楚地步上讲台时，台下立即想起了热烈的掌声。马云双手略略抬高示意大家安静一下，紧接着大声宣布：“阿里巴巴旗下的B2B业务已经正式启动上市程序”，这一句话不仅让台下的6000名员工沸腾了，更让中国互联网企业沸腾了。
阿里巴巴集团副总裁兼B2B业务总裁卫哲针对上市的详细解释是这样的：“关于上市，阿里巴巴有三项原则需要坚持，即客户第一，员工第二，股东第三。三项之中无论哪一项不过关都不会去上市。另外，如果说为了上市而上市，阿里巴巴4年前就具备上市的条件了。”
其实早在2000年7月，《福布斯》杂志在采访当期封面人物马云时，就判断阿里巴巴可能选择境外上市。这是阿里巴巴最早传出的上市言论。只不过当时阿里巴巴总收入还不到1亿元人民币。
马云首次面对上市问题作出回答是在2003年，在杭州第四届西湖论剑网络峰会上。马云承认公司考虑过上市的问题，但是他坚持认为，私募融资是更好的选择，至少是在当时的最好选择：“每个人都在问我上市的事情。我最后重申一次，我现在不想上市。我们太年轻了，公司创建才4年，员工的平均年龄才27岁，内功还不够好。但我不是说我不会上市。我的逻辑是，如果今年上市只能支撑10元的股价，而3年后可以达到30元，那为什么不等到3年后呢？”
从2003年算起，阿里巴巴的上市准备期长达4年，可以说是创造了国内互联网企业上市准备期的一个新纪录。对于阿里巴巴来说，之所以准备4年才最终上市，根本目的是要创造一个科技股融资新纪录。
在这几年中，阿里巴巴在市场上先后击败eBay易趣等众多对手，确立了自己品牌的价值，这对于上市融资起着关键作用。按照香港联交所提供的资料初步估算，阿里巴巴B2B业务上市后的市值将达到40亿美元，如果算上其它业务，阿里巴巴集团总市值可能超过100亿美元。4年之前的阿里巴巴值多少钱，不到5亿美元。
事先一度传闻阿里巴巴将成为香港联交所最大的科技股，但这并不准确。如中国移动1.73万亿港元的市值是阿里巴巴远远无法达到的，但从互联网企业的角度来看，阿里巴巴绝对是一艘新航母。
美国“游”变成香港“游”
本报曾经在6月报道过中国企业境外上市的情况，当时指出香港联交所将在今后两年内成为中国科技企业尤其是互联网企业新的上市热门地点。而这次阿里巴巴的上市正好印证了本报的观点。
为什么会是香港，而不是中国网络企业趋之若鹜的美国纳斯达克。阿里巴巴显然是经过深思熟虑的。
西南证券前投资分析师刘小姐从融资角度表达了自己的看法。
“企业上市首要考虑的是融资规模，就是第一次在股市上公开交易能获取多少资金。我们可以对比腾讯和百度。腾讯于2004年在香港上市，首次融资15亿港币，当时折算成美元在1.8亿元左右；而1年之后在纳斯达克上市的百度公司，融资则获得了1.09亿美元。
由此可见，纳斯达克和香港的融资能力都是差不多的。从融资的角度来看，香港应该是适合阿里巴巴的。”
对于纳斯达克来说，由于中国网络企业扎堆，使得很多海外投资者对中国网络股的认识都停留在概念层面。阿里巴巴担心这种认识会影响到阿里巴巴本身业绩在股市上的表现。而香港股市的中国网络股并不多，一旦在香港上市，阿里巴巴将凭借科技股的身份迅速走高，吸引更多的金融资本。
阿里巴巴“打死也不说”
阿里巴巴上市的消息得到证实以后，上市的具体情况成为人们关注的焦点。然而跟当年百度一样，阿里巴巴似乎一夜之间变成了“哑巴”。
8月1日，记者拨通马云的手机，却被直接转入秘书台。接着记者先后与阿里巴巴集团高级副总裁金建行和公司新闻发言人王帅取得了联系，但对方都在电话里很客气地表示，现在处于关键时期，不便发表任何看法，一旦公司有正式声明，会第一时间通知记者。
在朋友的帮助下，记者找到一位已经离职的阿里巴巴员工谢承敏(化名)。谢承敏是在2000年进入阿里巴巴的。在网络部门担任产品经理，一直到前年才离职自己创办企业。
当记者表明来意后，谢承敏表现得非常谨慎，一再要求不要透露姓名。尽管已经不在阿里巴巴了，但是还有很多认识的朋友在那里，说太多人家公司的事情影响不太好。最后在记者的劝说下，谢承敏同意就他所了解的情况进行一个简单介绍。
记者：据说阿里巴巴早在2000年的时候就准备上市了，这个事情属实吗？
谢承敏：怎么可能？我当初进公司的时候，的确是人人都发股票，但都是原始股，主要是用于激励人心的，没有谁真指望上市。当时阿里巴巴业绩才多少？怎么可能上市。何况电子商务网站那时候几乎是小虾米，连我们自己都不知道有多大前途。
记者：马云私下是否提过上市的事情？
谢承敏：这个我确实不知道，一是我不过是个职员，即使有谈过也轮不到我；第二，马云是个相当谨慎的人，没有十足把握，他不会轻易谈论上市这样敏感的事情。
记者：阿里巴巴上市之后，你估计会在哪些方面产生影响？
谢承敏:这些影响网上到处都是，你自己看就行了。但中国第一互联网企业的交椅肯定是从此坐稳了。
记者：那你能介绍一些曾经在阿里巴巴工作过的其他同事吗？
谢承敏:不用问他们，现在从在职的到离职的，阿里巴巴人都会“打死也不说”的。
国际化的最佳时机
2007年前后，卫哲、曾鸣、崔仁辅等一系列国际高管陆续加盟了阿里巴巴集团，当时就有互联网专家表示，“阿里巴巴已经开始启动国际化进程，而2007年将是最为关键的阶段”。
香港上市对阿里巴巴来说，意义非凡，它将让阿里巴巴从中国品牌成长为真正意义上的国际品牌，而且是成为最具影响力的，来自中国的互联网企业。
2007年是国际化的最佳时机，因为2008年的奥运会将给中国电子商务带来巨大机会，阿里巴巴将在股市上获得重大利好机遇，必然推动股票上涨，进一步扩大企业国际化规模。
马云曾经在公开场合表示：“未来五年中国一定会成为世界上最大的互联网国家，阿里巴巴要在3年内成为全球互联网5强，10年内成为互联网3强。”而今年上市后，阿里巴巴将得到更多的资金支持，除B2B外的其它业务可以得到迅速发展，马云的国际化梦想也将更快地实现。
事实上，从启动上市开始，马云就已经迈入了互联网的战场，但当这个圈子的娱乐和浮躁氛围过剩之际，阿里巴巴上市确实也可以使得这个产业的大方向更贴近传统、更加务实一些。毕竟与美国相比，中国的互联网才起步不久，一切都还不成熟。
上市准备越长，超级富翁越多
就在马云公开证实上市消息的前三天，2007年7月26日，中国网游企业完美时空在纳斯达克上市，融资约1.88亿美元。
对比阿里巴巴长达4年的上市准备期来看，以开发《完美世界》闻名的完美时空上市速度是出奇的快。这家2004年才在中国创建的网游企业，到2006年6月才在开曼群岛注册了控股公司完美时空有限公司，开始吸收国际投资，为境外上市做准备。当年9月北京完美时空软件公司同北京完美时空网络技术有限公司及其股东达成合并协议，从而开始进入上市准备期。仅仅用了10个月时间，完美时空就迅速出现在纳斯达克的股票交易屏幕上。
完美时空和阿里巴巴的鲜明对比让我们看到了中国互联网企业上市准备期的各自特色。而且一个非常明显的特点是，凡是上市准备期越长的企业，上市之后诞生的富翁数量越多。
西南证券前投资分析师刘小姐曾经做过百度和网易的投资分析案例，她在接受记者采访时专门谈到这一点。
“在上世纪90年代末，2000年初的时候，中国还未正式加入WTO，对于内陆企业到境外上市有着严格规定。一般中国互联网企业要赴境外上市，必须先后通过证监会、信息产业部、外经贸部等几道关卡，本身手续都相当繁琐，准备时间相当长。比如新浪、网易和搜狐三大门户网站在2000年后在纳斯达克上市，他们至少花了近两年准备时间才拿到境外上市许可，其中新浪更是将国内网络内容服务业务直接从上市公司剥离，才最终获得许可。这些公司之所以在上市初期没有诞生太多富翁，跟整个股市大环境有关。
百度在2003年底开始筹备上市时，员工不过200人，几乎95%的员工都获得了期权。而在两年准备期内，百度数次大规模招聘员工，均发放期权，使得2005年上市之后一下子涌现出上百名百万富翁，成为行业关注的焦点。”
阿里巴巴同样如此。据记者了解到，在2005年下半年，当时盛传阿里巴巴即将上市，加之百度的示范效应，北京和上海大批媒体资深记者纷纷云集杭州，投靠阿里巴巴，因为马云实行的是全员期权制，只要是正式编制的员工，就会按照年限获得期权。现在淘宝和支付宝的很多中层干部都是那个时候进入阿里巴巴的，希望能够借上市一夜暴富。阿里巴巴前产品经理谢承敏同样证实了这一点，阿里巴巴内部员工持股比例相当高，而且即使离职，期权也不会收回。
对于阿里巴巴来说，4年的准备期足够将期权分配比例提升到至少到80%以上，而庞大的业绩基础也能够支持它在上市之后诞生上百乃至上千名超级富翁。
超快型：完美时空
准备时间：10个月
超级富翁数:40个
最高个人财富记录：2亿美元
完美时空算是创下目前中国网络企业上市准备期最短的新纪录。跟百度和阿里巴巴不同，迅速上市的完美时空并未诞生太多超级富翁。与盛大一样，更多的高层通过上市获得大量财富，而完美时空董事长池宇峰凭借上市，获得的股票价值已达2.325亿美元，约合17.58亿元人民币。
正常型：盛大 腾讯
准备时间：1年半
超级富翁数:100个
最高个人财富记录：6亿美元
2004年5月，盛大在美国纳斯达克实现了“流血上市”，成为第一只登陆美国股市的纯正中国网络游戏概念股。
在上市的最后一刻，盛大及负责其发行的投资银行将发行价调低15%至11美元。而盛大内部员工持股并不多，因为盛大董事长陈天桥及其弟弟和妻子的持股比例高达75%，上市后整个陈氏家族身家接近50亿元人民币。
盛大之所以没有创造超级富翁的记录，一方面是本身期权计划并没有向员工倾斜，更多侧重高层。而且在1年多的上市准备期内，没有进一步发放期权，尤其是普通员工期权。另一方面上市时机不太合适，导致表现远低于原有预期。
与盛大同年上市的腾讯公司同样没有大规模诞生超级富翁。在腾讯赴香港IPO发行4.2亿股公众股后，主要是12位股东成为超级富翁，一共拥有至少17.5亿港币的账面资产。马化腾、张志东、曾李青、许晨哗、陈一丹五位公司高层共拥有至少14亿港币账面资产，创造了5个亿万富翁和7个千万富翁。
缓慢型:百度
准备时间：2年
超级富翁数:400个
最高个人财富记录：7亿美元
2005年8月，百度在纳斯达克上市后，数百名千万富翁横空出世，开盘价66美元，较发行价27美元上涨144%；收盘价122.54美元，较发行价上涨354%。
当时一位百度已经离职的老员工，由于工作年份超过4年，在早年以每股10美分的价格拥有5000股百度原始股。后来百度曾有一次拆股，5000股变成了10000股，此前还分到了少量资深员工奖励股份。结果在百度上市之后，他手头的股票价值一下子变成了1200多万美元，而此时他还只是一个刚刚离职的程序开发员。而在他前面和后面，至少有数百名身家超百万美元的百度员工，其中李彦宏的个人财富达到7亿美元。
超慢型：阿里巴巴
准备时间：4年
超级富翁数：800个(预测)
最高个人财富记录：20亿美元(预测)
阿里巴巴公司上市后，有望创下国内互联网公司的又一个造富神话。
自阿里巴巴创办以来的8年中，阿里巴巴曾数次给员工大规模发放期权。阿里巴巴集团6000多员工几乎都拥有公司的期权，阿里巴巴B2B业务上市后，他们中间将诞生大量的百万、千万富翁，甚至是为数不少的亿万富翁。而马云本人的身家至少会在20亿美元左右。这将超过陈天桥和李彦宏。
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